2月9日，鋰電正極材料頭部供應(yīng)商——湖南裕能新能源電池材料股份有限公司（以下簡稱“湖南裕能”）正式登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，股票代碼：301358，保薦機(jī)構(gòu)為中信建投。這是深交所創(chuàng)業(yè)板的第1236家上市公司。本次湖南裕能上市，募資總額約為45億元，超出募資需求27億元，扣除預(yù)計(jì)發(fā)行費(fèi)用后，預(yù)計(jì)募資凈額約為42.88億元。
湖南裕能是國內(nèi)主要的鋰離子電池正極材料供應(yīng)商，專注于鋰離子電池正極材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司的主要產(chǎn)品包括磷酸鐵鋰、三元材料等鋰離子電池正極材料，目前以磷酸鐵鋰為主，主要應(yīng)用于動力電池、儲能電池等鋰離子電池的制造，最終應(yīng)用于新能源汽車、儲能等領(lǐng)域。
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新能源產(chǎn)業(yè)鏈高景氣，正極材料需求持續(xù)增長
“雙碳”背景下，新能源車、儲能等市場呈現(xiàn)高景氣，帶動中游鋰電池市場需求持續(xù)攀升。
目前形成規(guī)?；虡I(yè)應(yīng)用的鋰電池正極材料，主要包括三元材料、磷酸鐵鋰、鈷酸鋰和錳酸鋰，而不同正極材料在性能、安全性、成本等方面各有優(yōu)劣，應(yīng)用領(lǐng)域有所差異，其中，三元材料主要應(yīng)用于動力鋰電池，磷酸鐵鋰在動力鋰電池和儲能領(lǐng)域均有廣泛應(yīng)用。
動力鋰電池市場上，磷酸鐵鋰、三元材料兩種技術(shù)路線或?qū)⒉⒋姘l(fā)展。磷酸鐵鋰電池憑借較高的安全性能和出色的循環(huán)性能，早期主要應(yīng)用于新能源商用車，在近幾年，隨著性能持續(xù)改善，乘用車磷酸鐵鋰電池出貨量亦快速增長；三元材料電池憑借能量密度高的優(yōu)勢，主要應(yīng)用于新能源乘用車。
而在儲能鋰電池市場上，磷酸鐵鋰電池相比三元材料電池，具有更低的生產(chǎn)成本以及更高的循環(huán)次數(shù)等優(yōu)勢，逐漸成為未來鋰離子電池發(fā)展的主流方向。
根據(jù)高工鋰電統(tǒng)計(jì)，2019、2020年和2021年新能源乘用車裝機(jī)量中，三元材料電池裝機(jī)量占比分別為89%、82%和60%，而磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量占比分別為4%、15%和40%。到了2022年上半年，三元材料和磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量占比分別為49%和51%，磷酸鐵鋰電池占比超過三元電池。
與此同時，磷酸鐵鋰正極材料出貨量近年來也在迅速攀升，2021年出貨量達(dá)到了48萬噸，同比增長287.1%。在招股書中，湖南裕能預(yù)計(jì)，未來無論是動力電池還是儲能市場，對磷酸鐵鋰材料的需求仍將持續(xù)增長。
下游客戶覆蓋廣泛，出貨量連續(xù)兩年居首
自成立以來，湖南裕能即專注于磷酸鐵鋰、三元材料的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。公司圍繞行業(yè)發(fā)展趨勢和技術(shù)特點(diǎn)，經(jīng)過研發(fā)人員大量的研發(fā)試驗(yàn)和生產(chǎn)技術(shù)人員持續(xù)不斷的工藝調(diào)試，掌握了多項(xiàng)關(guān)鍵技術(shù)、獲得了多項(xiàng)專利，并可以量產(chǎn)多個型號產(chǎn)品。
截至2022年6月30日，湖南裕能擁有國內(nèi)專利45項(xiàng)，其中發(fā)明專利6項(xiàng)，實(shí)用新型專利39項(xiàng)。同時，公司量產(chǎn)的多個型號產(chǎn)品，具備有高能量密度、高穩(wěn)定性、長循環(huán)壽命、低溫性能優(yōu)異等突出性能，獲得了寧德時代、比亞迪、億緯鋰能等下游知名客戶的廣泛認(rèn)可。
據(jù)最新招股書披露，寧德時代（300750.SZ）、比亞迪（002594.SZ）、億緯鋰能（300014.SZ）、蜂巢能源、遠(yuǎn)景動力、贛鋒鋰電、瑞浦能源、寧德新能源、南都電源（300068.SZ）、中興派能、鵬輝能源（300438.SZ）等眾多知名鋰電池企業(yè)均已與公司簽訂了相關(guān)供應(yīng)協(xié)議。以此看，湖南裕能客戶群幾乎已實(shí)現(xiàn)了對磷酸鐵鋰動力電池裝機(jī)重點(diǎn)企業(yè)的全面覆蓋。
尤其在2020年12月，寧德時代、比亞迪還以戰(zhàn)略投資者身份入股了湖南裕能，進(jìn)一步深化了雙方的合作關(guān)系，確保了未來長期合作的穩(wěn)定性。
另據(jù)高工鋰電數(shù)據(jù)，2020年和2021年，湖南裕能在國內(nèi)磷酸鐵鋰正極材料領(lǐng)域的市場占有率均在25%，連續(xù)兩年保持出貨量排名第一。
