8月11日,川投能源公告,董事會同意子公司川投(攀枝花)新能源以3.17億元收購廣西玉柴農(nóng)光電力有限公司(以下簡稱:玉柴農(nóng)光電力)51%股權(quán)。川投能源稱,本次收購符合公司新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃,對未來公司在廣西開展新能源產(chǎn)業(yè)布局具有重要戰(zhàn)略意義。
公告顯示,本次收購資金由川投(攀枝花)向川投能源申請增加注冊資本金的方式籌集。交易標(biāo)的玉柴農(nóng)光電力主營發(fā)電、輸電、供電業(yè)務(wù),該公司2021年的營業(yè)收入為1.66億元,凈利潤為8067.08萬元。
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二級市場上,川投能源股價自7月初開始走強,于7月13日漲至階段新高14.06元,此后至今股價又開始下滑,截至今日收盤,公司股價報12.81元/股,最新市值564.6億元。
資料顯示,川投能源成立于1988年,是四川省投資集團旗下從事電力生產(chǎn)的上市公司,公司通過一系列資產(chǎn)重組和穩(wěn)健經(jīng)營,確立了以水電清潔能源為主和鐵路信息產(chǎn)業(yè)為輔的發(fā)展格局。
7月5日,公司還披露了2022半年度業(yè)績快報,上半年公司實現(xiàn)營收4.76元,同比增長1.81%;歸母凈利潤15.60億元,同比增長19.01%,其中,二季度凈利潤達(dá)10.02億,同比增幅51%,公司將業(yè)績增長歸結(jié)于上半年參股公司投資收益增加。
據(jù)財經(jīng)網(wǎng)發(fā)現(xiàn),2021年開始,川投能源發(fā)電量已有所減少,2022年上半年來,因2021年底仁宗海水庫未蓄水等原因,公司發(fā)電量更是同比減少10.93%,上網(wǎng)電量亦同比減少10.91%,但由于水電企業(yè)平均上網(wǎng)電價較上年同期相比增加4.55%,因此公司經(jīng)營未受較大沖擊。
值得注意的是,在業(yè)績方面,盡管公司2021年及2022年一季度的歸母凈利潤均呈下滑態(tài)勢,川投能源仍吸引眾多機構(gòu)調(diào)研,其中主要原因包含,公司長期股權(quán)投資為公司帶來豐厚利潤,數(shù)據(jù)顯示,上半年公司投資收益同比增加3.24億元,達(dá)到17.39億元,同比增加22.9%。
據(jù)2021年報顯示,公司持有雅礱江水電公司48%的股權(quán),2021年雅礱江水電貢獻(xiàn)的投資收益占公司整體投資收益的91%。天風(fēng)證券研報認(rèn)為,上半年雅礱江水電公司或?qū)崿F(xiàn)歸母凈利潤33億元,同比增長20.6%,其中第二季度歸母凈利潤預(yù)計將達(dá)到19.8億元左右,同比增速高達(dá)43.1%。
東吳證券則研報認(rèn)為,水電項目建設(shè)期長,工程投入大,穩(wěn)定運營后現(xiàn)金流充沛、商業(yè)模式清晰、業(yè)績確定性較高,且成本中折舊占比高,因此現(xiàn)金流保障高分紅高股息率,具備顯著防御價值。
此外,川投能源分紅比例也逐年提升,數(shù)據(jù)顯示,2018-2021年,公司分紅金額占比歸母凈利潤分別為37.00%、50.80%、52.91%、57.08%,當(dāng)前公司股息率達(dá) 3.7%,由此彰顯公司發(fā)展信心。
天風(fēng)證券研報預(yù)計,川投能源2022-2024年公司歸母凈利36.1/40.1/41.1億元,對應(yīng)最新PE為15.6/14.1/13.7倍。