華寶新能剛拿下的年最貴新股紀錄已被打破,9月第二只發(fā)行價超200元的新股出現。
萬潤新能(688275)近日披露發(fā)行公告,發(fā)行價格確定為299.88元,發(fā)行市盈率75.25倍,9月19日啟動網上打新,中一簽需繳款近15萬元。萬潤新能299.88元的發(fā)行價一舉超越華寶新能,登頂今年最貴新股。
寧德時代為第一大客戶
(資料圖)
萬潤新能成立于2010年,主要從事鋰電池正極材料的研發(fā)、生產和銷售,為新能源汽車動力電池提供高安全性、高能量密度、高循環(huán)次數的正極材料。
萬潤新能深耕磷酸鐵鋰正極材料領域多年,得到包括寧德時代、比亞迪、中航鋰電、億緯鋰能和萬向一二三等知名電池廠商廣泛認可。根據中國化學與物理電源行業(yè)協會對中國鋰電池用磷酸鐵鋰正極材料產銷量的統(tǒng)計和分析,2018年,萬潤新能市場份額位于行業(yè)第二位;2019年、2020年,萬潤新能市場份額位于行業(yè)第三位。
業(yè)績方面2019至2021年,萬潤新能實現的營業(yè)收入分別為7.66億元、6.88億元和22.29億元;同期凈利潤分別為-7338.57萬元、-4461.16萬元和3.53億元。
萬潤新能預計今年1到9月營收為66.8億元到78億元,同比增長483.22%至581.01%;預計凈利潤約為7.4億元至8億元,同比增長304.44%至337.23%。業(yè)績同比增幅較大,萬潤新能表示,主要系下游新能源汽車市場需求旺盛以及公司產銷規(guī)模的擴大,帶動公司營業(yè)收入大幅增長,歸屬凈利潤隨著銷量和營業(yè)收入的上升而提升。
磷酸鐵鋰是萬潤新能營業(yè)收入的主要來源。從收入構成來看,報告期內,萬潤新能磷酸鐵鋰銷售收入分別為6.96億元、6.2億元和21.69億元,在營業(yè)收入中占比分別為90.79%、90.08%和97.3%。萬潤新能生產的磷酸鐵鋰正極材料主要用于鋰電池的制造,下游主要用于新能源電動汽車,因此,新能源電動汽車市場的景氣度將對公司經營業(yè)績產生極大影響。
從客戶觀察,萬潤新能客戶多為新能源鋰電池龍頭。2019到2021年,萬潤新能前五大客戶銷售金額占當期營業(yè)收入的比例分別為88.87%、84.56%和92.21%,其中公司對寧德時代及比亞迪的銷售金額占當期營業(yè)收入的比例合計為70.09%、68.12%和80.63%,集中度較高。其中,2019到2021年寧德時代均為萬潤新能第一大客戶,銷售比例達63.16%、59.43%和44.35%。
值得一提的是,萬潤新能源直接材料主要包括碳酸鋰、磷酸二氫銨/磷酸氫二銨和磷酸。招股書中,萬潤新能表示,公司營業(yè)成本中直接材料占比在50%以上,占比較高且較為穩(wěn)定。根據WIND公開數據顯示,碳酸鋰市場價格由2021年初的5.3萬元/噸上漲至2021年末的27.5萬元/噸左右,價格大幅上漲418.87%。如果公司主要原材料價格短期內出現大幅波動,將直接影響生產成本,進而對公司生產經營與盈利能力帶來影響。
登頂今年最貴新股
在新能源汽車補貼退坡的壓力下,兼具安全以及成本優(yōu)勢的磷酸鐵鋰得到更多動力電池廠商的關注,隨著寧德時代“CTP”技術及比亞迪“刀片”磷酸鐵鋰電池技術突破鐵鋰電池能量密度和續(xù)航里程后,磷酸鐵鋰正極材料憑借著低成本、高循環(huán)、安全性能好的優(yōu)勢,市場競爭力和滲透率持續(xù)得以不斷提升。
據高工產研鋰電研究所(GGII)統(tǒng)計數據,2019年到2021年磷酸鐵鋰出貨量分別為8.8萬噸、12.4萬噸、47萬噸,分別增長51.72%、40.91%、277%,市場需求呈大幅上升趨勢。
根據中國汽車動力電池產業(yè)創(chuàng)新聯盟數據統(tǒng)計,2021年我國動力電池產量累計219.7GWh,同比累計增長163.4%。其中三元電池產量累計93.9GWh,占總產量42.7%,同比累計增長93.6%;磷酸鐵鋰電池產量累計125.4GWh,占總產量57.1%,同比累計增長262.9%。
承接磷酸鐵鋰的高增長,萬潤新能的發(fā)行價也水漲船高。萬潤新能9月15日晚披露發(fā)行公告,發(fā)行價格確定為299.88元,9月19日啟動網上打新,中一簽需繳款近15萬元。
萬潤新能是今年以來最貴新股,也是A股第二貴新股。其發(fā)行價格高達299.88元,僅次于A股最貴新股禾邁股份557.8元的發(fā)行價。公告顯示,萬潤新能發(fā)行市盈率為75.25倍,參考行業(yè)市盈率為19.21倍。
值得注意的是,萬潤新能原計劃IPO募資12.62億元,分別用于宏邁高科高性能鋰離子電池材料項目、湖北萬潤新能源鋰電池正極材料研發(fā)中心以及補充流動資金。按照299.88元的發(fā)行價,萬潤新能最終募資總額高達63.89億元。
值得注意的是,9月6日啟動網上打新的華寶新能發(fā)行價為237.50元,一度是今年以來發(fā)行價最高的新股。與萬潤新能相仿,同屬新能源賽道的華寶新能是便攜式儲能行業(yè)的龍頭企業(yè)。
但高價發(fā)行下,中簽一手華寶新能的認購金額高達11.88萬元,這或許也在一定程度上增加了這只新股的棄購比例。公告顯示,華寶新能遭遇網上投資者合共棄購約221萬股,棄購金額高達5.25億元。與此同時,還有一家網下投資者棄購358股,棄購金額約合8.5萬元。
按照安排,華寶新能將在9月19日登陸創(chuàng)業(yè)板,這只新股上市后表現如何,讓市場頗為關注。同時,發(fā)行價創(chuàng)今年新高的萬潤新能,最終有多少投資者選擇棄購也值得留意。事實上,高價新股上市首日表現并不差。9月9日,發(fā)行價為138.88元的信德新材迎來上市首日,早盤最高價飆至180元,最高漲幅高達29.61%,意味著中簽股民最高可賺超2萬元。