受益新能源產(chǎn)業(yè)鏈景氣度高漲，長遠(yuǎn)鋰科(688779.SH)產(chǎn)銷兩旺，在業(yè)績方面交出了不錯的答卷。
2月16日，湖南長遠(yuǎn)鋰科股份有限公司(以下簡稱“長遠(yuǎn)鋰科”)發(fā)布業(yè)績快報，2021年實現(xiàn)營收68.4億元，同比增長240.25%;實現(xiàn)凈利潤7.01億元，同比增長538.17%。凈利增長數(shù)據(jù)已超過此前預(yù)增519.37%-537.58%的范圍上限。
報告期內(nèi)，長遠(yuǎn)鋰科財務(wù)狀況良好，期末總資產(chǎn)為93.98億元，較上一年末增長101.20%;期末歸屬于母公司的所有者權(quán)益65.23億元，較上一年末增長105.44%。
據(jù)悉，長遠(yuǎn)鋰科成立于2002年，主要產(chǎn)品包括三元正極材料及前驅(qū)體、鈷酸鋰正極材料、球鎳等。目前，三元材料是長遠(yuǎn)鋰科主要營收來源，公司已進(jìn)入寧德時代、比亞迪、億緯鋰能、欣旺達(dá)等電池企業(yè)的供應(yīng)商體系，出貨量處于行業(yè)前列。
此外，三元正極材料市場空間巨大，競爭格局分散。隨著全球新能源汽車爆發(fā)，預(yù)計三元正極鋰電池需求將從2020年的181GWh提升到2025年的901GWh，CAGR(年復(fù)合增長率)將達(dá)到38%，2025年三元正極需求將達(dá)到153萬噸，對應(yīng)市場空間有望超2100億元。未來長遠(yuǎn)鋰科將伴隨龍頭電池企業(yè)在新能源發(fā)展的黃金十年內(nèi)快速成長。
產(chǎn)能陸續(xù)投放動力電池裝機(jī)量激增
資料顯示，長遠(yuǎn)鋰科是鋰離子電池正極材料及前驅(qū)體研發(fā)的高新技術(shù)企業(yè)，控股股東為中國五礦集團(tuán)有限公司(下稱“中國五礦”)，2021年8月11日該公司正式登陸科創(chuàng)板。
長遠(yuǎn)鋰科主營產(chǎn)品有三元正極材料及前驅(qū)體、鈷酸鋰正極材料、球鎳等，致力于為新能源電池提供高安全性、高能量密度、高循環(huán)次數(shù)的正極材料。因此，公司的經(jīng)營業(yè)績很大程度取決于下游市場的需求情況。
長江商報記者注意到，長遠(yuǎn)鋰科營業(yè)收入存在一定波動，2018年-2020年，該公司實現(xiàn)營收26.39億元、27.66億元和20.11億元，凈利潤為18.1億元、20.62億元和10.98億元。2019年，受疫情影響疊加補貼退坡政策影響，新能源汽車產(chǎn)銷量雙雙下降，導(dǎo)致公司2020年營收、利潤大幅下滑。
據(jù)長遠(yuǎn)鋰科發(fā)布的業(yè)績快報，2021年公司實現(xiàn)營收68.4億元，同比增長240.25%;實現(xiàn)凈利潤7.01億元，同比增長538.17%。凈利增長數(shù)據(jù)已超過此前預(yù)增519.37%-537.58%的范圍上限。
對于凈利增速高于營收增速，長遠(yuǎn)鋰科表示，2021年度新能源汽車需求旺盛，銷量大幅增長，動力電池裝機(jī)量激增，下游市場需求旺盛，公司產(chǎn)品供不應(yīng)求，產(chǎn)銷量大幅增長;同時上游原材料價格上漲，公司調(diào)增產(chǎn)品價格，營業(yè)總收入實現(xiàn)大幅增長。
在項目產(chǎn)能方面，長遠(yuǎn)鋰科現(xiàn)有麓谷基地、銅官基地、高新基地三個生產(chǎn)基地。據(jù)了解，長遠(yuǎn)鋰科目前在建的4萬噸二期項目預(yù)計今年年底投產(chǎn)，另外6萬噸磷酸鐵鋰項目已經(jīng)在進(jìn)行廠房建設(shè)，預(yù)計2023年年初能夠投產(chǎn)。
值得注意的是，2021年，長遠(yuǎn)鋰科4萬噸一期已經(jīng)投產(chǎn)，但并沒有達(dá)到滿產(chǎn)的條件，預(yù)計今年能夠給公司帶來業(yè)績增量。但長遠(yuǎn)鋰科公司人士也表示，新增產(chǎn)能還要看全年產(chǎn)能利用率以及今年市場行情和產(chǎn)品的價格情況，這些還都有不確定性。
根據(jù)長遠(yuǎn)鋰科發(fā)展規(guī)劃，隨著公司車用鋰電池正極材料擴(kuò)產(chǎn)項目的全面竣工，預(yù)計2022年將形成11萬噸產(chǎn)能，預(yù)計2025年產(chǎn)能達(dá)到20萬噸，屆時市場占有率將進(jìn)一步得到提升。
重視研發(fā)深度綁定寧德時代
隨著新能源汽車的使用日益廣泛，車載鋰電池技術(shù)也越來越受到重視。長遠(yuǎn)鋰科作為寧德時代、比亞迪等眾多新能源“龍頭”企業(yè)的上游供應(yīng)商，也順利搭上了“新能源”這趟快車。
數(shù)據(jù)顯示，2018年-2020年，長遠(yuǎn)鋰科前五大客戶主營業(yè)務(wù)銷售金額占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的比例依次為72.41%、86.61%和78.38%，其中寧德時代的占比分別為36.49%、58.43%和38.20%，是公司第一大客戶。
在新客戶開拓方面，公司與國內(nèi)及境外客戶進(jìn)行了技術(shù)交流和認(rèn)證導(dǎo)入工作，比如三星SDI、LG化學(xué)、比亞迪、ATL、塔菲爾、蜂巢能源、孚能科技等，并逐步進(jìn)入量產(chǎn)推進(jìn)狀態(tài)，客戶結(jié)構(gòu)將得到進(jìn)一步優(yōu)化。
此外，在產(chǎn)品體系上，三元正極材料作為鋰電池正極材料的重要發(fā)展方向，目前已成為長遠(yuǎn)鋰科收入占比最大的核心產(chǎn)品，2018年-2020年，三元正極材料營收占總營收的比例分別為66.02%、86.16%和84.94%。
2016年-2019年，長遠(yuǎn)鋰科穩(wěn)居國內(nèi)三元正極材料出貨量前兩名，其中2016年、2018年位列第一。
需要注意的是，三元正極材料不僅是長遠(yuǎn)鋰科的主要收入來源，同時也是未來鋰電池發(fā)展的主要方向，因此該技術(shù)的迭代升級尤為重要。為保持自身的技術(shù)優(yōu)勢，長遠(yuǎn)鋰科一直以來重視研發(fā)投入，進(jìn)一步強(qiáng)化主營業(yè)務(wù)的市場地位。
財報數(shù)據(jù)顯示，2018年-2020年，長遠(yuǎn)鋰科研發(fā)投入占比分別為4.48%、5.97%和5.08%，同期研發(fā)投入占比行業(yè)平均值分別為3.83%、3.67%和3.86%，公司的研發(fā)投入水平一直高于行業(yè)平均水平。
未來，長遠(yuǎn)鋰科還將開展電池到電池端的循環(huán)應(yīng)用研究，提高三元正極材料的能量密度，推動新能源汽車電池大規(guī)模推廣。
