7月5日,福萊特披露公告,全資子公司安徽福萊特光伏玻璃有限公司(以下簡稱“安福玻璃”)以最高報價33.8億元,競得“安徽省鳳陽縣靈山-木屐山礦區(qū)新13號段玻璃用石英巖礦”采礦權(quán),采礦權(quán)期限為24年。
公告顯示,礦區(qū)的玻璃用石英巖礦的資源量達11700.5萬噸,開采范圍為1.113平方公里。福萊特表示,本次競拍有利于增加公司礦產(chǎn)資源儲備,降低石英砂原材料波動對公司產(chǎn)品成本及業(yè)績的影響。
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但公司也提示了有關(guān)風(fēng)險,包括競拍尚需獲得公司股東大會批準(zhǔn);目前尚未簽署采礦權(quán)出讓合同;該礦具備開采條件尚需較大的投入。
福萊特是中國最大的光伏玻璃原片制造商之一,光伏玻璃主要原材料為石英砂與純堿,主要燃料和動力為各類石油類燃料、天然氣和電力等。石英砂則是一種非金屬礦物質(zhì),具備堅固、耐磨、化學(xué)性能穩(wěn)定的特性,因此這也使其在航空、航天、電子、機械和IT產(chǎn)業(yè)中有著舉足輕重的地位。
據(jù)東亞前海證券研報分析,雖然我國石英砂企業(yè)數(shù)量較多,但目前國內(nèi)便于開采的優(yōu)質(zhì)低鐵石英砂礦源較少,主要分布在廣東、廣西、安徽、海南等地,隨著下游需求高增長,產(chǎn)地分布有限的優(yōu)質(zhì)石英砂成為相對緊缺的資源。
目前在光伏玻璃供給端,我國則呈現(xiàn)雙寡頭企業(yè)格局,分別為信義光能與福萊特,二者全球光伏玻璃市占率分別為29%、24%,最新市值為1070.89億元、792.2億元。另外,旗濱集團被認為是浮法玻璃龍頭,公司光伏業(yè)務(wù)也正蓬勃發(fā)展。
因此,為了穩(wěn)固光伏玻璃龍頭位置,今年以來,福萊特更是積極收購石英砂礦打通上游產(chǎn)業(yè)鏈,從而保障公司原材料穩(wěn)定供應(yīng)。今年2月份,公司與鳳砂礦業(yè)訂立股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議之補充協(xié)議,完成對三力礦業(yè)、大華礦業(yè)優(yōu)質(zhì)石英砂礦的收購,具備兩宗合計240萬噸/年的石英砂礦供應(yīng)能力。
不過值得注意的是,今年第一季度,福萊特業(yè)績突現(xiàn)大幅下滑,其中歸屬于上市公司股東凈利潤下滑了47.88%。對此,福萊特解釋道,主要系光伏玻璃平均銷售價格大幅下降所致,光伏玻璃銷售數(shù)量的增長抵消了部分的下降。
另外,公司第一季度實現(xiàn)毛利率 21.5%,剔除運費調(diào)整對成本影響后毛利率 25~26%, 環(huán)比下降 6pct 左右,處于歷史偏低水平。毛利率環(huán)比下降是由于一季度天然氣均價、電價、純堿成本上漲、同時光伏玻璃均價環(huán)比小幅下降所致。
國金證券研報指出,能耗雙控+盈利壓力下, 2022 年光伏玻璃供需或好于預(yù)期。年初以來,玻璃環(huán)節(jié)產(chǎn)銷動態(tài)良好,但受制于東部省份能耗雙控以及當(dāng)前光伏玻璃相對較低的行業(yè)平均盈利狀態(tài),實際產(chǎn)能釋放進度略慢于預(yù)期,光伏玻璃全年價格趨勢及盈利表現(xiàn)或好于此前預(yù)期,龍頭有望充分受益。
中泰證券則認為雙寡頭格局將鞏固,福萊特積極布局礦產(chǎn)資源和采礦規(guī)模,22-23 年超白石英砂有望實現(xiàn)完全自供,另外,公司坐擁優(yōu)質(zhì)穩(wěn)定客戶資源,前五名客戶銷售占比超 50%,同時對供應(yīng)商依賴性逐年降低,擁有較強議價力。