隨著全面注冊制的實施，多層次資本市場體系更加清晰，交易所審核把關(guān)更趨嚴格，對企業(yè)信息披露質(zhì)量的要求也同步提高。財經(jīng)網(wǎng)以周為單位，聚焦IPO企業(yè)上會、新增受理、上市表現(xiàn)情況，以及當周較受關(guān)注的熱點公司詳情。
一、本周IPO概覽：
據(jù)京滬深交易所披露，本周（3月6日-3月10日，下同）3家企業(yè)迎來首發(fā)上會，軒竹生物遭暫緩審議，國地科技、瑞星股份首發(fā)申請均獲通過，分別擬登陸創(chuàng)業(yè)板、北交所。
(資料圖片僅供參考)
本周有3家企業(yè)主動撤回IPO申報材料，分別為恒信動力、穗綠十字、易科聲光，均來自創(chuàng)業(yè)板。
下周（3月13日-3月17日，下同）將有20家企業(yè)陸續(xù)上會，包括16家主板企業(yè)，2家科創(chuàng)板企業(yè)和兩家北交所企業(yè)。僅3月13日當天，就有11家主板企業(yè)上會，包括“冷酸靈”母公司登康口腔、中信集團旗下的中信金屬等，這也是主板項目平移后首批上會的企業(yè)。
新股受理方面，本周共2家企業(yè)IPO申請獲受理，分別為創(chuàng)業(yè)板的?？禉C器、北交所的無錫晶海。
本周A股市場共計上市8只新股，按上市時間順序依次分別為綠通科技、播恩集團、一彬科技、凱大催化、華塑科技、茂萊光學、鐵大科技和寶地礦業(yè)。8只新股的平均首發(fā)價格為37.21元/股，上市首日平均漲幅52.33%。
下周將有6只新股迎來申購期。按申購日期，安達科技、東和新材、聯(lián)合水務分別將于3月13日、3月15日、3月16日申購，未來電器、蘇能股份、海通發(fā)展將于3月17日申購。
另外，下周有5只股票已公布A股上市計劃，上海建科、通達創(chuàng)智將于3月13日分別在上交所主板、深交所主板上市，百甲科技將于3月14日在北交所上市，康樂衛(wèi)士、明陽科技均于3月15日在北交所上市。
本周港交所迎來2家新股上市，分別為維天運通和九方財富。周內(nèi)暫無企業(yè)遞表港交所，洲際船務通過港交所聆訊，KEEP、第四范式、易點云、中深建業(yè)4家企業(yè)則因遞交招股書6個月內(nèi)未通過聆訊，IPO申請狀態(tài)轉(zhuǎn)為“失效”。
二、本周IPO要聞：
喬丹“變身”中喬體育再續(xù)IPO前緣，10年商標之爭終敗訴
與“飛人”喬丹之間的商標訴訟糾紛落幕后，被戲稱為“史上最長IPO”的喬丹體育變身“中喬體育”卷土重來。3月4日，中喬體育股份有限公司（下稱“中喬體育”）上交所主板IPO獲受理。
受益于“喬丹”二字，喬丹體育更名后知名度迅速擴大，早在2010年9月，喬丹體育IPO就被受理，2011年11月已經(jīng)過會，距離A股上市只差“臨門一腳”。但昔日讓公司業(yè)績飛升的“喬丹”卻出手打碎了其上市夢。
2012年，邁克爾·喬丹向國家知識產(chǎn)權(quán)局提出訴訟，起訴喬丹體育侵犯其姓名權(quán)和肖像權(quán)，并申請注銷其78個相關(guān)注冊商標。為保住“喬丹QIAODA”商標，喬丹體育與邁克爾·喬丹開啟了曠日持久的訴訟拉鋸戰(zhàn)。
這場訴訟于2022年迎來終局。2020年底，上海市第二中級人民法院判決喬丹體育停用其企業(yè)名稱中的“喬丹”商號和涉及“喬丹”的商標。2021年，喬丹體育更名為中喬體育，直至去年3月案件終審判決宣告維持原判。
除了失去“喬丹”以及資本市場的先發(fā)優(yōu)勢，中喬體育還需面對國際運動品牌搶占中國市場的情況。歐睿數(shù)據(jù)顯示，2021年中國運動鞋服市場份額排名前五的企業(yè)分別為耐克中國、安踏、阿迪達斯中國、李寧和斯凱奇中國。
