在不少業(yè)內(nèi)人士看來,被“割韭菜”的股民維權(quán)之路十分艱難,操控股價的明星受到的懲罰力度與潛在收益相比卻并不算高。
兩會期間,3月7日上海代表團(tuán)的全體會議上,全國人大代表、上海富申評估咨詢集團(tuán)董事長樊蕓在證監(jiān)會主席易會滿面前表示,要“管管割韭菜的趙薇們”。據(jù)報道,證監(jiān)會的工作人員在會后通過上海代表團(tuán)聯(lián)系到了樊蕓,希望獲得她審議發(fā)言的書面文本,并表示將會對這些建議認(rèn)真研究。
實際上,卷入“割韭菜”風(fēng)波的明星不僅有趙薇,還有黃曉明。
曾幫助股民起訴祥源文化的浙江裕豐律師事務(wù)所律師厲健向新京報記者表示,提高資本市場違法違規(guī)成本是系統(tǒng)工程,需要立法、司法、行政部門齊發(fā)力才能逐步完成,目前突出的短板是刑事責(zé)任和民事責(zé)任太薄弱,急需修訂相關(guān)法律、出臺司法解釋、加大司法裁判力度,“相對于總量超過一億戶的證券投資者而言,能夠依法起訴索賠維權(quán)的人數(shù)還是太少了,而明星的違法成本又實在太低了。”
龍薇傳媒擬收購祥源文化杠桿高達(dá)50倍
樊蕓所說的“割韭菜的趙薇們”,正是源于趙薇參與的有關(guān)祥源文化(原名“萬家文化”)的一場收購鬧劇。
2016年底,祥源文化公告,龍薇傳媒擬以30.6億元收購萬家文化29.14%的股份。
2016年12月29日,祥源文化收到上交所關(guān)于萬家股份權(quán)益變動相關(guān)事宜的問詢函;2017年1月12日祥源文化回復(fù)問詢函,披露了龍薇傳媒30.6億收購公司資金的來源中30億為借款。
具體來看,當(dāng)時這場收購需要30.6億元,全部為自籌資金,其中股東自有資金借款6000萬元,未收取利息等資金成本;第三方自有資金借款15億元,籌資成本為年化利率10%;擬向金融機(jī)構(gòu)股票質(zhì)押融資14.99億元,正在金融機(jī)構(gòu)審批流程中,融資年利率遵守市場化原則,預(yù)計6%左右。
這也就意味著,龍薇傳媒擬收購祥源文化杠桿高達(dá)50倍。
就在祥源文化回復(fù)問詢函的一個多月后,2017年2月28日,祥源文化披露公司因涉嫌違反證券法律法規(guī)而被證監(jiān)會立案稽查;4月1日,祥源文化發(fā)布了控股股東簽署解除協(xié)議的公告。
而在2017年11月9日,祥源文化發(fā)布公司及相關(guān)當(dāng)事人收到證監(jiān)會行政處罰的相關(guān)公告。公告顯示,因龍薇傳媒通過萬家文化的公告披露的信息存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述及重大遺漏,孔德永、趙薇和黃有龍被采取市場禁入5年,并被處以罰款和警告。
證監(jiān)會稱,龍薇傳媒在自身境內(nèi)資金準(zhǔn)備不足,相關(guān)金融機(jī)構(gòu)融資尚待審批,存在極大不確定性的情況下,以空殼公司收購上市公司,且貿(mào)然予以公告,對市場和投資者產(chǎn)生嚴(yán)重誤導(dǎo)。
2018年4月16日,證監(jiān)會宣布駁回趙薇夫婦、龍薇傳媒、萬家文化及相關(guān)當(dāng)事人的申辯,開出最終罰單。
實際上,A股不僅僅只有這一個與“割韭菜”相關(guān)的明星案例。黃曉明也曾卷入“疑似操控股價”風(fēng)波。
2018年8月10日,證監(jiān)會發(fā)布了一則罰單,并通報稱,涉案人高勇利用20億資金,在2015年1月12日至7月22日,集中資金優(yōu)勢,以連續(xù)交易、大額封漲停的方式,操縱“精華制藥”股價非法獲利8.97億元。
