“券茅”東方財(cái)富(300059.SZ)業(yè)績(jī)?cè)俪袌?chǎng)預(yù)期。
年報(bào)顯示，2021年度東方財(cái)富實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入130.94億元，同比增長(zhǎng)58.94%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)(以下簡(jiǎn)稱凈利潤(rùn))為85.52億元，同比增長(zhǎng)79%，連續(xù)四年實(shí)現(xiàn)高增，整體增幅達(dá)到12.4倍。
作為市場(chǎng)稀有的互聯(lián)網(wǎng)券商，東方財(cái)富成本優(yōu)勢(shì)和規(guī)模效應(yīng)極為突出。2021年，公司銷售凈利率高達(dá)158.25%，連續(xù)三年保持在100%以上的高位。
而依托“東方財(cái)富網(wǎng)”為核心的互聯(lián)網(wǎng)財(cái)富管理生態(tài)圈，東方財(cái)富旗下的天天基金銷售火爆。截至2021年末，天天基金非貨幣市場(chǎng)公募基金保有規(guī)模6739億元，基金銷售額首次突破2萬(wàn)億元，累計(jì)基金銷售額超過6萬(wàn)億元，平臺(tái)日均活躍訪問用戶數(shù)為314.7萬(wàn)。
成本優(yōu)勢(shì)和規(guī)模效應(yīng)突出
隨著資本市場(chǎng)深化改革提速，高景氣度推進(jìn)證券行業(yè)公司盈利能力快速提升。
日前，有著“券茅”之稱的東方財(cái)富披露年報(bào)，2021年度東方財(cái)富實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入130.94億元，同比增長(zhǎng)58.94%;凈利潤(rùn)為85.52億元，同比增長(zhǎng)79%;扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為84.4億元，同比增長(zhǎng)79.15%。
事實(shí)上，自2018年以來(lái)，東方財(cái)富已經(jīng)連續(xù)四年業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)。2018年至2020年，東方財(cái)富分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入31.23億元、42.32億元、82.39億元，同比增長(zhǎng)22.64%、35.48%、94.69%;凈利潤(rùn)9.59億元、18.31億元、47.78億元，同比增長(zhǎng)50.52%、91.02%、160.91%。
若以2017年業(yè)績(jī)?yōu)榛鶖?shù)，2021年?yáng)|方財(cái)富的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)整體增長(zhǎng)414.1%、1242.7%。
同花順數(shù)據(jù)顯示，2015年至2017年，東方財(cái)富的銷售凈利率尚在60%徘徊，2018年開始，公司銷售凈利率首次突破70%。2019年至2021年，東方財(cái)富的銷售凈利率分別高達(dá)123.9%、146.92%、158.25%，持續(xù)保持在100%以上的高位。同期，公司凈資產(chǎn)收益率也分別達(dá)到了9.49%、17.89%、22.11%。
長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，由于所擁有的“互聯(lián)網(wǎng)券商”屬性，東方財(cái)富的成本優(yōu)勢(shì)和規(guī)模效應(yīng)極為突出。2021年，東方財(cái)富的銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用分別為6.52億元、18.49億元，同比增長(zhǎng)24.7%、25.98%，均不到同期營(yíng)收增速的一半。
但同時(shí)，東方財(cái)富的研發(fā)費(fèi)用為7.24億元，同比增長(zhǎng)91.33%，遠(yuǎn)超營(yíng)收增速，且占當(dāng)期營(yíng)收的比例為5.53%。強(qiáng)大的技術(shù)研發(fā)力量和核心技術(shù)儲(chǔ)備為公司后續(xù)持續(xù)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的技術(shù)基礎(chǔ)。