從業(yè)績來看，中喬體育在12年時間內(nèi)，營收規(guī)模翻番，但凈利潤增長乏力。2019-2022年上半年，中喬體育實現(xiàn)營業(yè)收入分別約為55.9億元、49.3億元、59.3億元、31.0億元；凈利潤分別為8.3億元、7.4億元、7.0億元、3.6億元。相比李寧、安踏等同行業(yè)可比公司40%以上的毛利率，中喬體育毛利率維持在27%-29%左右。
此外，最新招股書顯示，公司IPO募投計劃仍然是12年前的“舊船票”，募投金額、具體項目與2011年時的招股書一致，總投資額12.11億元，擬使用募集資金10.64億元，擬用于鞋生產(chǎn)基地擴建項目、研發(fā)設(shè)計中心建設(shè)項目、全國戰(zhàn)略直營店建設(shè)項目及信息化建設(shè)項目，其中約4.7億元用于直營店建設(shè)。
軒竹生物IPO被暫緩審議，上市起波瀾
零營收、無產(chǎn)品，備受關(guān)注的軒竹生物未能通過上會大考，上市之路被按下“暫停鍵”。3月8日，科創(chuàng)板上市委2023年第6次審議結(jié)果出爐：軒竹生物首發(fā)事項暫緩審議。
產(chǎn)品是上市委關(guān)注的重點。上市委會議現(xiàn)場，發(fā)審委要求軒竹生物說明各主要在研產(chǎn)品與國內(nèi)已上市產(chǎn)品和其他競爭方在研產(chǎn)品相比在技術(shù)方面的優(yōu)勢；主要產(chǎn)品預計銷售峰值滲透率的主要考慮因素、測算方法，是否符合“市場空間大”的要求，在商業(yè)化方面的規(guī)劃及相對其他競爭方的優(yōu)勢；進一步披露各管線在研產(chǎn)品的技術(shù)優(yōu)勢、后續(xù)商業(yè)化規(guī)劃及具體舉措。
在軒竹生物IPO上會之前的兩輪問詢中，上交所也反復要求公司說明有關(guān)其技術(shù)的先進性問題和市場化前景。
軒竹生物為港股上市公司四環(huán)醫(yī)藥(00460.HK)的子公司，聚焦于消化、腫瘤及非酒精性脂肪性肝炎等重大疾病領(lǐng)域，產(chǎn)品管線涵蓋小分子化藥、單克隆抗體、雙特異性抗體、抗體偶聯(lián)藥物等多種類型。
目前，公司共有13個在研產(chǎn)品管線，包括3個核心產(chǎn)品、5個主要產(chǎn)品和5個其他產(chǎn)品，但尚無產(chǎn)品上市銷售，有望最快上市的產(chǎn)品為僅治療十二指腸潰瘍的KBP-3571安納拉唑鈉，該產(chǎn)品預計將于2023年第二季度獲批并邁入商業(yè)化階段。
值得關(guān)注的是，安納拉唑鈉的同類競品較多，且部分競品存在大量仿制藥并被納入集采，市場競爭激烈。2021年，安納拉唑鈉的競品雷貝拉唑、艾司奧美拉唑和艾普拉唑合計占國內(nèi)市場的比例已超七成。
與雷貝拉唑鈉相比，安納拉唑鈉并不具有明顯優(yōu)勢。招股書中披露的研究結(jié)果，安納拉唑鈉20mg治療組和雷貝拉唑鈉10mg治療組，十二指腸潰瘍愈合率分別為90.9%和93.7%。
另一方面，軒竹生物尚未開展銷售業(yè)務，無新藥商業(yè)化銷售的經(jīng)驗。
由于尚無產(chǎn)品上市銷售，2019年至2022年，軒竹生物歸母凈利潤分別為-3.62億元、-1.62億元、-4.62億元和-5.07億元，累計虧損接近15億元。
據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板上市委員會管理辦法》第三十二條相關(guān)規(guī)定，暫緩審議時間不超過二個月，再次審議時仍由原委員審議，并且對發(fā)行人的同一發(fā)行上市申請，只能暫緩審議一次。
上市七年未果，“釘子戶”毛戈平再戰(zhàn)IPO
欲上市七年未果，IPO“釘子戶”毛戈平化妝品股份有限公司（下稱“毛戈平”）卷土重來。隨著全面注冊制落地實施，毛戈平“平移”首發(fā)獲受理。
早在2016年底，毛戈平便提交了招股書，成為首個推動A股主板上市的彩妝企業(yè)。但其上市之路可謂一波三折，直到2021年10月，毛戈平首發(fā)過會，之后上市進展再次陷入停滯，遲遲未拿到批文。
