科創(chuàng)板半導(dǎo)體公司晶豐明源(688368.SH)業(yè)績進(jìn)入爆發(fā)期。
2月23日晚間，晶豐明源披露年度報(bào)告，2021年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入23.02億元，同比增長108.75%;凈利潤6.77億元，同比增長883.72%。公司擬每10股派現(xiàn)40元(含稅)，合計(jì)擬派發(fā)現(xiàn)金紅利2.48億元，占當(dāng)期凈利潤的比例為36.63%。
行業(yè)下游需求旺盛，產(chǎn)品銷售數(shù)量增加、單價提升及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、參股公司投資收益增加，是晶豐明源去年業(yè)績大增的主要原因。
年報(bào)顯示，2021年晶豐明源單價提升帶動產(chǎn)品綜合毛利率由上年同期25.45%增加至47.93%，增加22.48個百分點(diǎn)，幾近翻倍。
同時，晶豐明源對LED照明產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)行了優(yōu)化，提高了智能LED照明驅(qū)動芯片的交付優(yōu)先級，公司智能LED電源驅(qū)動芯片占整體銷售收入比例由上年同期36.78%增加至46.19%，增加9.41個百分點(diǎn)。
作為科創(chuàng)板上市公司，且為半導(dǎo)體行業(yè)，晶豐明源的研發(fā)投入力度持續(xù)加強(qiáng)。2021年，公司研發(fā)費(fèi)用合計(jì)2.99億元，同比增長89.67%，占當(dāng)期營收的比例約為12.98%。
扣非凈利暴增20倍擬10派40元
據(jù)了解，晶豐明源是國內(nèi)領(lǐng)先的電源管理驅(qū)動類芯片設(shè)計(jì)企業(yè)之一，主營業(yè)務(wù)為模擬半導(dǎo)體電源管理類芯片的設(shè)計(jì)、研發(fā)與銷售。
作為應(yīng)用最廣泛的模擬芯片，近年來，由于5G、物聯(lián)網(wǎng)、新能源汽車等新興行業(yè)的發(fā)展迅速，電源管理芯片市場需求持續(xù)上升。國際市場調(diào)研機(jī)構(gòu)TMR預(yù)測，到2026年全球電源管理芯片的市場規(guī)模將達(dá)到565億美元，2018-2026年間年復(fù)合增長率將達(dá)10.7%。
隨著下游行業(yè)需求火熱，晶豐明源實(shí)現(xiàn)了業(yè)績的高速增長。年報(bào)顯示，2021年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入23.02億元，同比增長108.75%;凈利潤6.77億元，同比增長883.72%;扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為5.79億元，同比增長1993.67%，增速更高。
長江商報(bào)記者注意到，這一業(yè)績遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過晶豐明源過往業(yè)績水平。同花順數(shù)據(jù)顯示，2016年至2019年，晶豐明源分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.67億元、6.94億元、7.67億元、8.74億元，同比增長58.91%、22.36%、10.4%、13.97%;凈利潤2991.53萬元、7611.59萬元、8133.11萬元、9234.39萬元，同比增長55.44%、154.44%、6.85%、13.54%。
2019年10月，晶豐明源登陸科創(chuàng)板。2020年受到疫情影響，加上實(shí)施股權(quán)激勵事項(xiàng)產(chǎn)生股份支付費(fèi)用，導(dǎo)致凈利潤大幅下滑。當(dāng)年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.03億元，同比增長26.24%，凈利潤、扣非凈利潤分別為6886.33萬元、2763.16萬元，同比分別下降25.43%、65.14%。
值得一提的是，2021年，晶豐明源共推出兩期限制性股票激勵計(jì)劃，連同公司歷年推出的各期限制性股票激勵計(jì)劃，2021年度上市公司承擔(dān)股份支付費(fèi)用1.56億元，剔除股份支付影響后，2021年公司凈利潤8.18億元，同比增長452.17%，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤7.19億元，同比增長572.61%。