不過，由于去年可轉(zhuǎn)債發(fā)行導(dǎo)致利息費(fèi)用增加，2021年公司財(cái)務(wù)費(fèi)用1.39億元，同比增長(zhǎng)309.47%。
值得一提的是，本月初東方財(cái)富向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)股工作已完成，剩余未轉(zhuǎn)股可轉(zhuǎn)債已全部贖回。按照此前計(jì)劃，東方財(cái)富此次發(fā)行可轉(zhuǎn)債扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額，將用于補(bǔ)充全資子公司東方財(cái)富證券的營(yíng)運(yùn)資金。
日前，東方財(cái)富披露增資方案，公司現(xiàn)以對(duì)東方財(cái)富證券的債權(quán)157.73億元及現(xiàn)金2.32億元，對(duì)東方財(cái)富證券進(jìn)行增資，增資總額160.05億元。增資完成后，東方財(cái)富證券注冊(cè)資本由88億元增至121億元。
基金銷量和日活持續(xù)增長(zhǎng)
定位于中國(guó)領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)財(cái)富管理綜合運(yùn)營(yíng)商，東方財(cái)富除了擁有傳統(tǒng)的證券業(yè)務(wù)之外，業(yè)務(wù)范圍還包括金融電子商務(wù)服務(wù)業(yè)務(wù)、金融數(shù)據(jù)服務(wù)業(yè)務(wù)等。其中，東方財(cái)富的證券業(yè)務(wù)主要依托構(gòu)建的互聯(lián)網(wǎng)財(cái)富管理生態(tài)圈，通過擁有相關(guān)業(yè)務(wù)牌照的東方財(cái)富證券、東方財(cái)富期貨、哈富證券等公司，為海量用戶提供證券、期貨經(jīng)紀(jì)等服務(wù)。金融電子商務(wù)服務(wù)業(yè)務(wù)主要通過天天基金，為用戶提供基金第三方銷售服務(wù)。
與其他傳統(tǒng)券商不同的是，東方財(cái)富的“互聯(lián)網(wǎng)屬性”極為突出，公司構(gòu)建了以“東方財(cái)富網(wǎng)”為核心的互聯(lián)網(wǎng)財(cái)富管理生態(tài)圈，聚集了海量用戶資源和用戶黏性優(yōu)勢(shì)，在垂直財(cái)經(jīng)領(lǐng)域始終保持絕對(duì)領(lǐng)先地位。天天基金則依托以“東方財(cái)富網(wǎng)”為核心的互聯(lián)網(wǎng)財(cái)富管理生態(tài)圈所形成的用戶資源優(yōu)勢(shì)和品牌形象優(yōu)勢(shì)，向用戶提供一站式互聯(lián)網(wǎng)自助基金交易服務(wù)，這也是東方財(cái)富的核心競(jìng)爭(zhēng)力所在。
截至2021年末，東方財(cái)富共上線150家公募基金管理人12777只基金產(chǎn)品，公司互聯(lián)網(wǎng)金融電子商務(wù)平臺(tái)共計(jì)實(shí)現(xiàn)基金認(rèn)(申)購(gòu)(含定投)交易3.75億筆，基金銷售額首次突破2萬(wàn)億達(dá)2.24萬(wàn)億元，其中非貨幣型基金共計(jì)實(shí)現(xiàn)認(rèn)(申)購(gòu)(含定投)交易3.18億筆，銷售額為1.34萬(wàn)億元。
截至報(bào)告期末，天天基金非貨幣市場(chǎng)公募基金保有規(guī)模6739億元，累計(jì)基金銷售額超過6萬(wàn)億元。天天基金平臺(tái)日均活躍訪問用戶數(shù)為314.7萬(wàn)，其中，交易日日均活躍訪問用戶數(shù)為394.81萬(wàn)，非交易日日均活躍訪問用戶數(shù)為155.12萬(wàn)。
受益于市場(chǎng)活躍度與用戶優(yōu)勢(shì)，2021年，東方財(cái)富的各板塊業(yè)務(wù)中，證券服務(wù)、金融電子商務(wù)服務(wù)、金融數(shù)據(jù)服務(wù)等三大業(yè)務(wù)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入76.87億元、50.73億元、2.53億元，同比增長(zhǎng)54.29%、71.23%、34.75%，占當(dāng)期營(yíng)收的比例分別為58.7%、38.74%、1.93%。其中，金融電子商務(wù)服務(wù)板塊收入占比較上年繼續(xù)提升。
