在原油增產(chǎn)擱淺后,周一國(guó)內(nèi)化工產(chǎn)業(yè)鏈期貨全線大漲!
截至7月18日收盤,上期所燃料油期貨大漲10%,LU燃油大漲8%,原油、瀝青大漲7%,PTA、苯乙烯、尿素、短纖等大漲5%。
(資料圖)
值得注意的是,在高油價(jià)的推動(dòng)下,中石油、中海油等油企相繼披露半年度業(yè)績(jī)預(yù)增公告。其中,中石油預(yù)計(jì)將大賺795-850億元,盈利創(chuàng)近八年新高。
在業(yè)績(jī)大好以及油氣價(jià)格景氣度上行預(yù)期的推動(dòng)下,周一國(guó)內(nèi)石油企業(yè)的股價(jià)亦迎來(lái)大漲。截至7月18日收盤,中海油、中石油、中石化等大漲超過(guò)5%。
各大機(jī)構(gòu)的最新預(yù)測(cè)顯示,盡管經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟,但石油需求卻強(qiáng)勁增長(zhǎng),中長(zhǎng)期油價(jià)有望維持高位。美銀證券表示,重申中石油“買入”評(píng)級(jí),目標(biāo)價(jià)5.8港元。
原油增產(chǎn)不及預(yù)期,化工產(chǎn)業(yè)鏈期貨全線大漲
上周拜登的中東之行吸引了全球的目光,市場(chǎng)期待沙特能夠增產(chǎn)原油以緩解美國(guó)國(guó)內(nèi)的通脹水平。
然而,從雙方的會(huì)談過(guò)程和會(huì)后表態(tài)看,成果卻相當(dāng)有限。就外界熱議的原油增產(chǎn)問(wèn)題,沙特外交大臣費(fèi)薩爾16日在記者會(huì)上表示,美國(guó)和沙特并沒(méi)有討論這一話題。
沙特王儲(chǔ)穆罕默德表示,沙特“有能力”將國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)能提升至每天1300萬(wàn)桶,但暫時(shí)沒(méi)有額外的能力將原油產(chǎn)量繼續(xù)提高。此外,沙特外交大臣費(fèi)薩爾表示,具體到石油生產(chǎn)問(wèn)題,此次領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)沒(méi)有討論,也不是峰會(huì)的真正主題,顯然“歐佩克+”最近已經(jīng)對(duì)市場(chǎng)狀況做出了反應(yīng)。
由于拜登中東之行未能得到增產(chǎn)回應(yīng),不及市場(chǎng)預(yù)期,周一國(guó)內(nèi)化工產(chǎn)業(yè)鏈期貨全線大漲。
7月18日收盤,上期所燃料油期貨大漲10%,LU燃油大漲8%,原油、瀝青大漲7%,PTA、苯乙烯、尿素、短纖等大漲5%。與此同時(shí),WTI油價(jià)周一大漲超2%,漲至100美元附近。
石油輸出國(guó)組織歐佩克官網(wǎng)7月18日公布,歐佩克一攬子原油參考價(jià)格周五升至每桶104.39美元,前一交易日?qǐng)?bào)價(jià)為每桶102.66美元。
平安期貨高級(jí)研究員楊宏告訴券商中國(guó)記者,18日原油的大幅反彈受多方面因素影響:
一是,目前市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)7月加息100個(gè)基點(diǎn)的概率下降至三成以下,美元指數(shù)也因此連續(xù)下滑,對(duì)原油價(jià)格形成提振。
二是,國(guó)內(nèi)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策仍有望加碼,上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布,GDP同比增長(zhǎng)2.5%。二季度后,國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望從低點(diǎn)繼續(xù)回升,5.5%的增長(zhǎng)目標(biāo)有挑戰(zhàn),但仍未放棄,中國(guó)經(jīng)濟(jì)回升預(yù)期利多油價(jià)。
三是,本就處于低庫(kù)存背景下的油價(jià)容易反彈。
截至7月8日當(dāng)周,美國(guó)包括SPR庫(kù)存在內(nèi)的總庫(kù)存為9.12億桶,成品油庫(kù)存也同樣處于低位。截至7月8日,美國(guó)汽油庫(kù)存2.25億桶,處于低位且仍在下降的庫(kù)存水平對(duì)價(jià)格有較強(qiáng)的支撐。
值得注意的是,由于現(xiàn)有產(chǎn)量協(xié)議將在9月到期,OPEC產(chǎn)油國(guó)會(huì)議將在8月3日召開(kāi),備受市場(chǎng)關(guān)注。楊宏也表示,原油增產(chǎn)的期望沒(méi)有實(shí)現(xiàn),當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)注8月3日OPEC+會(huì)議結(jié)果。
