3月21日，光穩(wěn)定劑領(lǐng)先企業(yè)宿遷聯(lián)盛科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“宿遷聯(lián)盛”）登陸資本市場(chǎng)，股票代碼：603065，保薦機(jī)構(gòu)為國(guó)泰君安。
據(jù)招股書(shū)介紹，宿遷聯(lián)盛前身是萬(wàn)康新材，成立于2011年3月，公司2017年7月更名為聯(lián)盛有限，并于2018年11月整體變更為股份有限公司籌備上市。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為高分子材料防老化助劑及其中間體的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售，其主要產(chǎn)品包括受阻胺光穩(wěn)定劑、復(fù)配助劑、中間體及阻聚劑等。
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光穩(wěn)定劑市場(chǎng)前景廣闊
光穩(wěn)定劑是一種能夠抑制或減弱光照對(duì)高分子材料的降解作用，提高高分子材料耐光性的化學(xué)物質(zhì)，其通?？梢耘c抗氧劑協(xié)同使用，以更好的抑制高分子材料的光氧化降解，屬于高分子材料助劑的一個(gè)品類(lèi)。
作為高分子材料性能表達(dá)的關(guān)鍵性成分，高分子材料助劑行業(yè)處于產(chǎn)業(yè)鏈的中間環(huán)節(jié)，下游則是塑料、合成纖維、膠黏劑等高分子材料行業(yè)。隨著全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)及材料應(yīng)用領(lǐng)域不斷擴(kuò)展，高分子材料需求旺盛，市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)健增長(zhǎng)，也為高分子材料助劑行業(yè)打開(kāi)了廣闊的發(fā)展空間。
據(jù)MarketsandMarkets發(fā)布的相關(guān)研究報(bào)告，2020年全球光穩(wěn)定劑（受阻胺光穩(wěn)定劑、紫外線吸收劑、猝滅劑）市場(chǎng)規(guī)模約為11.95億美元，2021年至2026年全球光穩(wěn)定劑市場(chǎng)仍將保持快速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2026年全球光穩(wěn)定劑市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到16.49億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為5.6%。
而在全球光穩(wěn)定劑市場(chǎng)中，受阻胺光穩(wěn)定劑則占據(jù)最主要的市場(chǎng)份額，其次是紫外線吸收劑、猝滅劑。根據(jù)MarketsandMarkets統(tǒng)計(jì)，2020年全球光穩(wěn)定劑中受阻胺光穩(wěn)定劑、紫外線吸收劑、猝滅劑銷(xiāo)售規(guī)模分別為8.43億美元、2.40億美元、1.13億美元，比重分別為70.50%、20.05%、9.45%。
值得一提的，我國(guó)在全球光穩(wěn)定劑的生產(chǎn)和消費(fèi)方面均處于領(lǐng)先地位，從銷(xiāo)售規(guī)模來(lái)看，我國(guó)2020年在亞太地區(qū)光穩(wěn)定劑總市場(chǎng)比重為55.9%，市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到了2.24億美元，是光穩(wěn)定劑增長(zhǎng)最快的市場(chǎng)之一。另?yè)?jù)MarketsandMarkets統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)2021年至2026年亞太地區(qū)、北美、歐洲復(fù)合增長(zhǎng)率分別為7.0%、5.4%、3.9%，而中國(guó)復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到7.4%，是光穩(wěn)定劑消費(fèi)量增長(zhǎng)最快的地區(qū)。
產(chǎn)品豐富、客戶穩(wěn)定，業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)顯著
深耕高分子材料防老化助劑行業(yè)十?dāng)?shù)載，宿遷聯(lián)盛已成長(zhǎng)為全球最主要的光穩(wěn)定劑制造與服務(wù)商之一。公司“Unitechem”品牌在全球防老化助劑領(lǐng)域已擁有較高的知名度和美譽(yù)度，相關(guān)產(chǎn)品受到下游用戶的廣泛認(rèn)可，積累了較為穩(wěn)定的客戶群體，包括 Evonik（贏創(chuàng)工業(yè)集團(tuán)）、Tosaf（托沙夫）、SI Group（圣萊科特）、共創(chuàng)草坪、福斯特等國(guó)內(nèi)外知名企業(yè)。根據(jù)MarketsandMarkets發(fā)布的行業(yè)數(shù)據(jù)測(cè)算，2021年宿遷聯(lián)盛受阻胺光穩(wěn)定劑系列產(chǎn)品在全球受阻胺光穩(wěn)定劑市場(chǎng)的占有率約為19%，在全球光穩(wěn)定劑市場(chǎng)的占有率約為13%，位居行業(yè)前列。
值得一提的，2020年11月，國(guó)家工業(yè)和信息化部評(píng)定宿遷聯(lián)盛為“專精特新‘小巨人’企業(yè)”；江蘇省生產(chǎn)力促進(jìn)中心評(píng)定公司為“潛在獨(dú)角獸企業(yè)”。2020年9月，江蘇省商務(wù)廳評(píng)定公司為“江蘇省重點(diǎn)培育和發(fā)展的國(guó)際知名品牌（2020-2022 年度）”。2021年8月和11月，中國(guó)塑料加工工業(yè)協(xié)會(huì)先后評(píng)定公司為“中國(guó)輕工業(yè)塑料行業(yè)（塑料助劑）十強(qiáng)企業(yè)”、“中國(guó)塑料綠色產(chǎn)業(yè)鏈（原輔材料類(lèi)）優(yōu)秀單位”。
目前，宿遷聯(lián)盛較為成熟的光穩(wěn)定劑產(chǎn)品包括光穩(wěn)定劑944、622、770等，均為光穩(wěn)定劑市場(chǎng)主流品種，廣泛適用于農(nóng)膜、汽車(chē)內(nèi)外飾、家電、人造草等領(lǐng)域。