隨著業(yè)務(wù)收入的增加，晶豐明源的盈利質(zhì)量也顯著增強(qiáng)。2021年，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為5.05億元，同比回正。
而2017年至2020年，晶豐明源經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-660.07萬元、3700.99萬元、6864.76萬元、-495.46萬元。
基于強(qiáng)勁的業(yè)績表現(xiàn)，晶豐明源計(jì)劃向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利人民幣40元(含稅)，合計(jì)擬派發(fā)現(xiàn)金紅利2.48億元，占當(dāng)期凈利潤的比例為36.63%。
核心產(chǎn)品價格提升產(chǎn)銷率均超90%
在行業(yè)上游產(chǎn)能供應(yīng)不足的情況下，晶豐明源通過優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、調(diào)整產(chǎn)品價格等方式，做到了短期的利潤提升和中長期增長策略的平衡。
年報(bào)顯示，2021年受到國際局勢影響，行業(yè)上游產(chǎn)能供應(yīng)不足，芯片產(chǎn)品需求端因汽車銷量增加及新冠疫情催生出的居家辦公需求增加而呈爆發(fā)式增長，行業(yè)整體處于供需失衡的狀態(tài)。
基于原材料成本上漲與客戶需求平衡的角度，晶豐明源提高了通用產(chǎn)品價格，同時通過不斷迭代的工藝平臺持續(xù)保持產(chǎn)品成本的競爭能力。
2021年，晶豐明源產(chǎn)品整體銷量較上年同期增長14.76%，而單價提升帶動公司產(chǎn)品綜合毛利率由上年同期25.45%增加至47.93%，增加22.48個百分點(diǎn)，幾近翻倍。
與此同時，為了更加充分利用現(xiàn)有資源，晶豐明源對LED照明產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)行了優(yōu)化，提高了智能LED照明驅(qū)動芯片的交付優(yōu)先級。2021年，公司智能LED電源驅(qū)動芯片占整體銷售收入比例由上年同期36.78%增加至46.19%，增加9.41個百分點(diǎn)。
具體到產(chǎn)品上，2021年，晶豐明源通用LED照明驅(qū)動芯片和智能LED照明驅(qū)動芯片分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.58億元、10.64億元，同比增長68.1%、162.17%;毛利率分別為41.35%、54.26%，同比增加23.63、15.65個百分點(diǎn)。
報(bào)告期內(nèi)，上述兩大產(chǎn)品的產(chǎn)量分別為41.55億粒、23.11億粒，產(chǎn)銷率分別為90.83%、96.96%。
除了兩大核心產(chǎn)品之外，晶豐明源其他產(chǎn)品中，電機(jī)驅(qū)動芯片、AC/DC電源芯片、晶圓產(chǎn)品的銷售收入分別為3813.75萬元、8578.04萬元、5685.17萬元，同比增長69.39%、651.94%、67.29%。
不僅如此，投資收益的增加也為晶豐明源的業(yè)績起到了良好的補(bǔ)充作用。2021年，公司因確認(rèn)參股公司公允價值變動收益及出售參股公司股權(quán)帶來的投資收益合計(jì)7194.04萬元。
其中，上海類比半導(dǎo)體技術(shù)有限公司因獲得上海臨港新片區(qū)科創(chuàng)一期產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)等機(jī)構(gòu)投資，公司因公允價值提升及出售股權(quán)合計(jì)收益3986.1萬元;上海爻火微電子有限公司因獲IDG資本旗下天津德輝投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)投資，公允價值提升，公司收益1335.02萬元;因籌劃重大資產(chǎn)重組，對南京凌鷗創(chuàng)芯電子有限公司評估增值，公司收益1719.03萬元。
值得一提的是，2021年晶豐明源持續(xù)保持高力度研發(fā)費(fèi)用投入，最大程度保證新產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)程的推進(jìn)。報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)費(fèi)用合計(jì)為2.99億元，同比增長89.67%，占當(dāng)期營收的比例約為12.98%。
