(原標題：15家畜牧養(yǎng)殖企業(yè)去年業(yè)績冰火兩重天 “豬企”業(yè)績跳水 “雞企”業(yè)績爆表)
以中信行業(yè)分類統(tǒng)計，截至4月17日，滬深兩市15家畜牧養(yǎng)殖企業(yè)2018年主要財務數(shù)據(jù)全部出爐，其中，8家公司發(fā)布了2018年年報，7家發(fā)布了業(yè)績快報。15家公司中，主業(yè)為生豬養(yǎng)殖及加工的企業(yè)受非洲豬瘟疫情影響業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑，而以“雞”為主業(yè)的公司則受益于產(chǎn)品價格上漲，企業(yè)業(yè)績出現(xiàn)“爆表”。
“豬雞”企業(yè)業(yè)績冰火兩重天
《證券日報》記者統(tǒng)計顯示，在報告期內(nèi)，15家公司實現(xiàn)營收合計1244.17億元，比2017年同期增長了9.93%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤合計34.16億元，比2017年同期下降了65.31%。
值得一提的是，15家企業(yè)2018年凈利潤合計下降超六成的背后，養(yǎng)豬企業(yè)業(yè)績下滑是主因。其中，新五豐和雛鷹農(nóng)牧業(yè)績虧損，牧原股份凈利潤下滑近八成，溫氏股份去年凈利潤則同比下降超過四成。
具體來看，新五豐2018年實現(xiàn)營業(yè)收入20.41億元，同比增加18.41%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損3583.83萬元，同比下降179.8%;經(jīng)營性活動現(xiàn)金流-5116.32萬元，同比減少134.30%。
而雛鷹農(nóng)牧業(yè)績快報顯示，公司去年營收和凈利潤均同比下滑，在報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入39.55億元，同比減少30.60%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為-30.4億元，同比下降6828.95%。
另外，牧原股份去年實現(xiàn)銷售收入133.88億元，同比增長33.32%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤5.20億元，同比下降78.01%。
而溫氏股份在2018年實現(xiàn)營業(yè)收入572.36億元，同比上升2.85%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤39.57億元，同比下降41.38%。
對于上述公司業(yè)績變化的原因，《證券日報》記者查閱相關(guān)公司年報可見，上述公司業(yè)績下降的原因與豬周期和非洲豬瘟疫情不無關(guān)系。2018年，生豬價格大幅下滑，導致生豬養(yǎng)殖行業(yè)處于全面虧損狀態(tài)，在這樣的背景下，生豬養(yǎng)殖企業(yè)業(yè)績均出現(xiàn)大幅下滑。
不過，同樣處于畜禽養(yǎng)殖行業(yè)，養(yǎng)雞企業(yè)的業(yè)績在2018年卻表現(xiàn)不俗。
《證券日報》記者統(tǒng)計顯示，2018年受益于雞產(chǎn)品價格上漲，養(yǎng)雞企業(yè)的業(yè)績均出現(xiàn)大幅增長，其中，益生股份、民和股份、仙壇股份和圣農(nóng)發(fā)展4家公司業(yè)績翻倍。
根據(jù)益生股份發(fā)布的2018年年報數(shù)據(jù)顯示，在報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入14.7億元，同比增長124.42%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.63億元，上年同期虧損3.1億元，同比增長216.9%。
而與益生股份同處山東煙臺的養(yǎng)雞上市公司民和股份去年業(yè)績也成功扭虧為盈。
根據(jù)民和股份年報顯示，在報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入18.2億元，同比增長70.3%;實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤3.8億元，同比增長231.01%;公司經(jīng)營性現(xiàn)金流在報告期內(nèi)大幅上升680%。