澳洲國(guó)民銀行(National Australian Bank)大宗商品研究部門負(fù)責(zé)人Baden Moore表示:“雖然未立即得到增產(chǎn)曾諾,但美國(guó)預(yù)期供應(yīng)將逐步增加?!?/p>
“總體上,低庫(kù)存以及供給的脆弱給了油價(jià)反彈的動(dòng)力,但油價(jià)反彈過(guò)高將推升美國(guó)通脹預(yù)期,從而引發(fā)美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息打壓通脹的預(yù)期,令油價(jià)越反彈越面臨更多的壓力,在經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期下需求也難以給油價(jià)反彈提供更多動(dòng)力,預(yù)計(jì)油價(jià)將盤整走勢(shì)為主。”楊宏說(shuō)。
油企上半年業(yè)績(jī)亮眼,石油企業(yè)股價(jià)大漲
由于國(guó)際油價(jià)走高、產(chǎn)量增長(zhǎng)及成本管控,各大油企上半年“賺翻了”,中石油、中海油相繼披露半年度業(yè)績(jī)預(yù)增公告。
7月15日晚,中石油發(fā)布2022半年度業(yè)績(jī)預(yù)增公告,預(yù)計(jì)2022上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)795-850億元,同比增長(zhǎng)50%-60%;前一天,中海油也發(fā)布上半年預(yù)增公告,預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)705-725億元,同比增長(zhǎng)112-118%。
在業(yè)績(jī)大好以及油氣價(jià)格景氣度上行預(yù)期的推動(dòng)下,周一國(guó)內(nèi)石油企業(yè)的股價(jià)迎來(lái)大漲。
7月18日,中海油、中石油、中石化等股票全線大漲。其中,中海油港股上漲5.69%,報(bào)9.85港元/股;中海油服港股上漲5.16%,報(bào)7.34港元/股;中石化港股漲4.68%,報(bào)3.58港元/股;中石油港股漲4.34%,報(bào)3.61港元/股。
以中石油為例,上半年中石油油氣業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn),主要油氣產(chǎn)品銷售實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升,疊加降本增效,有效控制經(jīng)營(yíng)成本,業(yè)績(jī)同比大幅增長(zhǎng),創(chuàng)近八年新高。
光大證券指出,近期由于經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期加劇和原油供給緊張態(tài)勢(shì)趨于緩和,油價(jià)出現(xiàn)較大幅度回調(diào)。但是,考慮到2022年供需基本面維持緊張、長(zhǎng)期原油供需仍維持緊平衡,我們維持對(duì)22年及中長(zhǎng)期油價(jià)景氣度的判斷。
國(guó)際能源署(IEA)、美國(guó)能源情報(bào)署(EIA)和歐佩克的最新預(yù)測(cè)亦顯示,盡管市場(chǎng)越來(lái)越擔(dān)心通脹加劇和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟,但2023年全球石油需求將再次強(qiáng)勁增長(zhǎng)。對(duì)新產(chǎn)能的投資不足意味著歐佩克產(chǎn)油國(guó)將需要增加產(chǎn)量以滿足需求。
原油需求方面,2022年全球原油需求復(fù)蘇趨勢(shì)不變,IEA預(yù)計(jì)2022年全球原油需求增長(zhǎng)170萬(wàn)桶/日,2023年全球原油需求增速進(jìn)一步增長(zhǎng)至210萬(wàn)桶/日。
光大證券認(rèn)為,長(zhǎng)期來(lái)看,石油作為有機(jī)化工最常見(jiàn)的碳源,性能優(yōu)良,目前難以找到合適的替代品,石油不可替代的化工需求和大量現(xiàn)存燃油車支撐的燃料需求將使2030年以前原油需求偏剛性。
周一,美銀證券表示,重申中石油“買入”評(píng)級(jí),目標(biāo)價(jià)5.8港元。石油需求未完全恢復(fù),庫(kù)存迅速下降,即使世界陷入衰退,但天然氣和煤炭?jī)r(jià)格仍將居高不下,布倫特期油在2023年的每桶平均價(jià)可能超過(guò)75美元。美銀證券預(yù)計(jì),中石油將通過(guò)不同方式更好地管理其天然氣進(jìn)口損失,包括更好地轉(zhuǎn)嫁成本,增加廉價(jià)的俄羅斯管道天然氣和有限的現(xiàn)貨液化天然氣敞口,以及政府退稅政策。