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香飄飄半年虧1.29億高管工資卻漲18% 推陳出新和上調(diào)售價

長江商報 | 2022-08-15 13:56:14

“一年賣出12億杯,可繞地球4圈”的香飄飄(603711.SH),昔日榮光不再。

8月12日晚間,香飄飄發(fā)布的半年報顯示,上半年實現(xiàn)營業(yè)收入8.59億元,同比下滑21.05%;歸母凈利潤虧損1.29億元,同比擴大107.57%。事實上,2021年香飄飄就開始虧損。

在業(yè)績虧損的同時,香飄飄管理人員的工資反而上漲了920.91萬元,漲幅接近18%。

長江商報記者發(fā)現(xiàn),在業(yè)績下滑的同時,香飄飄也做了許多努力,包括推陳出新和上調(diào)售價。但新式茶飲在資本的加持下狂飆突進,迅速占領(lǐng)了市場。進入2022年,新式茶飲的降價,對香飄飄來說,無疑是雪上加霜。

有業(yè)內(nèi)人士表示,隨著高端品牌開始走平民路線,未來香飄飄的盈利路線,似乎只有加入線下門店的爭奪戰(zhàn)中,才有可能突圍。

虧損擴大107%高管工資卻漲18%

曾經(jīng)以繞地球幾圈作為宏偉藍圖的香飄飄,近兩年業(yè)績快速下滑。

根據(jù)8月12日晚間發(fā)布的半年報,香飄飄上半年實現(xiàn)營業(yè)收入8.59億元,同比下滑21.05%;歸母凈利潤虧損1.29億元,同比擴大107.57%;扣非凈利潤虧損1.51億元,同比擴大53.63%。

其中,沖泡類產(chǎn)品實現(xiàn)營業(yè)收入4.53億元,同比下降31.37%,對此,香飄飄表示,主要原因系在沖泡產(chǎn)品的銷售旺季,受到春節(jié)疫情防控政策以及公司穩(wěn)健備庫策略的影響。

此外,即飲類產(chǎn)品實現(xiàn)營業(yè)收入3.88億元,同比下降5.94%,其中果汁茶實現(xiàn)營業(yè)收入3.58億元,同比僅增長0.2%。

事實上,2021年香飄飄營業(yè)收入和盈利能力雙雙下滑。當年,香飄飄實現(xiàn)營業(yè)收入34.66億元,同比下降7.83%,規(guī)模減小;歸母凈利潤2.23億元,同比下降37.90%,盈利相比2020年的3.58億元,亦開始收縮。

Wind數(shù)據(jù)顯示,香飄飄2017年上市,當年實現(xiàn)營業(yè)收入26.40億元。2018年至2019年,其營業(yè)收入分別為32.51億元、39.78億元,同比增長均超過20%。

值得一提的是,2019年的39.78億元,也成為香飄飄昔日的榮光。此后,其營業(yè)收入開始進入收縮區(qū)間。2020年至2021年,香飄飄實現(xiàn)營業(yè)收入37.61億元、34.66億元,同比下降5.46%、7.83%。

值得注意的是,承擔“一年賣出12億杯,可繞地球4圈”這一榮光的背后,是香飄飄的巨額營銷費用。2017年至2019年,香飄飄的銷售費用分別為6.17億元、8.00億元、9.67億元,銷售費用率分別為23.37%、24.61%、24.31%。

隨著銷售費用的下滑,香飄飄的營業(yè)收入也隨之下滑。2020年至2021年,其銷售費用分別為7.14億元、7.40億元。

需要說明的是,在業(yè)績下滑、規(guī)模收縮的背景下,香飄飄的高管薪酬卻不降反升。具體來看,香飄飄的管理費用較去年同期增長14.00%,增加了1277.47萬元至1.04億元。其中,管理人員的薪酬較上年同期增加了920.91萬元,增長17.79%。

新式茶飲進香飄飄退

其實,在業(yè)績下滑的同時,香飄飄也做了許多努力,包括推陳出新和上調(diào)售價。

公開資料顯示,香飄飄主營業(yè)務(wù)為奶茶飲料產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,分為沖泡與即飲兩大產(chǎn)品板塊,主要產(chǎn)品為“香飄飄”品牌奶茶(固體+液體)、“MECO蜜谷”品牌果汁茶和“蘭芳園”品牌即飲產(chǎn)品。

根據(jù)2021年年報,香飄飄表示,面向Z世代人群,推進產(chǎn)品的健康化和口味創(chuàng)新。

此外,最新半年報顯示,2022年2月起,香飄飄部分產(chǎn)品出廠價格上調(diào),逐步推進終端零售價格及供價的調(diào)整,截至2022年5月底,調(diào)價工作基本完成。

但有業(yè)內(nèi)人士表示,作為杯裝奶茶曾經(jīng)的“霸主”,雖然進行了一系列改革,但似乎于事無補。在新式奶茶已經(jīng)遍布大街小巷的同時,新消費潮流已經(jīng)席卷年輕一代的當下,香飄飄的改革顯得有些不合時宜。

近年來,喜茶、奈雪的茶、蜜雪冰城、1點點等茶飲新品牌,在新消費潮流和資本的加持下,無一不再瘋狂擴張、一路狂奔。如今的奶茶店已如便利店一樣隨處可見。

值得關(guān)注的是,新式茶飲的明星品牌奈雪的茶,已于2021年6月30日登陸資本市場。數(shù)據(jù)顯示,2019年至2021年,奈雪的茶營業(yè)收入分別為25.02億元、30.57億元、42.97億元,同比增長分別為130.17%、22.21%、40.54%。2021年,由于奈雪的茶還處于擴張期,因此,仍未擺脫虧損狀態(tài)。

事實上,從奈雪的茶營收大幅增長可以看到,新式茶飲已經(jīng)切走了曾經(jīng)屬于香飄飄的奶茶市場。甚至有年輕消費者坦言,“現(xiàn)在拿著一杯香飄飄奶茶,顯得太低端了”。

2022年以來,隨著投資熱潮退去,以及消費需求不振等因素,新式茶飲的售價開始出現(xiàn)了松動。一直主打高端的喜茶、奈雪的茶、樂樂茶等紛紛降價——喜茶宣稱再也沒有3字開頭的飲品,樂樂茶將自己的熱門產(chǎn)品直降10元,奈雪則推出了9元一杯的飲品。

對于香飄飄來說,這顯然是一個雪上加霜的消息。有業(yè)內(nèi)人士表示,隨著高端品牌開始走平民路線,未來香飄飄的盈利路線,似乎只有加入線下門店的爭奪戰(zhàn)中,才有可能突圍。

在二級市場上,香飄飄的股價自2019年三季度達到37.68元/股的高點后,便一路南下。截至2022年5月10日,股價跌到階段低點10.65元/股,跌幅71.74%;此后便在低位震蕩,2022年8月12日,香飄飄股價跌0.89%,報收12.28元/股。

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