同樣，受益于產(chǎn)品價格上漲，圣農(nóng)發(fā)展2018年業(yè)績也超預期。在報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營收115.47億元，同比增長13.67%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為15.05億元，同比增長377.79%。
在業(yè)內(nèi)分析師看來，2018年畜禽行業(yè)出現(xiàn)的豬雞兩極分化如此嚴重的背后，則與行業(yè)內(nèi)發(fā)生的非洲豬瘟疫情有直接關(guān)系，因豬瘟疫情影響，豬肉價格大幅下降，影響企業(yè)的收入。而作為豬肉的替代品，雞肉在供需緊缺的環(huán)境下，價格上漲是必然。因此，在2018年，養(yǎng)雞企業(yè)業(yè)績已改往年陰霾狀，企業(yè)業(yè)績紛紛“爆表”。
多家企業(yè)股價年內(nèi)漲幅翻倍
《證券日報》記者通過Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，以中信行業(yè)劃分，自2019年1月1日至4月17日，15家畜禽養(yǎng)殖上市公司中，股價漲幅超過100%的有4家公司，它們分別為新五豐、民和股份、牧原股份和立華股份，年內(nèi)股價漲幅分別為332.84%、169.86%、140.86%和116.76%。另外，雛鷹農(nóng)牧、益生股份和仙壇股份3家公司股價年內(nèi)漲幅超過80%;華英農(nóng)業(yè)、圣農(nóng)發(fā)展、溫氏股份、西部牧業(yè)、大康農(nóng)業(yè)、羅牛山、福成股份和天山生物8家公司股價年內(nèi)漲幅分別為63.56%、62.75%、54.27%、40.12%、39.39%、33.02%、25.02%和15.68%。
值得一提的是，部分養(yǎng)豬類上市公司今年一季度業(yè)績雖然虧損，但是，券商分析師仍然看好其未來發(fā)展。有分析師表示，豬周期有望迎來翻轉(zhuǎn)，雞豬共舞即將來臨。
東北證券分析師李瑤在研究報告中表示，2019年春節(jié)過后，豬價持續(xù)上漲，并未出現(xiàn)明顯的季節(jié)性回調(diào)。3月份第一周，豬價快速上漲，全國生豬均價達到15.82元/公斤，生豬養(yǎng)殖行業(yè)實現(xiàn)盈利。根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布數(shù)據(jù)，2019年2月我國生豬存欄同比下降16.6%，能繁母豬存欄量同比下降19.10%，受非洲豬瘟影響，我國生豬產(chǎn)能下降明顯，隨著豬肉需求的季節(jié)性恢復及去產(chǎn)能效果的傳導，預計今年下半年我國生豬價格將迎來快速上漲，全年生豬均價有望達到18元/公斤。受非洲豬瘟影響國內(nèi)豬肉供給影響，預計雞肉對豬肉的替代效果有望逐漸顯現(xiàn)，肉雞行業(yè)景氣度有望延續(xù)。
同樣，中信建投分析師也在研究報告中稱，2019年隨著國內(nèi)生豬供給缺口逐漸擴大，豬肉向雞肉的替代性需求將會拉升黃羽雞行業(yè)消費景氣。
而在財富證券分析師陳博、劉叢叢看來，目前階段養(yǎng)殖板塊的核心邏輯已經(jīng)從預期轉(zhuǎn)向業(yè)績兌現(xiàn)階段，豬價走勢成為關(guān)鍵指標。從供需情況看，短期凍肉庫存拋售雖會對豬價上漲有一定壓制，但豬源供給短缺卻是不爭事實，隨著下游消費逐步回暖，豬價有望在二季度迎來趨勢性上漲行情，養(yǎng)豬板塊上市公司也將在經(jīng)歷2018年、2019一季度業(yè)績低谷后迎來利潤表修復階段。中期來看，非洲豬瘟疫情擴散導致的產(chǎn)能去化情況仍將持續(xù)，雖然國家出臺一系列促進產(chǎn)能恢復的政策，但疫情的不確定性導致的現(xiàn)階段補欄風險程度依舊較高，政策對產(chǎn)能恢復的積極作用仍有待觀察。
上述分析師預計，養(yǎng)豬行業(yè)或在較長時間內(nèi)面臨一邊補欄一邊因為疫情去產(chǎn)能的情況，因此在行業(yè)供給彈性不足的情況下，預計此輪周期的上行階段持續(xù)時間將更長，豬價高點有望突破上一輪周期高點，生豬養(yǎng)殖板塊有望迎來量價齊升。
