澎湃新聞?dòng)浾?孫銘蔚
中國(guó)內(nèi)地與中國(guó)香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制（下稱“互聯(lián)互通”）股票標(biāo)的范圍進(jìn)一步擴(kuò)大。
(資料圖)
3月3日，香港交易及結(jié)算所有限公司（以下簡(jiǎn)稱“港交所”），自2023年3月13日起，互聯(lián)互通股票標(biāo)的范圍將進(jìn)一步擴(kuò)大，符合有關(guān)條件的在港主要上市外國(guó)公司股票將被納入港股通股票標(biāo)的。
此外，上海證券交易所（以下簡(jiǎn)稱“上交所”）、深圳證券交易所（以下簡(jiǎn)稱“深交所”）也于同日發(fā)布《上海證券交易所滬港通業(yè)務(wù)實(shí)施辦法（2023年修訂）》、《深圳證券交易所深港通業(yè)務(wù)實(shí)施辦法（2023年修訂）》（以下簡(jiǎn)稱《實(shí)施辦法》），對(duì)標(biāo)的納入的具體條件、調(diào)整機(jī)制等作出最新規(guī)定。
那么，本次擴(kuò)容增加了哪些股票標(biāo)的？互聯(lián)互通范圍進(jìn)一步擴(kuò)大有何考量？相關(guān)方案又將何時(shí)落地？澎湃新聞?dòng)浾呤崂砹宋宕笠c(diǎn)。
要點(diǎn)一：成份股數(shù)量大幅提高
此次《實(shí)施辦法》修訂，堅(jiān)持“放得開(kāi)、看得清、管得住”總原則，在防范業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步增強(qiáng)滬深股通股票選取標(biāo)準(zhǔn)的包容性，將更多上市公司股票納入滬深股通標(biāo)的，實(shí)現(xiàn)更高水平對(duì)外開(kāi)放。
具體來(lái)看，滬市方面，滬股通股票基準(zhǔn)指數(shù)由上證180指數(shù)、上證380指數(shù)擴(kuò)展為上證A股指數(shù)，成份股覆蓋將由滬市大、中盤股票進(jìn)一步拓展至中、小盤股票，并且每個(gè)行業(yè)可選取的股票不再受數(shù)量等限制。從名單上看，符合納入條件的滬股通股票共有1193只，市值合計(jì)51.11萬(wàn)億元，市值覆蓋率90.94%，較現(xiàn)行滬股通股票數(shù)量、市值和市值覆蓋率分別增加598只、8.74萬(wàn)億元和15.56個(gè)百分點(diǎn)。
深市方面，深股通股票基準(zhǔn)指數(shù)由現(xiàn)行深證成分指數(shù)和深證中小創(chuàng)新指數(shù)擴(kuò)展為深證綜合指數(shù)，基準(zhǔn)指數(shù)成分股基本覆蓋全部深市股票，成分股數(shù)量較擴(kuò)大前大幅提高。
同時(shí)，滬深交易所均表示，比照港股通下不同投票權(quán)架構(gòu)公司股票首次納入安排，明確了滬深股通下具表決權(quán)差異安排的公司股票首次納入安排。
要點(diǎn)二：調(diào)入滬深股通股票市值門檻定為50億元
具體而言，上交所指出，基于風(fēng)險(xiǎn)可控的原則，設(shè)置50億人民幣日均市值、3000萬(wàn)人民幣日均成交金額、停牌天數(shù)占比低于50%等調(diào)入要求。
“適應(yīng)深市小市值股票占比較高的特點(diǎn)，調(diào)入深股通股票的市值門檻由60億元調(diào)降至50億元，同時(shí)，兼顧防范股票低流動(dòng)性下波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，同步設(shè)置日均成交金額3000萬(wàn)元以上和全天停牌交易日天數(shù)占比低于50%等調(diào)入要求?！鄙罱凰赋?。
此外，滬深股通還設(shè)置調(diào)出條件低于調(diào)入條件的調(diào)整緩沖機(jī)制，減少股票標(biāo)的頻繁調(diào)入調(diào)出情形。具體為，半年度定期調(diào)整考察時(shí)，非A+H股的滬深股通股票存在日均市值低于40億元，或者日均成交金額低于2000萬(wàn)元，或者全天停牌交易日天數(shù)占比50%以上的，調(diào)出滬深股通股票。
要點(diǎn)三：明確滬深股通調(diào)整機(jī)制
在調(diào)整機(jī)制方面，《實(shí)施辦法》修訂后，滬深股通股票設(shè)置半年度、月度定期考察機(jī)制和臨時(shí)調(diào)整機(jī)制。
首先，設(shè)置半年度定期考察機(jī)制，每年5月底和11月底對(duì)上證A股指數(shù)成分股、深證綜合指數(shù)成分股進(jìn)行考察，一般于次月公布標(biāo)的名單并實(shí)施調(diào)整（遇節(jié)假日將做適應(yīng)性調(diào)整，具體時(shí)間以聯(lián)交所證券交易服務(wù)公司相關(guān)公告為準(zhǔn)）。
其次，設(shè)置月度考察機(jī)制，每月末對(duì)當(dāng)月新納入上證A股指數(shù)、深證綜合指數(shù)或者當(dāng)月被撤銷風(fēng)險(xiǎn)警示的深證綜合指數(shù)成分股進(jìn)行考察，符合條件的一般于次月納入滬深股通標(biāo)的范圍。
