財經(jīng)網(wǎng)資本市場訊 8月25日，受煤價維持高位消息影響，煤炭股整體走強。截至收盤，同花順"煤炭開采加工板塊"大漲4.51%；個股方面，上海能源、兗礦能源、山西焦煤三只個股漲停，其中兗礦能源股價創(chuàng)出歷史新高，最新市值達到2502億元。
此外，煤炭板塊龍頭中華神華上漲4.99%，距離歷史最高價（32.99元）僅有一步之遙；陜西煤業(yè)大漲6.4%，股價創(chuàng)出歷史新高。
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煤炭漲價預期強烈
消息面上，受俄羅斯禁運、歐洲高溫干旱等因素影響，國際能源延續(xù)漲勢。東北證券表示，歐盟煤炭進口量占同期全球海運煤炭貿(mào)易運載量的10.4%，歐洲禁止進口俄羅斯煤相當于市場減少了3.3%供給。全球煤炭市場供需持續(xù)緊張，有望催化煤價進一步上行。
與此同時，目前中國也遭受著氣候變化帶來的一系列影響，尤其是水電大省四川省受歷史同期最高溫、最少降雨量影響，水位大幅下降而引發(fā)水電發(fā)電供應嚴重不足，火電和煤炭的地位不斷受到重視。
據(jù)國家統(tǒng)計局網(wǎng)站24日消息，2022年8月中旬與8月上旬相比，煤炭價格全線上漲，無煙煤(洗中塊)價格為1577.1元/噸，環(huán)比漲7.5%；普通混煤(4500大卡)價格為908.3元/噸，環(huán)比漲0.9%焦煤(主焦煤)價格為2082元/噸，環(huán)比漲3.6%；焦炭(準一級冶金焦)價格為2563.9元/噸，環(huán)比大漲11.6%。
此外，據(jù)中國能源報8月24日報道，國家能源局相關負責人在接受采訪時表示，預計今年下半年能源消費將繼續(xù)呈現(xiàn)持續(xù)增長態(tài)勢，進入冬季取暖期后，煤炭、天然氣、電力需求進一步增加。
開源證券認為，在面臨俄烏沖突導致的能源危機的背景下，當前煤炭板塊基本面仍屬于“供緊需增”的狀況，疊加能源危機的演繹，煤價仍有向上動能，煤炭股值得重點關注。
首創(chuàng)證券則指出，全球氣候異常導致能源供給結構出現(xiàn)不平衡，煤炭作為價廉質(zhì)優(yōu)的相對穩(wěn)定的能源，在能源供給結構中的“壓艙石”地位不可動搖。看好未來3-5年煤炭消費總量穩(wěn)定持續(xù)增長，行業(yè)估值進一步提升以及煤炭企業(yè)業(yè)績的大幅增長。
煤炭三巨頭漲幅驚人
作為煤炭板塊的巨無霸，中國神華擁有著煤炭上下游完整產(chǎn)業(yè)鏈，主營業(yè)務覆蓋上游煤炭、中游運輸以及下游的發(fā)電和煤化工。2021年，中國神華實現(xiàn)營業(yè)收入3352.16億元，同比增長43.71%；實現(xiàn)凈利潤502.69億元，同比增長28.34%；已經(jīng)成為全球規(guī)模最大、經(jīng)濟效益最好的煤炭開采公司。
2022年以來，中國神華A股股價漲幅已經(jīng)超過60%，港股漲幅則接近70%。8月19日，中國神華被納入恒生指數(shù)（HSI），將于2022年9月5日正式生效。
除了中國神華之外，陜西煤業(yè)也是煤炭板塊的龍頭公司之一，業(yè)內(nèi)素有“沿?？瓷袢A，內(nèi)陸看陜煤”之說。
資料顯示，陜西煤業(yè)隸屬于陜西省唯一的省屬國有大型煤業(yè)集團陜西煤業(yè)化工集團，實力雄厚，擁有全國前三的煤炭儲量，且煤炭品質(zhì)高，賦存條件好。7月8日的業(yè)績預告顯示，今年上半年，陜西煤業(yè)預計實現(xiàn)凈利潤242.0億元-249.0億元，增長幅度為1.92倍至2倍，這一金額超過2021年全年凈利潤水平。
受業(yè)績利好提振，2022年以來陜西煤業(yè)股價持續(xù)上漲。截至8月25日，陜西煤業(yè)最新市值為2288億元，全年漲幅已經(jīng)達到117%。
另一只年內(nèi)漲幅翻倍的煤炭股則是兗礦能源。2022年以來，兗礦能源年內(nèi)漲幅已經(jīng)達到135%，最新市值已經(jīng)突破2500億元大關。
與陜西煤業(yè)主要依賴大股東資源不同，兗礦能源很早就開始走出去戰(zhàn)略，旗下?lián)碛袃济喊拇罄麃喌认∪毙院Ｍ饷禾抠Y產(chǎn)，實現(xiàn)了資源的全球性布局，也是國內(nèi)唯一擁有海外大型煤礦資產(chǎn)的上市煤企。
值得一提的是，盡管煤炭板塊持續(xù)大漲，但個股估值水平并不高。截至8月25日收盤，中國神華、兗礦能源、陜西煤業(yè)動態(tài)估值分別為11倍、10倍和12倍。
信達證券在最新研報中指出，本輪能源通脹持續(xù)時間與規(guī)模或?qū)⒊鍪袌銎毡轭A期，預計2-3 年內(nèi)，煤炭價格中樞將持續(xù)上行。因此，在能源大通脹邏輯下，高壁壘、高現(xiàn)金、高分紅的優(yōu)質(zhì)煤炭企業(yè)或?qū)⒂瓉硪惠啒I(yè)績與估值雙升的歷史性行情，并建議重點關注內(nèi)兗礦能源、陜西煤業(yè)、中國神華、中煤能源等個股。