毛戈平投資方一度被認為是其IPO受阻的主要原因。目前，浦申九鼎持有毛戈平10%的股份，是毛戈平最大的外部股東。
2018年，九鼎集團發(fā)布公告稱，因涉嫌違反證券法律法規(guī)遭證監(jiān)會立案調(diào)查。2021年，九鼎集團時任董事長吳剛因其相關(guān)行為涉嫌違反基金相關(guān)法律法規(guī)，被證監(jiān)會立案調(diào)查。今年2月，證監(jiān)會對吳剛出具《市場禁入決定書》以及《行政處罰決定書》，“九鼎系”處罰落地。
從業(yè)績來看，據(jù)最新招股書披露，2020年至2022年，毛戈平營收分別為8.82億元、14.31億元、16.82億元，與2014年的2.8億元相比，翻了6倍，凈利潤則從2020年的1.98億元，增至2022年的3.49億元。
與業(yè)內(nèi)同行業(yè)公司相比，毛戈平2020年至2022年的綜合毛利率為81.20%、80.54%和81.17%，高于歐萊雅、資生堂等一眾國際巨頭。但在研發(fā)投入方面，毛戈平近三年的研發(fā)費用率分別為1.21%、0.96%和0.87%，逐年下降且低于行業(yè)平均水平。
化妝品行業(yè)，高度依賴營銷驅(qū)動。2020年至2022年，毛戈平廣告費及業(yè)務宣傳費的金額分別為9564.47萬元、2.08億元和3.05億元，占營收的比例分別為10.85%、14.57%和18.16%，三年合計約6億元砸向推廣費。
此次IPO，毛戈平計劃募資11.21億元，其中8億將用于進行渠道建設(shè)及品牌推廣項目，而用于研發(fā)中心建設(shè)的資金僅9713.74萬元。
鮮美來沖擊水產(chǎn)品預制菜第一股，食品安全問題頻出
鮮美來主營業(yè)務為水產(chǎn)品預制菜的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括以蝦滑等為主的即烹類預制菜，以蝦仁、生魚片等為主的即配類預制菜和以鱈魚小酥肉為主的即熱類預制菜。
招股書顯示，2020年至2022年，鮮美來實現(xiàn)營收分別為8.5億元、9.15億元和10.59億元，蝦滑、蝦仁和生魚片三大品類產(chǎn)品營收占比分別為91.51%、90.47%和85.62%；同期凈利潤分別為9025.57萬元、8110.77萬元和8518.74萬元。
與同行業(yè)上市公司相比，鮮美來的營收規(guī)模高于味知香，低于安井食品、海欣食品和千味央廚，但2020年、2021年公司的毛利率均墊底，并且已連續(xù)三年下滑，近三年的毛利率分別為23.51%、20.76%和20.24%。
研發(fā)投入方面，鮮美來近三年的研發(fā)投入營收占比分別為0.08%、0.16%、0.18%。而2021年安井食品的研發(fā)投入營收占比為0.95%、味知香為0.29%、國聯(lián)水產(chǎn)為3.64%。
值得關(guān)注的是，鮮美來還多次出現(xiàn)食品安全問題。
據(jù)湖南省市場監(jiān)督管理局2月16日發(fā)布的食品安全抽樣檢驗通告，標稱鮮美來食品股份有限公司生產(chǎn)的巴沙魚（248克/袋，2022/07/23），恩諾沙星檢測值為210μg/kg，遠超最大規(guī)定值100μg/kg，不符合食品安全國家標準規(guī)定。鮮美來對檢驗結(jié)果提出異議，并申請復檢。經(jīng)復檢后，維持初檢結(jié)論。
2021年10月，吉林省長春市市場監(jiān)督管理局公布抽檢通告顯示，標稱鮮美來全資子公司鄭州鮮美來冷鏈物流有限公司生產(chǎn)的三只蝦仁餃子（300克/袋，2020年10月30日），過氧化值項目不合格。
另外，2023年1月，海關(guān)總署發(fā)布的1月未準入境的食品信息顯示，鮮美來食品股份有限公司進口、產(chǎn)地為印度的1批次凍去頭凡納濱對蝦（凍去頭南美白蝦），因被檢出動物疫病未準入境。
