短短一周,星巴克和瑞幸、麥當(dāng)勞和肯德基等品牌都因“漲價(jià)”話題輪番站上微博熱搜。其中,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從麥當(dāng)勞和肯德基方面了解到,這一輪價(jià)格上漲實(shí)際發(fā)生于去年12月份,星巴克方面則主動(dòng)官宣今年價(jià)格還會(huì)繼續(xù)漲,國內(nèi)方便面巨頭們雖然也因漲價(jià)傳聞登上微博熱搜,但一致否認(rèn)了有調(diào)價(jià)動(dòng)作。
據(jù)記者初步統(tǒng)計(jì),在A股市場(chǎng)已有18家食品飲料上市公司發(fā)布了產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整公告,包括油鹽醬醋、冷凍米面、奶酒飲料、休閑零食在內(nèi)的產(chǎn)品漲幅達(dá)2%~30%不等。從披露的原因來看,幾乎沒有哪家食品企業(yè)可以輕松扛下原料、包材、運(yùn)輸、人工、能源五座成本上漲大山。
盡管目前壓力不小,但業(yè)內(nèi)人士表示,一旦原輔料價(jià)格拐點(diǎn)到來,行業(yè)成本壓力趨小疊加提價(jià)效應(yīng),將有望在今年增厚相關(guān)公司盈利能力。安井食品(603345,SH)方面也向記者表示,去年成本上漲過快導(dǎo)致行業(yè)普遍出現(xiàn)提價(jià)動(dòng)作,在價(jià)格傳導(dǎo)和市場(chǎng)動(dòng)銷表現(xiàn)方面,盡管不能與2020年相比,但仍是符合公司預(yù)期的。
原料走勢(shì)有漲有跌
去年10月,海天味業(yè)(603288,SH)回應(yīng)股價(jià)異動(dòng)后率先開啟一波漲價(jià)潮,之后,恒順醋業(yè)(600305,SH)、加加食品(002650,SZ)、雪天鹽業(yè)(600929,SH)等調(diào)味品,安井食品、海欣食品(002702,SZ)、三全食品(002216,SZ)等速凍品公司紛紛跟進(jìn)。緊接著,克明食品(002661,SZ)、安琪酵母(600298,SH)、海融科技(300915,SZ)、立高食品(300973,SZ)等面食烘焙類上市公司坐不住了,與熊貓乳品(300898,SZ)、祖名股份(003030,SZ)、洽洽食品(002557,SZ)、涪陵榨菜(002507,SZ)共同舉起提價(jià)大旗。
為何提價(jià)?大都是被成本逼的。2月22日,安井食品在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示:一方面去年漲幅較大的大豆與油脂依舊維持在高位,尤其是今年棕櫚油價(jià)格仍在上行態(tài)勢(shì)中;另一方面,如天然氣等工業(yè)化費(fèi)用的上漲也給企業(yè)帶來一定的壓力;此外,用工成本的漲幅同樣顯著,除了以勞動(dòng)派遣方式錯(cuò)峰交換勞動(dòng)力資源外,為吸引員工進(jìn)工廠,公司在福利待遇方面也有所加強(qiáng)。
受上述因素影響,截至2021年第三季度,部分食品企業(yè)的收入不斷增長(zhǎng)但利潤(rùn)卻出現(xiàn)下滑,甚至少數(shù)企業(yè)已面臨虧損。
2月22日,安琪酵母在公告中提到,近一年毛利率下滑主要是受原材料價(jià)格上漲導(dǎo)致的單位營(yíng)業(yè)成本大幅上漲影響。在成本方面,2021年1~9月公司主營(yíng)業(yè)務(wù)原材料占比為62.16%,較2020年上升7.17個(gè)百分點(diǎn)。
安琪酵母表示,受上游甘蔗和甜菜周期性減產(chǎn)及新冠疫情帶動(dòng)下游糖蜜酒精需求上升的雙重影響,2018年、2019年、2020年、2021年1~9月公司生產(chǎn)所需的主要原材料糖蜜及葡萄糖母液均價(jià)為796.23元/噸、779.39元/噸、940.25元/噸、1227.61元/噸,呈現(xiàn)明顯上漲趨勢(shì)。