在此基礎(chǔ)上，公司持續(xù)拓展光穩(wěn)定劑產(chǎn)品線，推出數(shù)個(gè)具有特殊性能的新品，包括低堿耐酸型的光穩(wěn)定劑119、加工性能更優(yōu)的光穩(wěn)定劑2020、用于聚烯烴改性塑料的光穩(wěn)定劑3853、用于涂料領(lǐng)域的光穩(wěn)定劑292等，其中119已于2019年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，至2021年已實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入0.78億元、營(yíng)收比重達(dá)到5%；與此同時(shí)，NOR型受阻胺光穩(wěn)定劑如光穩(wěn)定劑123、114、585 等型號(hào)也將逐步投產(chǎn)。
此外，近年來(lái)公司還以受阻胺光穩(wěn)定劑系列產(chǎn)品為核心，縱向拓展產(chǎn)業(yè)鏈，橫向豐富產(chǎn)品系列，不斷鞏固與擴(kuò)大公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)。
縱向方面，公司已成功量產(chǎn)三丙酮胺、四甲基哌啶醇等關(guān)鍵中間體，已攻克了己二腈/己二胺、癸二酸/癸二酸二甲酯等中間體的關(guān)鍵技術(shù)，并取得相關(guān)發(fā)明專利；橫向方面，公司已突破紫外線吸收劑、阻聚劑等高關(guān)聯(lián)系列產(chǎn)品的核心技術(shù)，產(chǎn)品籌建工作已進(jìn)入實(shí)施階段。未來(lái)，公司將繼續(xù)行業(yè)深耕，圍繞高分子材料防老化助劑以及關(guān)鍵中間體展開(kāi)布局，進(jìn)一步擴(kuò)大公司業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)。
業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，募資擴(kuò)產(chǎn)降本增效
自成立以來(lái)，宿遷聯(lián)盛遵循“以點(diǎn)成線，以線帶面”的成長(zhǎng)戰(zhàn)略，不斷拓寬產(chǎn)業(yè)鏈和產(chǎn)業(yè)布局，在受阻胺光穩(wěn)定劑全產(chǎn)業(yè)鏈（線）的基礎(chǔ)上，帶動(dòng)其他防老化助劑、功能助劑的系列化（面）和規(guī)?；?，從而不斷提升公司的服務(wù)能力和市場(chǎng)地位。得益于此，報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)靚麗。
報(bào)告期內(nèi)（2019年至2021年及2022年上半年），宿遷聯(lián)盛分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.95億元、12.15億元、17.34億元及9.17億元；扣非歸母凈利潤(rùn)分別約為1.44億元、1.76億元、2.35億元及1.65億元。2019年至2021年，公司營(yíng)業(yè)收入年復(fù)合增長(zhǎng)率為32.04%；扣非歸母凈利潤(rùn)年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到27.91%。報(bào)告期內(nèi)公司業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，盈利能力不斷增強(qiáng)。
來(lái)源：宿遷聯(lián)盛招股書(shū)
另外，報(bào)告期內(nèi)，宿遷聯(lián)盛資產(chǎn)總額從10.74億元增至27.81億元，增長(zhǎng)了1.59倍。銷(xiāo)售規(guī)模從2019年9.95億元增至2021年17.34億元，銷(xiāo)售規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，使得貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨等流動(dòng)資產(chǎn)大幅增長(zhǎng)；總產(chǎn)能也從5.60萬(wàn)噸增長(zhǎng)至9.82萬(wàn)噸，公司生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目持續(xù)投入，使得固定資產(chǎn)、在建工程等非流動(dòng)資產(chǎn)大幅增長(zhǎng)。
值得一提的，據(jù)最新招股書(shū)披露，宿遷聯(lián)盛2022年實(shí)現(xiàn)總營(yíng)業(yè)收入17.92億元，較上年增長(zhǎng)3.36%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)2.45億元，較上年增長(zhǎng)4.11%。
本次IPO，宿遷聯(lián)盛擬以發(fā)行價(jià)格12.85元/股首次公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)4190萬(wàn)股A股股票，預(yù)計(jì)募集資金總額為5.38億元，扣除發(fā)行費(fèi)用7178.79萬(wàn)元后，預(yù)計(jì)募資凈額約4.67萬(wàn)元，將全部投入到“光穩(wěn)定劑、阻聚劑及關(guān)鍵中間體等系列產(chǎn)品建設(shè)項(xiàng)目”中。
該項(xiàng)目實(shí)施后，宿遷聯(lián)盛主要業(yè)務(wù)光穩(wěn)定劑系列產(chǎn)品將更為豐富，客戶服務(wù)能力進(jìn)一步得到提升；同時(shí)，公司主要核心產(chǎn)品光穩(wěn)定劑 770 產(chǎn)品的重要中間體也得以實(shí)現(xiàn)自產(chǎn)，能夠?qū)崿F(xiàn)有效降低生產(chǎn)及管理成本，擴(kuò)大產(chǎn)品價(jià)格優(yōu)勢(shì)。
宿遷聯(lián)盛表示，未來(lái)公司將以本次首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市為契機(jī)，通過(guò)加大資金投入、加快人才聚集、加速系統(tǒng)升級(jí)等方式，積極推動(dòng)現(xiàn)有優(yōu)勢(shì)的再擴(kuò)大，推動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的高效落地。
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