(原標(biāo)題:格力電器股價(jià)再創(chuàng)階段新高,有券商上調(diào)目標(biāo)價(jià)至80元!北上資金卻連續(xù)三天凈賣出)
格力電器披露“格力集團(tuán)籌劃轉(zhuǎn)讓所持部分股權(quán)”后,持續(xù)引發(fā)了市場(chǎng)的高度關(guān)注和猜測(cè),“緋聞”接盤對(duì)象層出不窮。
雖然目前謎底仍未揭曉,但格力電器股價(jià)早已水漲船高。自4月9日復(fù)牌接連兩漲停至今,格力電器累計(jì)漲幅已近25%,9個(gè)交易日市值增幅逾700億元。
正如中信證券3月底上調(diào)貴州茅臺(tái)目標(biāo)價(jià)至1000元,近日也有券商將格力電器目標(biāo)價(jià)直指80元。
華泰證券研究員林寰宇等近日研報(bào)指出,目前時(shí)間點(diǎn)格力電器具備較強(qiáng)估值提升潛力,如新進(jìn)股東對(duì)業(yè)務(wù)協(xié)同有明顯改進(jìn),估值或進(jìn)一步提升。目標(biāo)價(jià)70.84元至80.96元/股,維持“買入”評(píng)級(jí)。
4月18日,格力電器高開(kāi)低走,早盤漲幅一度沖高至逾4%,股價(jià)再創(chuàng)階段新高。
值得注意的是,在格力電器沖擊新高之際,北上資金昨日卻已選擇離場(chǎng)。數(shù)據(jù)顯示,4月17日北上資金凈賣出格力電器3.89億元,這已是北上資金連續(xù)三天凈賣出格力。
股價(jià)再創(chuàng)階段新高
4月18日早盤家電板塊呈現(xiàn)市場(chǎng)活躍,盤中奧馬電器、海信家電、華帝股份、老板電器、格力電器、青島海爾等個(gè)股呈現(xiàn)市場(chǎng)走強(qiáng)。其中奧馬電器漲停、立霸股份、兆馳股份漲逾8%,格力電器漲超4%,股價(jià)達(dá)59.8元再創(chuàng)階段新高。
與此同時(shí),格力電器因?yàn)?ldquo;格力集團(tuán)籌劃轉(zhuǎn)讓所持部分股權(quán)”而備受關(guān)注。格力集團(tuán)日前發(fā)布公告稱,擬通過(guò)公開(kāi)征集受讓方的方式協(xié)議轉(zhuǎn)讓該集團(tuán)持有的格力電器總股本15%的股票。格力集團(tuán)是受珠海市國(guó)資委監(jiān)管的國(guó)有獨(dú)資企業(yè),截至目前其以18.22%的持股比例為格力電器最大股東。這意味著,一旦民間資本接盤,格力電器將不再由國(guó)資控股。
受此影響,自4月9日復(fù)牌接連兩漲停至今,格力電器累計(jì)漲幅已近25%,9個(gè)交易日市值增幅逾700億元。近日,格力電器再獲券商調(diào)高目標(biāo)價(jià)。
華泰證券研究員林寰宇等近日研報(bào)指出,目前時(shí)間點(diǎn)格力電器具備較強(qiáng)估值提升潛力,如新進(jìn)股東對(duì)業(yè)務(wù)協(xié)同有明顯改進(jìn),估值或進(jìn)一步提升。目標(biāo)價(jià)70.84元至80.96元/股,維持“買入”評(píng)級(jí)。
值得注意的是,林寰宇本月8日的研報(bào)給予格力電器目標(biāo)價(jià)為57.89元至63.25元/股,當(dāng)日格力電器公告稱,格力集團(tuán)擬轉(zhuǎn)讓公司15%股票。
僅僅過(guò)去一周,目標(biāo)價(jià)則大幅調(diào)升,華泰證券的邏輯來(lái)自五個(gè)方面??春酶窳﹄娖鞴乐抵袠刑嵘?白酒龍頭茅臺(tái)估值提升帶動(dòng)大消費(fèi)龍頭估值上移;分紅恢復(fù)及未來(lái)股息提升預(yù)期,或?qū)⑦M(jìn)一步修復(fù)提升估值;相對(duì)優(yōu)勢(shì)驅(qū)動(dòng)估值優(yōu)勢(shì);MSCI引導(dǎo)海外資金進(jìn)入,對(duì)格力電器估值正面影響可能更大;公司行業(yè)地位領(lǐng)先,估值有提升預(yù)期。
華泰證券認(rèn)為,中長(zhǎng)期來(lái)看,家電龍頭個(gè)股業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)定性較強(qiáng),具備現(xiàn)金流較穩(wěn)定、較高股息率的特點(diǎn),充?,F(xiàn)金流疊加上下游占款,可分配利潤(rùn)持續(xù)保持高位,格力電器有望恢復(fù)分紅水平,未來(lái)股息率或保持吸引力。
展望未來(lái),華泰證券認(rèn)為格力電器的估值提升潛力領(lǐng)先,看好公司管理層靈活性提升、 收入及業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期穩(wěn)健,未來(lái)公司分紅率有望恢復(fù)。
