科大訊飛是一家AI公司,技術(shù)能力涵蓋智能語音、自然語言理解、機器學(xué)習(xí)推理等。主要業(yè)務(wù)是為政府、企業(yè)以及機構(gòu)提供人工智能解決方案,客戶包括教育、醫(yī)療、智慧城市等領(lǐng)域,產(chǎn)品包含軟件及智能硬件。
作為一家AI公司,研發(fā)費用與銷售費用同樣是科大訊飛主要的支出部分,其分別為研發(fā)費用14.39億元、銷售費用13.71億元。
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半年報提到,教育、智慧城市、開放平臺以及運營商是科大訊飛主要收入來源,具體為教育產(chǎn)品和服務(wù)22.05億元,同比增加 27.38%;智慧城市信息工程14.41億元,同比增加47.93%;開放平臺13.46億元,同比增加4.15%;運營商業(yè)務(wù)10.87億元,同比增加56.21%。
財經(jīng)網(wǎng)注意到,作為科大訊飛最主要的收入領(lǐng)域,教育領(lǐng)域曾在2021年遇到重大行業(yè)監(jiān)管政策變動。2021年7月,隨著“雙減”政策落地,也同樣標(biāo)志著關(guān)上了校外培訓(xùn)行業(yè)“資本化”的大門。
但對于科大訊飛來說,針對校外培訓(xùn)的強監(jiān)管落地,或為其帶來新的發(fā)展機遇。華西證券分析,隨著校外教培監(jiān)管持續(xù)深化,校內(nèi)教育核心地位將進一步凸顯,專注校內(nèi)體系、橫跨線上-線下的AI教育龍頭科大訊飛將成為受益者,公司教育業(yè)務(wù)高速擴張主邏輯料將持續(xù)。
值得注意的是,《雙減》文件中也提到,“學(xué)校教育教學(xué)質(zhì)量和服務(wù)水平進一步提升,作業(yè)布置更加科學(xué)合理,學(xué)校課后服務(wù)基本滿足學(xué)生需要,學(xué)生學(xué)習(xí)更好回歸校園”。
根據(jù)半年報,科大訊飛教育業(yè)務(wù)具體分為三個方向,即在G端為市縣區(qū)等區(qū)域,提供面向區(qū)域內(nèi)各類學(xué)校及用戶的整體解決方案;B端業(yè)務(wù)為為學(xué)校提供智慧課堂、大數(shù)據(jù)精準(zhǔn)教學(xué)、英語聽說課堂等;C端業(yè)務(wù)則是AI 學(xué)習(xí)機、個性化學(xué)習(xí)手冊等消費級硬件產(chǎn)品。
半年報中提到,2022 年上半年,科大訊飛課后服務(wù)業(yè)務(wù)已覆蓋超200區(qū)縣、8000余所學(xué)校;AI 學(xué)習(xí)機銷售額增長超 101%。
德邦證券預(yù)計,2022年我國教育信息化支出規(guī)模有望達5741億元,2026年可達8028億元。雙減政策背景下,圍繞校內(nèi)主場景的應(yīng)用建設(shè)和學(xué)習(xí)產(chǎn)品相關(guān)資金更有保障,課后服務(wù)平臺有望迸發(fā)新的市場機遇,未來持續(xù)看好公司斬獲大額訂單,并通過G端獲得的認可帶動學(xué)習(xí)機等產(chǎn)品在 B/C 端銷售。
科大訊飛在2021年曾提出“十四五”期間實現(xiàn)千億營收目標(biāo)。具體構(gòu)成為,教育業(yè)務(wù)300億,醫(yī)療養(yǎng)老業(yè)務(wù)200億,開放平臺+C端硬件200億,汽車業(yè)務(wù)、運營商、智慧城市3個方向各100億。
盡管2021年下半年“雙減”政策落地對整個教育行業(yè)帶來影響,科大訊飛董事會秘書江濤在2022年初的投資者活動中仍表示,“十四五末教育做到300億”的目標(biāo)不會調(diào)整,但業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)會進行微調(diào),來自C端的占比會進一步提升,學(xué)習(xí)機、個性化學(xué)習(xí)手冊等C端產(chǎn)品的收入增長空間已經(jīng)進一步明晰。”