據(jù)同花順iFind數(shù)據(jù)顯示，截至10月19日，已有皖能電力、贛能股份、建投能源、廣州發(fā)展等4家火電企業(yè)披露了三季度業(yè)績預告。從財務數(shù)據(jù)來看，4家火電企業(yè)業(yè)績悉數(shù)同比扭虧或預增。
對此，排排網(wǎng)財富研究部副總監(jiān)劉有華在接受《證券日報》記者采訪時表示，一是因為今年夏季多地出現(xiàn)持續(xù)性的極端高溫，帶動用電需求大幅增長，火電企業(yè)利用率和發(fā)電量都得到了提升，疊加電價處于高位，因此火電企業(yè)營收明顯改善；二是成本端受益于長協(xié)煤的保供穩(wěn)價帶來的結構性降本，利好火力發(fā)電企業(yè)盈利提升。
火電企業(yè)業(yè)績預喜
(資料圖片僅供參考)
發(fā)電量上升、電價上漲，煤價成本得到緩解，火電企業(yè)盈利迎來修復。尤其是第三季度以來，部分火電上市企業(yè)利潤增長明顯。
已披露前三季度業(yè)績預告的4家火電企業(yè)均受益電價上漲業(yè)績預喜。皖能電力表示，預計公司前三季度歸母凈利潤約為4億元至4.6億元，較上年同期增長178.40%至190.16%，主要原因是報告期內結算電價上漲，緩解煤炭價格上漲帶來的成本壓力，公司盈利能力增強。
建投能源前三季度業(yè)績預告顯示，因結算電價提高影響火電主業(yè)利潤同比增加，預計前三季度公司歸母凈利潤為2.9億元，第三季度公司利潤增長明顯。
中泰證券認為，伴隨著利用小時數(shù)提升疊加市場化交易比例提升，火電行業(yè)三季度扭虧有望。此外，長協(xié)煤比例不斷提升，未來盈利狀況更加可期。
持續(xù)受益能源保供政策
隨著進入四季度“迎峰度冬”關鍵時期，煤炭電力等領域開始為能源保供做準備。作為電力系統(tǒng)的“壓艙石”，火力發(fā)電對于電力保障仍有很大作用。
10月18日，國家能源集團召開迎峰度冬能源保供工作啟動會，表示將全力發(fā)揮“煤電路港航運”核心優(yōu)勢，科學組織煤炭產銷、物流運輸、發(fā)電供暖各項生產運營工作。煤炭生產單位全力以赴穩(wěn)產增產，四季度堅決完成增產增供任務。
在保供穩(wěn)價政策之下，火電企業(yè)有望持續(xù)受益，易煤研究院研究員楊潔告訴《證券日報》記者，“從全國來看，當前火電企業(yè)燃煤存量平均在23天至24天左右，火電企業(yè)燃煤庫存保持在較高水平。不管是煤炭的供給還是價格都得到比較好的調控。此外，電力市場化的推進，燃煤上網(wǎng)電價開放，也助力火電企業(yè)盈利修復。”
據(jù)多家上市火電企業(yè)披露的前三季度上網(wǎng)電量整體數(shù)據(jù)顯示，前三季度多家火電企業(yè)發(fā)電量增長明顯，尤其是市場化交易電量大幅增長。
以華能國際為例，2022年前三季度公司市場化交易電量比例為88.84%，比去年同期增長28.85個百分點。公司中國境內各運行電廠平均上網(wǎng)結算電價為507.01元/兆瓦時，同比上升21.32%。初步統(tǒng)計，2022年第三季度公司中國境內各運行電廠按合并報表口徑完成上網(wǎng)電量1236.02億千瓦時，同比增長6.89%；而前三季度華能國際中國境內各運行電廠按合并報表口徑累計完成上網(wǎng)電量3201.46億千瓦時，同比下降1.15%。
對于三季度發(fā)電量提升，華能國際表示，三季度全國多地持續(xù)高溫，全社會用電量同比增加，局部地區(qū)個別時段電力供應緊張，水電來水不足，水電發(fā)電量同比下降；公司火電機組發(fā)揮支撐保障作用，火電發(fā)電量同比增加。
在中泰證券看來，四季度電力供應偏緊狀況難改善，火電“基石”角色必將發(fā)揮更大作用，火電盈利邏輯清晰，更多優(yōu)質資產勢必帶來更多業(yè)績增量，估值理應得到重估和重視。
劉有華亦對《證券日報》記者表示，看好火電企業(yè)的投資價值，一是火力發(fā)電依舊是主要的電源；二是未來電力供需緊張的局面短時間內難以得到改善，且冬季電網(wǎng)壓力還存在進一步加大的可能；三是容量電價政策正在加速推進中，有助于電企獲得更高收入。