估值抬升對(duì)標(biāo)貴州茅臺(tái)
另一白馬龍頭A股股王貴州茅臺(tái),則是格力估值抬升的對(duì)標(biāo)公司。
華泰證券認(rèn)為,持續(xù)看好中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)增長(zhǎng),堅(jiān)實(shí)的消費(fèi)基礎(chǔ)下,消費(fèi)領(lǐng)域標(biāo)桿效應(yīng)較為顯著,白酒龍頭有望帶動(dòng)消費(fèi)板塊相關(guān)龍頭的估值中樞上移。
值得注意的是,貴州茅臺(tái)近期同樣經(jīng)歷一波凌厲上漲,而早在3月底,券商也大幅調(diào)高茅臺(tái)目標(biāo)價(jià)。中信證券3月底披露的研報(bào)指出,貴州茅臺(tái)2018年業(yè)績(jī)超預(yù)期。2019年為營(yíng)銷破局之年,將助力公司收入實(shí)現(xiàn)14%以上增長(zhǎng)。長(zhǎng)期看,公司龍頭地位夯實(shí),兼具量?jī)r(jià)提升邏輯、長(zhǎng)期具備翻倍空間。上調(diào)公司2019-2020年EPS預(yù)測(cè)至33.7/40.3元(原31.7/35.5元),現(xiàn)價(jià)對(duì)應(yīng)PE為24/20/17倍,給予1000元目標(biāo)價(jià),對(duì)應(yīng)2020年P(guān)E為25倍。
4月1日至今,貴州茅臺(tái)累計(jì)漲幅已逾10%。就在昨日(4月17日)午后,白酒板塊回暖,貴州茅臺(tái)盤中上漲逾1.5%,每股報(bào)于955.51元,再創(chuàng)歷史新高。
在業(yè)內(nèi)看來(lái),消費(fèi)股龍頭穿越周期的能力處于全行業(yè)領(lǐng)先地位,以貴州茅臺(tái)為例,業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)健提升, 雖然估值存在波動(dòng),但歷史估值中樞持續(xù)上移。
除對(duì)標(biāo)茅臺(tái)外,外資增持則是機(jī)構(gòu)看好格力的另一原因。華泰證券認(rèn)為,MSCI提升A股納入因子及帶來(lái)的外資流入預(yù)期提升,帶來(lái)的格力電器估值提升預(yù)期更強(qiáng)。
今年3月1日, MSCI宣布增加中國(guó)A股在MSCI指數(shù)中的權(quán)重并通過(guò)三步(時(shí)間分別在2019年5月、8月、11月)把中國(guó)A股的納入因子從5%增加至20%。根據(jù)華泰證券策略團(tuán)隊(duì)測(cè)算,2019年預(yù)計(jì)有望為A股市場(chǎng)帶來(lái)增量資金4134億元。
值得注意的是,在格力電器沖擊新高之際,北上資金昨日卻已選擇離場(chǎng)。數(shù)據(jù)顯示,4月17日北上資金凈賣出格力電器3.89億元,這已是北上資金連續(xù)三天凈賣出格力。本周三個(gè)交易日,北上資金累計(jì)凈賣出格力電器達(dá)6.18億元。
目前,關(guān)于格力集團(tuán)轉(zhuǎn)讓15%股權(quán)的交易仍未有進(jìn)一步消息。國(guó)資委談格力電器股權(quán)變動(dòng)時(shí)明確表態(tài),有利于企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展都支持。
4月16日,國(guó)新辦舉行發(fā)布會(huì),國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)秘書長(zhǎng)、新聞發(fā)言人彭華崗介紹中央企業(yè)2019年一季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況。有關(guān)格力集團(tuán)轉(zhuǎn)股15%,是否會(huì)影響國(guó)資控股事宜,彭華崗表示,對(duì)于商業(yè)類企業(yè)混合所有制改革,只要有利于企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展等都支持。對(duì)于高度競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域的商業(yè)類企業(yè),國(guó)企改革的要求是可以絕對(duì)控股,也可以相對(duì)控股,也可以參股。關(guān)鍵是根據(jù)市場(chǎng)情況,企業(yè)發(fā)展情況,混改的權(quán)限在于地方。