財經(jīng)網(wǎng)資本市場訊 12月29日晚間，東山精密發(fā)布業(yè)績預(yù)告，盡管消費電子公司今年業(yè)績普遍不佳，但是在汽車板塊業(yè)績增長下，公司預(yù)計2022年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤23.30億元-24.30億元，同比增長25.10%-30.47%；扣非凈利潤為20.97億元-21.97億元，同比增長33.00%-39.35%。
對于業(yè)績增長的原因，東山機密在公告中表示，一是報告期內(nèi)公司核心產(chǎn)業(yè)電子電路業(yè)務(wù)收入和利潤實現(xiàn)穩(wěn)定增長，二是新能源及其汽車業(yè)務(wù)扎實推進，新產(chǎn)品、新客戶導(dǎo)入順利，收入及利潤增長幅度較大。
根據(jù)此前公告，公司上半年，實現(xiàn)凈利潤約7.96億元，同比增長31.70%。分業(yè)務(wù)來看，精密組件產(chǎn)品收入約為20.85億元，同比增長51.43%；東山精密電子電路產(chǎn)品收入約為90.49億元，同比增長9.19%；
(資料圖)
觸控面板及液晶顯示模組產(chǎn)品收入約為22.02億元，同比減少30.05%；LED顯示器件產(chǎn)品收入約為11.32億元，同比減少3.31%。
東山精密成立于1980年，成立之初主要從事精密鈑金和精密鑄造業(yè)務(wù)。2010年于深交所上市后，通過公司內(nèi)部增長以及外延并購的方式形成了印刷電路板、光電顯示、精密制造三大業(yè)務(wù)板塊。
公司上市后，業(yè)績持續(xù)保持高增長，2017-2021年營收從154億增長至318億，CAGR為20%，歸母凈利從5.26億增長至18.62億元，CAGR高達37%。
2016年，東山精密以6.1億美元的價格完成了對全球第五大專業(yè)FPC（柔性電路板）制造商Mflex的收購，進而成為內(nèi)資FPC 第一大廠商。至此，東山精密實現(xiàn)了全方位電子電路產(chǎn)品及服務(wù)的覆蓋。
消費電子業(yè)務(wù)可謂是東山精密的基本盤，公司FPC環(huán)節(jié)受益于下游面板廠商崛起，本土配套機遇涌現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移趨勢明顯，中國FPC環(huán)節(jié)有望跟隨下游OLED面板廠商一起崛起；產(chǎn)業(yè)鏈配套有望從過去三星OLED面板+韓系供應(yīng)商的配置轉(zhuǎn)向“京東方+東山鵬鼎等”配置。
而新能源汽車的高速發(fā)展，成為公司業(yè)績增長的第二曲線。
電動化和智能化帶來FPC單車價值量的大幅提升。其中動力電池FPC替代銅線束趨勢明確，提升了FPC單車價值量約600元。
東山精密正在加大新能源汽車業(yè)務(wù)的發(fā)展。車載FPC用量提升主要驅(qū)動力，車用FPC取代線束的趨勢；新能源汽車滲透，其PCB用量為傳統(tǒng)汽車5-8倍。
據(jù)悉，新能源車單車FPC用量將超過100片，其中電池電壓監(jiān)測FPC用量可高達70片。公司積極擴產(chǎn)汽車軟板產(chǎn)能，客戶資源優(yōu)渥，為北美新能源汽車提供BMS系統(tǒng)的FPC產(chǎn)品，亦積極拓展國內(nèi)外其他客戶。
今年10月，東山精密發(fā)布公告稱，公司宣擬以205億日元（約10億元人民幣）向JapanDisplayInc.（株式會社日本顯示器）收購其持有的晶端顯示精密電子（蘇州）有限公司100%股權(quán)。交易完成后公司將增加車載顯示業(yè)務(wù)，同時也將有助于提升公司觸控顯示業(yè)務(wù)整體競爭力。
資料顯示，蘇州晶端于1996年成立，目前為JDI全資子公司，主要業(yè)務(wù)包括開發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)液晶顯示器、半導(dǎo)體等電子應(yīng)用機械類產(chǎn)品和相關(guān)零部件，并銷售公司產(chǎn)品及進行售后服務(wù)等。2022年前三季度，該公司營業(yè)收入25.99億元、凈利潤1.8億元。
華創(chuàng)證券在一份研報中指出，蘇州晶端主營車載顯示，在Tier1有深厚的客戶基礎(chǔ)，本次收購?fù)瓿珊髺|山精密在車載顯示領(lǐng)域有望實現(xiàn)彎道超車，并與軟板、硬板、結(jié)構(gòu)件等形成協(xié)同效應(yīng)，更好為汽車行業(yè)客戶提供一站式的產(chǎn)品解決方案，并全面提高公司整體競爭力。
招商證券認為，東山精密2022年上半年遭遇到華東疫情，下半年又面臨到鄭州疫情防控對整體供應(yīng)鏈物流的沖擊，全年業(yè)績?nèi)詫崿F(xiàn)25%-30%的穩(wěn)定增長實屬不易。展望明年，公司進一步聚焦核心主業(yè)持續(xù)擴張，尤其是公司汽車電子業(yè)務(wù)單車ASP有望突破5000元，未來長線增量空間可期。
趙永儉/文
