見習(xí)記者 郭玟君
10月31日，香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“香港證監(jiān)會(huì)”）副行政總裁兼中介機(jī)構(gòu)部執(zhí)行董事梁鳳儀女士在“在香港金融科技周 2022”發(fā)表演講時(shí)透露，香港證監(jiān)會(huì)計(jì)劃發(fā)布有關(guān)虛擬資產(chǎn)期貨交易所交易基金（以下簡(jiǎn)稱“ETF”）的指引。香港交易所聯(lián)席營運(yùn)總監(jiān)及市場(chǎng)聯(lián)席主管姚嘉仁隨即表示，香港交易所歡迎香港證監(jiān)會(huì)準(zhǔn)許以虛擬資產(chǎn)為基礎(chǔ)的ETF在香港上市。
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香港證監(jiān)會(huì)：擬認(rèn)可虛擬資產(chǎn)期貨
ETF在港公開發(fā)售
梁鳳儀在演講中透露，香港證監(jiān)會(huì)一直積極研究設(shè)立一個(gè)制度，借此向那些可供投資于主流虛擬資產(chǎn)并設(shè)有妥善投資者防護(hù)措施的 ETF 給予認(rèn)可。她說：“我們現(xiàn)時(shí)認(rèn)為，最初對(duì)于虛擬資產(chǎn)期貨 ETF 的某些疑慮，至今已變得可控，只要設(shè)立妥善的保障措施，便能迎刃而解。除了適用于 ETF 的現(xiàn)行規(guī)定外，虛擬資產(chǎn)期貨 ETF 亦將須在其管理公司、投資策略、披露及投資者教育方面符合額外規(guī)定。在初步階段，我們預(yù)期相關(guān)資產(chǎn)將限于在芝加哥商品交易所（Chicago Mercantile Exchange）買賣的比特幣（Bitcoin）期貨和以太幣（Ether）期貨?！?/p>
隨后，香港證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布了《有關(guān)虛擬資產(chǎn)期貨交易所買賣基金的通函》（以下簡(jiǎn)稱《通函》），詳細(xì)介紹了認(rèn)可虛擬資產(chǎn)期貨 ETF 在香港公開發(fā)售的相關(guān)情況。
《通函》表示，香港證監(jiān)會(huì)將考慮允許以虛擬資產(chǎn)為基礎(chǔ)的ETF，根據(jù)《香港證券及期貨條例》主要通過期貨合約的方式在香港公開發(fā)售。
根據(jù)《通函》，香港證監(jiān)會(huì)對(duì)認(rèn)可虛擬資產(chǎn)期貨ETF的要求是：符合證監(jiān)會(huì)《單位信托基金及互惠基金、投資相連壽險(xiǎn)計(jì)劃及非上市結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品手冊(cè)》（證監(jiān)會(huì)手冊(cè)）中“總體原則”部分（“總體原則”部分）及《單位信托及互惠基金守則》，的適用規(guī)定，以及《通函》所載的其他規(guī)定。
虛擬資產(chǎn)期貨ETF的管理公司，則須具備良好的監(jiān)管合規(guī)記錄；且在管理ETF方面擁有至少三年的過往業(yè)績(jī)。管理公司所屬集團(tuán)公司管理相同或類似類型產(chǎn)品的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)將被考慮在內(nèi)。
此外，《通函》還對(duì)認(rèn)可虛擬資產(chǎn)期貨 ETF相關(guān)的合資格期貨、投資策略、信息披露、發(fā)行、投資者交易等進(jìn)行了詳細(xì)說明。
港交所：歡迎香港證監(jiān)會(huì)引入虛擬資產(chǎn)ETF
同日，香港交易所聯(lián)席營運(yùn)總監(jiān)及市場(chǎng)聯(lián)席主管姚嘉仁表示，香港交易所歡迎香港證監(jiān)會(huì)今日的公布，準(zhǔn)許以虛擬資產(chǎn)為基礎(chǔ)的ETF在香港上市，進(jìn)一步加強(qiáng)香港作為國際金融中心的地位，并支持香港作為亞洲首選 ETF 市場(chǎng)的持續(xù)發(fā)展。
他說：“我們非常期待虛擬資產(chǎn)領(lǐng)域?qū)淼臋C(jī)遇。香港交易所已準(zhǔn)備好迎接各項(xiàng)市場(chǎng)創(chuàng)新，實(shí)踐其‘連接現(xiàn)在與未來’的企業(yè)戰(zhàn)略。香港交易所將與發(fā)行人及各方持份者緊密合作，專注于為香港 ETF市場(chǎng)順利引入此類新產(chǎn)品。我們將適時(shí)向市場(chǎng)公布最新發(fā)展。”