在糖蜜單價(jià)大幅上漲及公司加大糖蜜采購量的雙重背景下,安琪酵母已采取產(chǎn)品提價(jià)、戰(zhàn)略備貨等措施緩解成本端壓力,其提價(jià)幅度約在20%~30%不等,為近十年最高。
好在今年一些企業(yè)的原料成本壓力已有所改善。青菜頭收購價(jià)格的上漲是涪陵榨菜提價(jià)的主要原因。2021年11月15日,涪陵榨菜發(fā)布部分產(chǎn)品提價(jià)公告稱,各品類上調(diào)幅度3%~19%,這是基于主要原料、包材、輔材、能源等成本持續(xù)上漲,及公司優(yōu)化升級(jí)產(chǎn)品帶來的成本上升。
“包材占成本比例約為20%,原材料占比約為45%,今年成本上漲的主要驅(qū)動(dòng)因素為原材料價(jià)格上漲?!备⒘暾ゲ嗽谶^往投資者關(guān)系活動(dòng)公告中曾表示,2021年青菜頭成本為1100元/噸左右,預(yù)計(jì)2022年青菜頭價(jià)格將會(huì)回落至合理區(qū)間。
2月14日,涪陵榨菜在互動(dòng)平臺(tái)回復(fù)投資者提問時(shí)表示,目前的青菜頭收購到廠價(jià)為800元/噸,加工成品率為3:1。原材料成本較2021年上半年已出現(xiàn)回落跡象。
有企業(yè)春節(jié)調(diào)價(jià),現(xiàn)終端反應(yīng)尚可
生意社監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,春節(jié)過后,豆油棕櫚油繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)上漲的格局,價(jià)格再度創(chuàng)新高,尤其是棕櫚油已經(jīng)屢創(chuàng)歷史新高,處于天花板的位置。截至2月18日,豆油市場(chǎng)均價(jià)10736元/噸,價(jià)格較月初上漲4.64%;棕櫚油市場(chǎng)均價(jià)11880元/噸,價(jià)格較月初上漲8%。
2月16日,以棕櫚油為原料的方便面產(chǎn)品漲價(jià)傳聞登上微博熱搜,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者也致電了盒馬、永輝超市、麥德龍、大潤(rùn)發(fā)、百聯(lián)、全家旗下的部分門店。一位聯(lián)華超市店員表示:“供應(yīng)商說可能會(huì)漲價(jià),因?yàn)樵牧蠞q價(jià),一些方便面、面包都要小幅上漲,具體什么時(shí)候漲還不知道。”而針對(duì)方便面調(diào)價(jià)問題,其他門店則表示“沒見漲價(jià)”、“并不清楚”或是“沒有收到通知”。
IPG中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜認(rèn)為,方便面是個(gè)傳統(tǒng)行業(yè),如果方便面企業(yè)想要在接下來的比拼中獲勝,除了要靠產(chǎn)品創(chuàng)新、升級(jí)走高端化路線來維持市場(chǎng)份額和毛利空間外,還需要靠提升供應(yīng)鏈效率和營(yíng)銷水平來降低成本,鞏固市場(chǎng)地位和提升盈利能力。
的確,方便面行業(yè)在過去一年內(nèi)承受著不小的業(yè)績(jī)壓力。據(jù)康師傅披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示,2021年上半年,其方便面業(yè)務(wù)營(yíng)收及毛利潤(rùn)同比雙雙下滑。一位經(jīng)銷商對(duì)記者稱:“雖然我也沒有看到正式通告,但據(jù)上家說康師傅有四款商品的價(jià)格會(huì)上浮,一包漲幾毛錢?!钡祹煾捣矫鎰t告訴記者,目前沒有收到相關(guān)訊息,最終還是以企業(yè)官方聲明為準(zhǔn)。
而在A股市場(chǎng),同為面類企業(yè)的克明食品受棕櫚油價(jià)格波動(dòng)的影響較低,自發(fā)布調(diào)價(jià)公告以來,公司在終端環(huán)節(jié)已基本落實(shí)價(jià)格變動(dòng)。2月22日,克明食品證券部工作人員向記者表示:“因?yàn)槊娣奂皰烀骖惍a(chǎn)品剛好選擇在春節(jié)前提價(jià),銷售旺季會(huì)沖減一些負(fù)面影響,所以從1月的情況看,整體還不錯(cuò),市場(chǎng)的反應(yīng)是比較良性的?!?/p>