更具體的，2019年至2021年及2022年上半年，湖南裕能磷酸鐵鋰產(chǎn)品銷售數(shù)量分別達(dá)到1.25萬噸、3.14萬噸、12.13萬噸及11.41萬噸，分別實(shí)現(xiàn)銷售金額5.57億元、9.29億元、69.38億元及140.20億元，其中，2019年至2021年公司磷酸鐵鋰產(chǎn)品銷售收入年均復(fù)合增長率達(dá)到252.92%，2022年上半年也較同期磷酸鐵鋰產(chǎn)品收入增長870.91%。
募資合理擴(kuò)產(chǎn)，爭做行業(yè)佼佼者
報(bào)告期內(nèi)，為滿足客戶日益增長的需求，湖南裕能磷酸鐵鋰產(chǎn)線陸續(xù)投產(chǎn)，產(chǎn)能逐年增長，產(chǎn)能利用率保持較高水平。2019年至2021年及2022年上半年，公司磷酸鐵鋰產(chǎn)銷率分別為 97.78%、100.84%、97.87%和93.76%，特別是2020年下半年以來，公司磷酸鐵鋰產(chǎn)品需求持續(xù)旺盛，使得公司產(chǎn)銷率持續(xù)維持在高位。
而隨著新能源車和儲能行業(yè)保持高速發(fā)展，湖南裕能評估公司現(xiàn)有磷酸鐵鋰產(chǎn)能或無法滿足未來的市場需求，公司積極尋求擴(kuò)產(chǎn)。
本次IPO，湖南裕能擬公開發(fā)行不超過約1.89億股，在募得資金中按照輕重緩急，擬投入6億元用于“四川裕能三期年產(chǎn)6萬噸磷酸鐵鋰項(xiàng)目”，7億元用于“四川裕能四期年產(chǎn)6萬噸磷酸鐵鋰項(xiàng)目”以及補(bǔ)充流動資金5億元，合計(jì)擬使用金額18億元。
其中，四川裕能三期和四期各年產(chǎn)6萬噸磷酸鐵鋰項(xiàng)目，總投資分別為8.48億元、8.76億元，合計(jì)17.23億元。項(xiàng)目擬新建磷酸鐵鋰生產(chǎn)車間、倉庫及附屬設(shè)施，購置并安裝磷酸鐵鋰生產(chǎn)設(shè)備，并招募一批技術(shù)熟練度較高的生產(chǎn)作業(yè)人員。項(xiàng)目建設(shè)完成后，預(yù)期將合計(jì)新增12萬噸/年的磷酸鐵鋰產(chǎn)能。
除此之外，湖南裕能在湖南、貴州、云南亦新建或擴(kuò)建磷酸鐵鋰產(chǎn)能，并配套建設(shè)磷酸鐵產(chǎn)能，截至2022年上半年，公司已建成產(chǎn)線設(shè)計(jì)年產(chǎn)能合計(jì)為34.30萬噸。根據(jù)公司截至2022年6月30日的產(chǎn)能規(guī)劃，新增產(chǎn)能將在2022年至2025年逐步釋放，全部建成后公司磷酸鐵鋰總設(shè)計(jì)年產(chǎn)能將達(dá)到89.30萬噸。
湖南裕能根據(jù)近年來產(chǎn)業(yè)政策、市場環(huán)境和行業(yè)發(fā)展趨勢等因素，并結(jié)合公司對行業(yè)未來發(fā)展的分析判斷確定，公司產(chǎn)能增加規(guī)模合理，且預(yù)期效益良好。未來若出現(xiàn)新增產(chǎn)能無法消化的風(fēng)險(xiǎn)，公司也將在實(shí)施過程中根據(jù)相關(guān)情況變化動態(tài)調(diào)整實(shí)施節(jié)奏。
未來三年，湖南裕能將以本次發(fā)行上市為契機(jī)，利用好募集資金，擴(kuò)大產(chǎn)能規(guī)模，加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)。通過不斷優(yōu)化工藝、改進(jìn)設(shè)備設(shè)施、精心組織生產(chǎn)、提升管理水平，以實(shí)現(xiàn)提高生產(chǎn)效率、降低生產(chǎn)成本。通過引進(jìn)和培養(yǎng)，建立一支理論與實(shí)踐相結(jié)合的研發(fā)人才團(tuán)隊(duì)，增強(qiáng)企業(yè)持續(xù)發(fā)展動能，使公司成為正極材料行業(yè)的佼佼者。
湖南裕能董事長 譚新喬
湖南裕能董事長譚新喬在上市儀式上表示：“湖南裕能將以本次上市為新起點(diǎn)，持之以恒做精產(chǎn)品、做強(qiáng)主業(yè)、做大市場，借助創(chuàng)業(yè)板平臺繼續(xù)夯實(shí)自身行業(yè)地位與技術(shù)優(yōu)勢，推動行業(yè)向更高質(zhì)量發(fā)展邁進(jìn)，助力國家雙碳目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)，努力成為資本市場具有長期投資價值的龍頭企業(yè)，用良好的業(yè)績，回報(bào)廣大投資者?！?/p>
此次湖南裕能登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，中信建投證券股份有限公司、國浩律師（長沙）事務(wù)所、天健會計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）、匯譽(yù)中證資產(chǎn)評估（北京）有限公司、中改一云公司等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)各自發(fā)揮自身優(yōu)勢，為湖南裕能上市提供了承銷保薦、法律、審計(jì)、路演詢價、資產(chǎn)評估、信息披露等服務(wù)。（一云）
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