香港證監(jiān)會(huì)將允許散戶證券型代幣發(fā)行
梁鳳儀在演講中還透露，香港證監(jiān)會(huì)現(xiàn)已準(zhǔn)備就緒，若制訂好適當(dāng)?shù)谋Ｕ洗胧?，便?huì)調(diào)整監(jiān)管對(duì)策，并允許散戶投資者參與證券型代幣發(fā)行（STO）的投資。
她表示，香港證監(jiān)會(huì)意識(shí)到，分布式賬本技術(shù)（Distributed ledger Technology，DLT）可為證券發(fā)行和交易帶來一些潛在的好處，既可提高傳統(tǒng)金融業(yè)的效率和透明度，同時(shí)亦有助降低成本。香港證監(jiān)會(huì)于 2019 年發(fā)表了一份簡(jiǎn)單聲明，闡釋了香港證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管規(guī)定如何適用于從事 STO 的相關(guān)各方，包括只準(zhǔn)向?qū)I(yè)投資者進(jìn)行有關(guān)的銷售。
梁鳳儀說：“至今，市場(chǎng)情況已大為改變。STO 愈來愈受傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)青睞，當(dāng)中，大部分機(jī)構(gòu)都有興趣將債務(wù)證券或投資基金單位等傳統(tǒng)金融工具“代幣化”。我們現(xiàn)已準(zhǔn)備就緒，若制訂好適當(dāng)?shù)谋Ｕ洗胧?，便?huì)調(diào)整監(jiān)管對(duì)策，并允許散戶投資者參與相關(guān)投資?！?/p>
她表示，持牌機(jī)構(gòu)應(yīng)就所有證券型代幣采取額外措施，在向客戶分銷這些代幣前，應(yīng)先進(jìn)行合理程度的盡職審查，并就智能合約進(jìn)行審計(jì)。故此，香港證監(jiān)會(huì)將重新審視有關(guān)證券型代幣在持牌虛擬資產(chǎn)交易所納入交易的規(guī)定，并會(huì)評(píng)估是否需要作出修改。
香港證監(jiān)會(huì)現(xiàn)正依照上述構(gòu)思擬備一份通函，并會(huì)在當(dāng)中詳述經(jīng)修改后的證券型代幣制度，待完成后便會(huì)作出公布。
香港證監(jiān)會(huì)正就散戶參與虛擬資產(chǎn)交易相關(guān)制度展開咨詢
梁鳳儀還介紹了關(guān)于新的虛擬資產(chǎn)服務(wù)提供商制度的公眾咨詢工作。根據(jù)目前正處于立法階段的《打擊洗錢修訂條例草案》，在香港提供服務(wù)的中央虛擬資產(chǎn)交易所必須領(lǐng)有證監(jiān)會(huì)牌照。待該草案獲得通過后，香港證監(jiān)會(huì)將就有關(guān)規(guī)定的細(xì)節(jié)咨詢公眾意見。
對(duì)于應(yīng)否限制獲證監(jiān)會(huì)發(fā)牌的虛擬資產(chǎn)服務(wù)提供商只準(zhǔn)向?qū)I(yè)投資者提供服務(wù)，雖然這項(xiàng)規(guī)定未有列入該草案內(nèi)，但在草案委員會(huì)審議階段，立法會(huì)議員和公眾人士紛紛就此提出許多意見。支持“只限專業(yè)投資者”一方認(rèn)為，一旦放寬有關(guān)規(guī)定，便等同將加密資產(chǎn)“合法化”；
贊成散戶投資者可使用獲證監(jiān)會(huì)發(fā)牌的平臺(tái)一方則指出，若將散戶投資者拒諸門外，便會(huì)驅(qū)使他們轉(zhuǎn)用海外那些只受有限度監(jiān)管或甚至完全不受規(guī)管的網(wǎng)上虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)來進(jìn)行交易。而事實(shí)上，有些平臺(tái)甚至是詐騙網(wǎng)站。
鑒于以上觀點(diǎn)，香港證監(jiān)會(huì)打算就是否放寬“只限專業(yè)投資者”這項(xiàng)規(guī)定，咨詢公眾意見；若放寬，那么在虛擬資產(chǎn)服務(wù)提供商推出代幣供散戶投資者于第二市場(chǎng)買賣前，應(yīng)有怎樣的管治程序？納入哪些交易準(zhǔn)則？香港證監(jiān)會(huì)的金融科技組現(xiàn)正就此及其他事宜與業(yè)界和持份者展開密集式的非正式咨詢，然后才就有關(guān)建議定稿。