上述人士進(jìn)一步表示:“目前小麥價(jià)格依舊在近三年來比較高的位置,公司的提價(jià)幅度僅能覆蓋成本的上漲,價(jià)格傳導(dǎo)至下游市場(chǎng)時(shí),如果一些經(jīng)銷商整體運(yùn)營(yíng)能力比較強(qiáng),終端最終提價(jià)的幅度可能會(huì)低于公告幅度,甚至不調(diào)整終端價(jià)格都有可能。”
調(diào)價(jià)效果短期尚難明顯顯現(xiàn)
“一般而言,PPI向CPI傳導(dǎo)的時(shí)間滯后程度與商品庫存的更新周期息息相關(guān),因此食品類商品的漲價(jià)聲音總是此起彼伏。”一百貨公司總經(jīng)理助理張佳(化名)向記者表示,從原料上漲、出廠提價(jià)及層層經(jīng)銷到達(dá)消費(fèi)者手中,或許經(jīng)歷幾周或許數(shù)月,就算是同一商超品牌的不同門店,因?yàn)檫M(jìn)貨的批次不同,也可能出現(xiàn)不同的價(jià)格波動(dòng)。
“上游的價(jià)格變動(dòng)在傳導(dǎo)給下游時(shí)可能會(huì)出現(xiàn)失真,就算是經(jīng)銷層面出現(xiàn)價(jià)格調(diào)整,消費(fèi)者未必能立刻察覺,調(diào)價(jià)都是被動(dòng)為之,”張佳表示,但漲幅過大的話,消費(fèi)者也可以尋找到替代商品反噬銷量,因此無論是經(jīng)銷商還是食品企業(yè)都在一定程度地削薄利潤(rùn)、消化成本。
針對(duì)單一產(chǎn)品提價(jià)的祖名食品2021年11月9日公告稱,鑒于各原輔材料、人工、運(yùn)輸、能源等成本持續(xù)上漲,對(duì)部分植物蛋白飲品(主要是自立袋豆奶)的出廠價(jià)上調(diào)15%~20%不等,本次部分產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整有助于緩解公司成本上升壓力,但可能對(duì)市場(chǎng)銷售造成一定影響。
對(duì)此,祖名食品證券部人士向記者表示,調(diào)價(jià)原因主要是原輔料和水電氣都在上漲,價(jià)格本身就好幾年沒有調(diào)整,上調(diào)幅度事實(shí)上還不能抵消原材料的漲幅,只是相對(duì)減緩了部分成本壓力。
那么調(diào)價(jià)實(shí)施之后,公司產(chǎn)品的動(dòng)銷反饋又如何呢?“目前價(jià)格傳導(dǎo)是順利的,每個(gè)產(chǎn)品調(diào)價(jià)一般是要幾個(gè)月的消化過程,到最后肯定是會(huì)接受的,一開始可能有點(diǎn)敏感,都是正常的?!鄙鲜鋈耸空J(rèn)為。
PPI與CPI的剪刀差,剪去的是企業(yè)的中間利潤(rùn),張佳表示,對(duì)于企業(yè)而言,一方面可以通過成本轉(zhuǎn)嫁與降低管理運(yùn)營(yíng)費(fèi)用來消化部分PPI傳導(dǎo)過來的漲價(jià)壓力,另一方面調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也能應(yīng)對(duì)本輪漲價(jià)潮。
對(duì)投資者而言,可能更關(guān)心目前提價(jià)對(duì)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)是否已經(jīng)顯現(xiàn)?
對(duì)此,克明食品方面告訴記者:“提價(jià)只是作為影響業(yè)績(jī)的一個(gè)因素,2021年公司二季度虧損是因?yàn)檎w的品項(xiàng)結(jié)構(gòu)不太好,所以我們?cè)谌募径茸鞒隽苏{(diào)整,目前環(huán)比呈現(xiàn)了一個(gè)良性的發(fā)展,品項(xiàng)結(jié)構(gòu)好的時(shí)候?qū)I(yè)績(jī)的影響是比較直觀的。”