海康系再謀上市平臺，?？禉C器沖刺創(chuàng)業(yè)板，關(guān)聯(lián)交易惹眼
繼螢石網(wǎng)絡上市后，海康威視旗下另一家子公司擬分拆上市。深交所官網(wǎng)顯示，3月7日，杭州?？禉C器人股份有限公司（下稱“海康機器”）創(chuàng)業(yè)板IPO已獲得受理，擬募集資金60億元。
2022年12月底，螢石網(wǎng)絡成功登陸科創(chuàng)板，目前總市值195.24億元，若海康機器能夠成功上市，“海康系”上市公司也將增至3家。此外，?？低曔€有海康汽車電子、?？滴⒂啊⒑？抵腔鄞鎯?、?？迪赖葮I(yè)務板塊。
招股書顯示，海康機器從事機器視覺和移動機器人的硬件產(chǎn)品和軟件平臺的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和增值服務。收入結(jié)構(gòu)方面，機器視覺業(yè)務和移動機器人業(yè)務占比收入達到96%左右。
2019年-2022年前三季度，?？禉C器分別實現(xiàn)營收9.41億元、15.25億元、27.68億元、28.1億元；歸母凈利潤分別為4547.86萬元、6509.64萬元、4.82億元、4.28億元。
值得關(guān)注的是，雖然近兩年公司業(yè)績大幅增長，但其現(xiàn)金流卻持續(xù)“失血”。報告期內(nèi)的三年零九個月，海康機器的現(xiàn)金流累計為-7.58億。截至2022年前三季度，公司貨幣資金5.38億元，尚不足以覆蓋當期短期借款及一年內(nèi)到期的非流動負債6.55億元。
此外，?？禉C器此次募投項目也引起市場較多關(guān)注。本次?？禉C器擬募資投入最大的兩個項目分別為?？禉C器人智能制造（桐廬）基地項目、?？禉C器人產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化基地建設(shè)項目，投資金額分別為15.34億元、11.66億元，擬全部使用募集資金。
但早在2022年1月，?？低暰驮邦A告”過該項目，將使用?？禉C器自籌資金，或意味著時隔一年該項目仍未有進展。
“外送30分鐘必答”的達美樂中國重啟港股IPO，達勢股份欲加速門店擴張
去年通過聆訊卻又按下上市暫停鍵的達美樂中國，再度重啟上市進程。
3月8日，達勢股份有限公司（下稱“達勢股份”）再次披露通過聆訊后的資料集，重啟港股IPO進程，美銀擔任獨家保薦人。
達美樂是最早進入中國市場的比薩品牌之一。據(jù)弗若斯特沙利文報告，按2022年全球零售銷售額計算，達美樂是全球最大的比薩公司，截至2023年1月1日在全球90多個市場擁有超過1.98萬家門店。
與眾多餐飲企業(yè)一樣，達勢股份將門店擴張作為占位市場的重要手段。2020-2022年，達勢股份各期末門店數(shù)量分別為363家、468家和588家，2021年和2022年分別新增門店105家和120家。
達勢股份在招股書中表示，IPO募集所得資金凈額將主要用于擴張門店網(wǎng)絡；用作一般企業(yè)用途。按照公司的規(guī)劃，2023年、2024年計劃分別開設(shè)約180家和約240家新店，并計劃分別于2025年和2026年開設(shè)200家至300家新店。
在業(yè)務層面，達勢股份的重心始終在外賣業(yè)務方面。該公司表示，其是中國唯一在所有銷售渠道承諾提供30分鐘必達服務的比薩公司。在2022年，公司約有95%的外送、外帶及堂食訂單來自線上下單，高于行業(yè)平均水平(低于70%)；同年，公司有72.2%的收入來自于外賣。
不過，此前該公司曾長期陷入虧損泥潭。2019-2021年累計凈虧損9.27億元。據(jù)最新上市材料，達美樂中國業(yè)績有所改善。2021-2022年公司均實現(xiàn)盈利，分別為0.63億元和1.39億元。
文/李璐 樊夢迪
