半導體公司晶豐明源(688368.SH)經營業(yè)績出現(xiàn)爆發(fā)式增長。
根據(jù)業(yè)績預告,2021年度,晶豐明源預計盈利6.60億元至6.80億元,同比增逾8倍,扣除非經常性損益后,凈利潤預計同比增長近20倍。
經營業(yè)績大幅倍增,除了上年同期基數(shù)較低外,也與公司經營業(yè)績實實在在大幅增長有關。
晶豐明源解釋稱,2021年,行業(yè)下游需求旺盛,上游原材料供應緊張,公司突破產能限制,保證產品交付的同時提升產品單價及優(yōu)化產品結構,毛利率明顯上升。
長江商報記者發(fā)現(xiàn),晶豐明源的凈利率大幅上升。2021年前三季度,其凈利率為32.93%,較上年同期的4.33%上升28.60個百分點。
作為一家科創(chuàng)板公司,晶豐明源的研發(fā)費用大幅增長。去年前三季度,其研發(fā)費用為2.03億元,同比增長222.22%。
扣非凈利預增近20倍
一年之內,晶豐明源經營大反轉,業(yè)績出現(xiàn)狂飆式增長。
1月14日晚間,晶豐明源發(fā)布2021年度業(yè)績預告,經公司財務部門初步核算,預計全年實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(簡稱凈利潤)為6.60億元-6.80億元,與上年同期的0.69億元(法定披露數(shù)據(jù))相比,將增加5.91億元至6.11億元,同比增加幅度為858%至887%。預計實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)為5.56億元至5.76億元,上年同期為0.28億元(法定披露數(shù)據(jù)),將增加5.28億元至5.48億元,同比增加幅度為1912%至1985%。
年盈利超過6億元,扣非凈利潤同比增速最高接近20倍,堪稱是晶豐明源經營業(yè)績史上的奇跡。
公開數(shù)據(jù)顯示,2014年以來,晶豐明源的營業(yè)收入持續(xù)增長,凈利潤則有所波動,但整體上仍然呈現(xiàn)為增長趨勢。具體為,2014年,公司實現(xiàn)的營業(yè)收入為3.37億元,2015年至2018年分別為3.57億元、5.67億元、6.94億元、7.67億元,持續(xù)增長。2014年至2018年,公司實現(xiàn)的凈利潤分別為0.67億元、0.19億元、0.30億元、0.76億元、0.81億元,2015年有較大幅度下滑,隨后快速恢復性增長。在此期間,公司扣非凈利潤與凈利潤變動趨勢基本相同。
2019年,晶豐明源登陸上交所科創(chuàng)板。當年,公司實現(xiàn)營業(yè)收入8.74億元、凈利潤0.92億元,同比分別增長13.97%、13.54%。
2020年,受疫情影響,加上實施股權激勵事項產生股份支付費用,導致凈利潤大幅下滑。當年,公司實現(xiàn)營業(yè)收入11.03億元,同比增長26.24%,凈利潤、扣非凈利潤分別為0.69億元、0.28億元,同比分別下降25.43%、65.14%。
綜上,2014年至2020年,雖然公司凈利潤整體上呈現(xiàn)增長勢頭,但整體增速并不快,且年度凈利潤均未達到億元??梢灶A估,如果再向前延伸至2011年,公司經營業(yè)績也不會有更好表現(xiàn),據(jù)此判斷,2011年至2020年的10年,公司年度凈利潤均未超過億元,預計10年凈利潤累計數(shù)難以超過6億元。那么,2021年一年賺的錢,將超過這10年之和。
考慮到股權激勵費用攤銷,如果剔除這筆費用,2021年,公司實現(xiàn)的凈利潤預計為8億元-8.20億元、扣非凈利潤為7億元-7.20億元,均較上年同期同口徑數(shù)據(jù)也有超過4倍的增速。
研發(fā)費用增逾2.2倍
晶豐明源經營業(yè)績大幅增長,與其處于市場領先地位不無關系。
2021年度,晶豐明源凈利潤、扣非凈利潤同比大幅倍增,一方面是上年因為攤銷股權激勵費用后的凈利潤基數(shù)較低,另一方面公司產品LED照明驅動芯片所處行業(yè)下游需求旺盛,上游原材料供應緊張,公司利用自身優(yōu)勢,較好解決了產能限制,在保證產品交付的同時提升產品單價及優(yōu)化產品結構,即產品放量和提價,結構改善,導致綜合毛利率上升。
晶豐明源為何敢于提價?原因就在于其產品具有競爭力。
晶豐明源稱,其是國內領先的電源管理驅動類芯片設計企業(yè)之一,主營業(yè)務為模擬半導體電源管理類芯片的設計、研發(fā)與銷售,現(xiàn)有產品包括LED照明驅動芯片、電機驅動芯片、AC/DC電源芯片、DC/DC電源芯片等。
晶豐明源表示,公司在通用LED照明行業(yè)深耕多年,處于該細分市場領先地位?;谕ㄓ肔ED照明市場的技術積累及創(chuàng)新敏感性,在LED照明市場出現(xiàn)智能化需求時,率先進入該市場。智能LED照明行業(yè)尚處于早期開拓階段,公司具有一定的市場優(yōu)勢。此外,在公司新布局的內置AC/DC電源芯片大家電應用領域、外置AC/DC電源芯片應用的快充領域及DC/DC電源芯片應用領域,主要市場長期被國外競爭對手占據(jù),國產廠商仍處于初步進入市場階段。
根據(jù)財報披露,晶豐明源技術水平先進、工藝節(jié)點成熟,并擁有多項專利和專有技術,多項核心技術處于國際或國內先進水平。截至2021年6月底,公司掌握的10項核心技術,9項國際先進、1項國內先進。公司在高精度恒流技術等方面實現(xiàn)了技術突破,掌握了LED照明驅動芯片設計的關鍵性技術,并推出了LED照明驅動的整體解決方案。這一研發(fā)成果突破了國外芯片企業(yè)對LED照明驅動芯片的壟斷,并在恒流精度、源極驅動等技術指標上處于行業(yè)領先地位。
在研發(fā)投入方面,2019年,晶豐明源研發(fā)支出為0.68億元,2020年增長至1.58億元,2021年前三季度為2.03億元,同比增長222.22%。
近年來,晶豐明源研發(fā)支出全部為費用化。2021年前三季度,其研發(fā)費率為11.12%。