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本周專題：根據(jù)奧維云網(wǎng)，1）7月我國彩電/冰箱/冰柜/洗衣機/空調(diào)量上零售額規(guī)模同比分別-18.9%/-5.3%/-24.7%/-17.7%/-14.2%，最下同比分別-4.9%/-6.8%/-8.5%/-3.1%/-21.3%，7月大家電零售市場有所承壓。
2）7月我國油煙機/洗碗機/集成灶量上零售額規(guī)模同比分別-6.0%/-18.4%/-21.3%，最下同比分別+0.3%/+17.2%/+16.4%，7月大廚電低下零售表現(xiàn)優(yōu)于截上。3）7月我國洗地機/掃地機器人最上零售額規(guī)模同比分別+9.8%/+1.5%，量下同比分別-2.2%/+42.9%，7 月掃地機金渠道零售額規(guī)模同比提升，三季度最迎來景氣修復行情。
2023年下年年投資策略：海內(nèi)外需求復蘇可期，盈剩疲善確定性增強。我們認為家電板塊近兩年所經(jīng)歷的成本上漲、需求疲弱等不利局面均將明顯改善，逆境中砥礪深耕的細分龍頭領(lǐng)先優(yōu)勢擴大。（1）白電：重點推薦卡薩帝高端引領(lǐng)、“三翼鳥”流量前置及全球化提升競爭力的海爾智家和多元化、全球化發(fā)展的美的集團；（2）廚電：重點推薦傳統(tǒng)業(yè)務穩(wěn)健發(fā)展，新興業(yè)務發(fā)力的老板電器，積銀美注受益行業(yè)高景氣且渠道加速拓展的火星人和億田智能：（3）電工照明：重點推薦渠道產(chǎn)品精耕細作的公牛集團與商照業(yè)務快發(fā)展的歐普照明；（4）小家電：推薦新寶股份、飛科電器，積極關(guān)注蘇浦爾、九陽股份、小熊電器、蒙條健康等；清潔電器建議關(guān)注兼見電氣、料沃新、石頭料拉等；（5）視聽：重點推薦攝奉科技與競峰科技；（6）零部件：建議關(guān)注產(chǎn)品格局穩(wěn)定、梯隊良好、汽零業(yè)務快速發(fā)展的三花智控。
本同行情：本周上證綜指下跌3.01%，家電行業(yè)下跌4.79%，小幅跑輸大盤。其中，白電板塊下跌4.37%，黑電板塊下跌4.53%，廚電板塊下跌5.32%，小家電板塊下跌2%，照明電工及其他板塊下跌3.18%。滬（譚）股通持股占比方面，至本周五，美的集團滬深股通持股占比20%，較上周下降 0.11pct；公牛集團滬深股通持股占比1.79%，較上周提高0.04pct；格力電器滬深股通持股占比10.13%，較上周下降0.28pct；九陽股份滬深股通持股占比 4.07%，較上周下降 0.18pct；老板電器滬深股通持股占比 8.04%，較上周下降 0.41pct；海爾智家滬深股通持股占比11%，較上周下降 0.16pct。個股方面：本周家電行業(yè)漲幅前五為榮泰健康（6.02%）、螢石網(wǎng)絡（5.68%）、比依股份（5.62%）、富佳股份（4.27%）、振邦智能（2.23%）；跌幅前五為香農(nóng)芯創(chuàng)（-12.43%）、和晶科技（-8.81%）、兆馳股份（-8.29%）、火星人（-8.08%）、華帝股份（-7.42%）。
一周重點數(shù)據(jù)錄蹤：鍍鋅板卷（0.5mm）本周價格 5041 元/噸，較上周下跌37元/噸；鍍鋅板卷（1.0mm）本周價格5007元/噸，較上周下跌23 元/噸；銅（1#）本周價格 68840 元/噸，較上周下跌 1130 元/噸；鋁（A00）本周價格18530元/噸，較上周持平；中國塑料城價格指數(shù)本周價格 844.4，較上周上漲4.4。
風險提示：原料價格大幅波動；終端需求萎靡風險；匯率波動風險。