按照證監(jiān)會披露的信息,高勇為北京護(hù)城河投資發(fā)展中心(以下簡稱護(hù)城河投資)合伙人,其實際控制好雨7-高勇、好雨7-路某(為華寶信托有限責(zé)任公司“時節(jié)好雨”7號集合資金信托計劃的子賬戶),黃某明等16個證券賬戶(簡稱高勇賬戶組)從事涉案交易。
有媒體報道稱,高勇股票操縱案中的自然人賬戶之一“黃某明”為明星黃曉明名下賬戶。去年8月15日,黃曉明發(fā)布聲明稱,本次事件確實是因自己理財不謹(jǐn)慎所導(dǎo)致,不過并不存在“操控”精華制藥一說。
此外,黃曉明委托路某進(jìn)行理財?shù)馁~戶還曾投資“黃海機(jī)械”,隨后退出,而黃海機(jī)械2015年被借殼后,2016年改名為長生生物,這也導(dǎo)致市場上傳言黃曉明“組團(tuán)操控長生生物”,隨后被黃曉明辟謠。
到去年8月17日,證監(jiān)會新聞發(fā)言人常德鵬稱,高勇操縱精華制藥案的情況,證監(jiān)會已經(jīng)對外發(fā)布,“黃曉明未被列為本案違法行為當(dāng)事人”,此事才告一段落。
律師:提高資本市場違法違規(guī)成本是系統(tǒng)工程
在不少業(yè)內(nèi)人士看來,被“割韭菜”的股民維權(quán)之路十分艱難,操控股價的明星受到的懲罰力度與潛在收益相比卻并不算高。
趙薇夫婦及背后公司被證監(jiān)會處罰一事告一段落,而祥源文化、龍薇傳媒被中小股民告上法庭要求賠償才剛剛開始。
今年1月18日,祥源文化發(fā)布公告稱,公司收到杭州市中級人民法院發(fā)來的17份《民事判決書》及相關(guān)法律文書。杭州中院對17名原告起訴祥源文化證券虛假陳述責(zé)任糾紛一案作出一審裁決,判決被告賠償原告合計人民幣48.8萬元人民幣。
曾幫助股民起訴祥源文化的浙江裕豐律師事務(wù)所律師厲健分析稱,樊蕓代表呼吁“管管割韭菜的趙薇們”,確實道出了廣大股民的心聲。“資本市場違法成本低導(dǎo)致股市妖風(fēng)四起,是個老生常談的話題,在我看來,如何破解難題是關(guān)鍵”。
厲健建議,一方面,證券監(jiān)管部門要用足、用好現(xiàn)有的證券法規(guī),從嚴(yán)監(jiān)管,法院要在證券民事賠償領(lǐng)域依法支持投資者索賠訴求,讓違法者賠得傾家蕩產(chǎn),如果構(gòu)成證券犯罪的,讓被告人牢底坐穿,加大司法懲戒威懾力。另一方面,立法機(jī)關(guān)要及時修訂《證券法》《刑法》《公司法》的相關(guān)條款,從制度設(shè)計層面,進(jìn)一步提高證券違法、違規(guī)成本,推進(jìn)證券市場法治化進(jìn)程。
“提高資本市場違法違規(guī)成本是系統(tǒng)工程,需要立法、司法、行政部門齊發(fā)力才能逐步完成”,厲健稱,目前我國法律方面突出的短板是刑事責(zé)任和民事責(zé)任太薄弱,急需修訂相關(guān)法律、出臺司法解釋、加大司法裁判力度,例如,操縱證券市場無論獲利多少、情節(jié)有多嚴(yán)重,至今沒有一例投資者勝訴獲賠,而內(nèi)幕交易民事賠償也只有光大證券投資者獲賠,操縱證券、期貨市場罪最多只判5年有期徒刑,而內(nèi)幕交易罪最多只判10年有期徒刑,相比可能獲得的巨額收益,違法成本實在太低了。
此外,據(jù)不完全統(tǒng)計,自2003年至今,全國有4萬-5萬名投資者以證券虛假陳述為由起訴上市公司索賠,涉及被告上市公司約200余家,索賠總金額超過50億元。“但是,相對于總量超過一億戶的證券投資者而言,能夠依法起訴索賠維權(quán)的人數(shù)還是太少了,而明星的違法成本又實在太低了。”厲健說。