云南省屬國資貴金屬企業(yè)貴研鉑業(yè)(600459.SH)深化改革提速。
3月16日晚間，貴研鉑業(yè)披露收購方案，公司擬作價5821.77萬元，收購控股股東云南省投資控股集團(tuán)有限公司(以下簡稱“云投集團(tuán)”)所持云南省貴金屬新材料控股集團(tuán)有限公司(以下簡稱“貴金屬集團(tuán)”)100%股權(quán)。
長江商報記者注意到，此次貴研鉑業(yè)擬收購的貴金屬集團(tuán)原是上市公司控股股東。去年8月，貴金屬集團(tuán)已經(jīng)將其所持公司全部股份無償劃轉(zhuǎn)至云投集團(tuán)，本次收購則是上市公司為進(jìn)一步理順股權(quán)關(guān)系，整合云南省貴金屬產(chǎn)業(yè)優(yōu)質(zhì)資源，打造中國貴金屬新材料領(lǐng)軍企業(yè)。
標(biāo)的增值率高達(dá)12069.1%
貴研鉑業(yè)此次收購是云南國資推進(jìn)貴金屬集團(tuán)改革的重要一步。
此前貴研鉑業(yè)披露，根據(jù)云南省委、省政府關(guān)于國企改革發(fā)展的決策部署，公司原控股股東貴金屬集團(tuán)會同云投集團(tuán)擬采取措施推進(jìn)貴金屬集團(tuán)改革，包括但不限于上市公司股份無償劃轉(zhuǎn)、上市公司現(xiàn)金購買資產(chǎn)等。
截至去年8月末，云南省國資委出具批復(fù)，貴研鉑業(yè)原控股股東貴金屬集團(tuán)已經(jīng)將其所持公司全部股份無償劃轉(zhuǎn)至云投集團(tuán)，并完成國有股份無償劃轉(zhuǎn)過戶相關(guān)手續(xù)，從而完成了上市公司股份無償劃轉(zhuǎn)的全部工作。
為了進(jìn)一步理順股權(quán)關(guān)系，整合云南省貴金屬產(chǎn)業(yè)優(yōu)質(zhì)資源，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)綜合競爭優(yōu)勢，打造中國貴金屬新材料領(lǐng)軍企業(yè)，貴研鉑業(yè)擬收購控股股東云投集團(tuán)所持貴金屬集團(tuán)100%股權(quán)。
本次收購?fù)瓿珊?，貴金屬集團(tuán)將由云投集團(tuán)的全資子公司，變更為上市公司貴研鉑業(yè)的全資子公司。
長江商報記者注意到，2020年和2021年前八月，貴金屬集團(tuán)分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入318.83億元、253.06億元，凈利潤3.07億元、3.24億元。
由于上述數(shù)據(jù)為貴金屬集團(tuán)股權(quán)劃轉(zhuǎn)前數(shù)據(jù)，彼時作為貴研鉑業(yè)的控股股東，貴金屬集團(tuán)合并了貴研鉑業(yè)、貴研所去年1-8月的利潤情況。在扣除貴研鉑業(yè)、貴研所損益之后，貴金屬集團(tuán)去年前八月合并實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.66億元，凈利潤-5411.1萬元。其中單體報表為凈利潤-2169.42萬元，包含當(dāng)期子公司股利分配4485.27萬元。
貴金屬集團(tuán)的營收、凈利潤出現(xiàn)波動，主要與其從事的有色金屬商品貿(mào)易受經(jīng)濟(jì)環(huán)境、國際貿(mào)易、貨幣政策等多種因素影響較大相關(guān)。
因此，本次交易采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法進(jìn)行評估。截至2021年8月31日，貴金屬集團(tuán)股東全部權(quán)益價值為5821.77萬元，但較其賬面價值-48.64萬元增值5870.41萬元，增值率高達(dá)12069.1%，增值率較高的原因主要為其持有的長期股權(quán)投資增值。
最終，交易各方確定貴研鉑業(yè)此次收購貴金屬集團(tuán)的交易價格為5821.77萬元。
解決潛在同業(yè)競爭問題
據(jù)貴研鉑業(yè)介紹，貴金屬集團(tuán)自2016年成立以來，一致秉承作為云南省貴金屬戰(zhàn)略性新材料產(chǎn)業(yè)培育及發(fā)展的運(yùn)營主體的功能定位，肩負(fù)著引領(lǐng)中國貴金屬新材料產(chǎn)業(yè)做強(qiáng)做優(yōu)做大的重要?dú)v史使命。
貴研鉑業(yè)則從事貴金屬及貴金屬材料研究、開發(fā)和生產(chǎn)經(jīng)營的國家級高新技術(shù)企業(yè)，也是國內(nèi)唯一在貴金屬材料領(lǐng)域擁有系列核心技術(shù)和完整創(chuàng)新體系、集產(chǎn)學(xué)研為一體的上市公司。
但在專注發(fā)展稀貴金屬和新材料產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略引領(lǐng)下，貴金屬集團(tuán)與上市公司的發(fā)展戰(zhàn)略存在一定程度的重合。因此，貴研鉑業(yè)認(rèn)為，若兩個平臺繼續(xù)獨(dú)立發(fā)展，未來可能面臨潛在的同業(yè)競爭風(fēng)險，一定程度上制約貴金屬集團(tuán)與上市公司的跨越式發(fā)展。
在貴研鉑業(yè)看來，此筆收購不僅能夠有效補(bǔ)充上市公司在基礎(chǔ)研究方面的短板，進(jìn)一步完善和延伸貴金屬產(chǎn)業(yè)鏈，打開國際市場空間，還能夠精簡管理層級、解決潛在的同業(yè)競爭風(fēng)險。
貴研鉑業(yè)亦表示，上市公司購買貴金屬集團(tuán)股權(quán)后，將打造以上市公司為主體的云南省貴金屬新材料產(chǎn)業(yè)運(yùn)營平臺，加快建設(shè)基于云南省資源稟賦的高端稀貴金屬新材料制造和戰(zhàn)略金屬儲備基地。
長江商報記者注意到，貴金屬材料由于其難以替代的物理和化學(xué)性能，是整個工業(yè)體系中應(yīng)用面最廣的材料之一。近年來，隨著貴金屬資源循環(huán)利用、特種功能材料、前驅(qū)體材料及信息功能材料等主營業(yè)務(wù)增長，貴研鉑業(yè)盈利能力呈現(xiàn)穩(wěn)步提升趨勢。
2016年至2020年，貴研鉑業(yè)分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入107.74億元、154.42億元、170.74億元、213.55億元、289.26億元，同比增長39.15%、43.33%、10.57%、25.07%、35.46%;凈利潤8302.06萬元、1.19億元、1.57億元、2.32億元、3.26億元，同比增長29.82%、43.73%、31.69%、47.8%、40.41%，均連續(xù)五年正增長。
2021年前三季度，貴研鉑業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入272.16億元、凈利潤3.41億元，同比繼續(xù)增長43.23%、17.64%。