三是沿用臨時(shí)調(diào)整機(jī)制，對(duì)于A+H股中的A股調(diào)入調(diào)出、風(fēng)險(xiǎn)警示股票和退市整理股票等類型股票的臨時(shí)調(diào)出與現(xiàn)行安排一致。
此外，新調(diào)整機(jī)制在考察時(shí)效性方面的效率進(jìn)一步提升。月度和半年度定期考察中，符合條件的股票標(biāo)的名單將于考察日下一個(gè)月的第二個(gè)星期五公布（遇節(jié)假日做適應(yīng)性調(diào)整），于公布日后的下一個(gè)星期五后的第一個(gè)滬深股通交易日生效。
要點(diǎn)四：港股通標(biāo)的中將納入外國(guó)公司
港股通方面，上交所表示，根據(jù)兩地證監(jiān)會(huì)聯(lián)合公告的安排，在現(xiàn)行股票范圍的基礎(chǔ)上，滬港通下港股通股票范圍將新增納入平均月末市值50億元港幣及以上的恒生綜合小型股指數(shù)成份股。
上交所和深交所均表示，基于對(duì)等原則，設(shè)置調(diào)出條件低于調(diào)入條件的調(diào)整緩沖機(jī)制，即屬于恒生綜合小型股指數(shù)成份股且不屬于A+H股的港股通股票，港股平均月末市值低于港幣40億元的，調(diào)出港股通股票。除前述內(nèi)容外，港股通股票選取標(biāo)準(zhǔn)和調(diào)整機(jī)制保持不變。
此外，根據(jù)兩地證監(jiān)會(huì)聯(lián)合公告的安排，滿足《實(shí)施辦法》相關(guān)規(guī)定的港交所主要上市外國(guó)公司股票也將被納入港股通股票。需要投資者注意的是，個(gè)別外國(guó)公司可能在稅費(fèi)、公司行為等方面存在有別于現(xiàn)行港股通股票的特殊要求，如需要向外國(guó)政府繳納金融交易稅、需向投資者派發(fā)不同稅率股息等。由于當(dāng)前市場(chǎng)業(yè)務(wù)及技術(shù)系統(tǒng)無(wú)法支持以上特殊安排，該類符合納入港股通資格的公司股票在本次滬深港通標(biāo)的擴(kuò)展時(shí)將暫緩納入，各方將繼續(xù)努力加快推進(jìn)相關(guān)工作。
“這次滬深港通南北向交易股票范圍的同時(shí)擴(kuò)容對(duì)于兩地市場(chǎng)和廣大投資者來(lái)說(shuō)都是好消息。這是我們的互聯(lián)互通機(jī)制不斷發(fā)展和優(yōu)化的又一重要里程碑。”香港交易所集團(tuán)行政總裁歐冠升表示，“今年是互聯(lián)互通迎來(lái)重大優(yōu)化的一年，我們將繼續(xù)與市場(chǎng)各方共同努力，進(jìn)一步優(yōu)化和拓展互聯(lián)互通機(jī)制，提升香港與內(nèi)地市場(chǎng)的吸引力，連接中國(guó)與世界，期望能在未來(lái)幾個(gè)月給大家?guī)?lái)更多好消息。”
要點(diǎn)五：確保新舊規(guī)則平穩(wěn)過(guò)渡
具體來(lái)看，調(diào)出方面，上交所規(guī)定，《實(shí)施辦法》施行日前已納入的原滬股通股票在施行日將予以保留；《實(shí)施辦法》施行后，原滬股通股票如非A+H股的A股，且尚未納入上證A股指數(shù)成份股的，在其納入上證A股指數(shù)成份股前，若未觸發(fā)相應(yīng)調(diào)出情形的，將不予調(diào)出；相關(guān)股票納入上證A股指數(shù)成份股后，上述過(guò)渡安排將不再適用，其調(diào)入調(diào)出安排將按照《實(shí)施辦法》相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。深交所則規(guī)定，3月12日的存量深股通股票在《實(shí)施辦法》生效日不進(jìn)行調(diào)出（風(fēng)險(xiǎn)警示股票等除外）。
納入方面，深交所規(guī)定，考慮到標(biāo)的測(cè)算和數(shù)據(jù)交換相關(guān)工作需要一定時(shí)間，首批深股通股票以2月17日為考察日，在該考察日符合條件的深市股票將在首批深股通股票調(diào)整生效日新增調(diào)入深股通股票。在首批港股通股票調(diào)整生效日，適用《實(shí)施辦法》規(guī)定的港股通股票調(diào)入調(diào)出標(biāo)準(zhǔn)。《實(shí)施辦法》生效日前，深港通股票按照原《實(shí)施辦法》調(diào)整。上交所規(guī)定，截至首批滬股通股票考察日，滿足《實(shí)施辦法》相關(guān)規(guī)定的本所上市公司股票將成為首批新增滬股通股票。
此外，為確保新舊規(guī)則銜接期有序，滬深交易所均規(guī)定，首批滬深股通股票考察日后至《實(shí)施辦法》生效日前，新納入深證綜合指數(shù)或者被撤銷風(fēng)險(xiǎn)警示的深證綜合指數(shù)成份股/上證A股指數(shù)成份股，納入下一次月度定期調(diào)整考察范圍。
