是否具備足夠?qū)挼陌踩白o(hù)城河”，是衡量一家企業(yè)能否長(zhǎng)期有效發(fā)展的重要標(biāo)志，即使是已經(jīng)成為硅片龍頭的隆基股份（601012.SH）對(duì)此也不敢有絲毫放松。
3月21日晚，隆基股份發(fā)布公告稱，為保障公司多晶硅料的穩(wěn)定供應(yīng)，公司8家子公司與通威股份（600438.SH）的4家子公司簽訂了多晶硅料長(zhǎng)單采購(gòu)協(xié)議。
根據(jù)協(xié)議，雙方2022年1月至2023年12月期間多晶硅料交易數(shù)量為20.36萬噸。預(yù)估合同總金額約442億元(不含稅)，合同總金額占公司2020年度經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)成本的107.42%。
此次重大采購(gòu)，引發(fā)隆基股份投資者熱議，有人認(rèn)為是“超級(jí)大利好，證明訂單充足且生產(chǎn)材料保價(jià)保供”。
“與通威簽訂兩年的供應(yīng)合同，主要是為了保障供應(yīng)?！?月22日，隆基股份相關(guān)人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，公司未來的產(chǎn)能比較大，因此對(duì)硅料的需求量也比較大。
2022年3月21日，隆基股份旗下的8家子公司簽訂了多晶硅料長(zhǎng)單采購(gòu)協(xié)議。視覺中國(guó)
三年前戰(zhàn)略協(xié)議的延伸
從2021年以來，光伏產(chǎn)業(yè)步入了快速發(fā)展變化的新階段，光伏產(chǎn)品的盈利水平受原材料價(jià)格波動(dòng)、終端市場(chǎng)需求等多種因素的影響，因此，穩(wěn)定的原料供應(yīng)對(duì)于硅片企業(yè)來說非常重要。
2022年3月21日晚，隆基股份披露的“關(guān)于簽訂重大采購(gòu)合同的公告”顯示，本次采購(gòu)合同是基于雙方2020年9月25日達(dá)成的《合作協(xié)議》簽訂的日常經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)單采購(gòu)合同，如按照中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)2022年3月16日公布的單晶高純硅料成交均價(jià)24.53萬元/噸測(cè)算，預(yù)估本合同總金額約442億元，合同總金額占公司2020年度經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)成本的107.42%。
“隆基與通威的戰(zhàn)略合作最早是在2019年6月簽訂的，后來在2020年9月下旬進(jìn)行了一次調(diào)整，這一次采購(gòu)合同的簽訂是在原有基礎(chǔ)上的進(jìn)一步延伸?！蹦橙屉娦滦袠I(yè)分析師告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，隆基股份既是通威股份的下游客戶，也是通威股份的上游供應(yīng)商，“隆基的硅片供應(yīng)給通威生產(chǎn)電池片使用?！?/p>
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，在2019年6月3日，隆基股份與通威股份就簽訂了一次《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，其中，“通威股份戰(zhàn)略入股隆基股份寧夏銀川15GW單晶硅棒和切片項(xiàng)目，入股后持有該項(xiàng)目30%股權(quán)；隆基股份按照對(duì)等金額戰(zhàn)略入股通威股份包頭5萬噸高純晶硅項(xiàng)目,入股后持有該項(xiàng)目30%股權(quán)?！?/p>
另外，雙方在供應(yīng)鏈合作方面達(dá)成一致，即“2020-2022年，隆基股份每年向通威股份包頭5萬噸高純晶硅項(xiàng)目的項(xiàng)目公司采購(gòu)的高純晶硅數(shù)量不少于隆基股份擁有該項(xiàng)目公司權(quán)益產(chǎn)能的2.5倍（3.75萬噸）?！?/p>
同樣，“通威股份每年向隆基股份銀川15GW單晶硅棒和切片項(xiàng)目的項(xiàng)目公司采購(gòu)的單晶硅片數(shù)量不少于通威股份擁有該項(xiàng)目公司權(quán)益產(chǎn)能的2.5倍（12.5GW）?！?/p>
到了2020年9月25日，考慮市場(chǎng)變化和雙方需要，雙方對(duì)合作的相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行了調(diào)整，隆基股份與通威股份再度簽訂了《合作協(xié)議》《關(guān)于四川永祥新能源有限公司增資擴(kuò)股協(xié)議》和《關(guān)于云南通威高純晶硅有限公司投資協(xié)議》，就隆基股份參股投資通威股份的控股子公司四川永祥新能源有限公司（下稱“永祥新能源”）和云南通威高純晶硅有限公司（下稱“云南通威”），并與通威股份建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的多晶硅料供需關(guān)系達(dá)成合作意向。
按照合作協(xié)議，永祥新能源的一期高純晶硅項(xiàng)目實(shí)際年產(chǎn)能3.5萬噸，通威股份擬對(duì)其進(jìn)行增資擴(kuò)產(chǎn)，擴(kuò)產(chǎn)后設(shè)計(jì)年產(chǎn)7.5萬噸，隆基股份同意保持15%持股比例同步增資。隆基股份擬參股投資云南通威（通威股份保山4萬噸高純晶硅項(xiàng)目實(shí)施主體），參股后持股比例49%。
隆基股份與通威股份以每年10.18萬噸多晶硅料的交易量為基礎(chǔ)目標(biāo)，即“隆基股份的硅料需求優(yōu)先從通威股份采購(gòu)，通威股份硅料優(yōu)先保障供給隆基股份”。
在此基礎(chǔ)上，2022年3月21日，隆基股份旗下的8家子公司簽訂了多晶硅料長(zhǎng)單采購(gòu)協(xié)議，根據(jù)協(xié)議，雙方2022年1月至2023年12月期間多晶硅料交易數(shù)量為20.36萬噸。
上述隆基股份相關(guān)人士表示，公司硅料供應(yīng)商也比較多，“國(guó)內(nèi)的幾家硅料企業(yè)都是我們的供應(yīng)商，只是采購(gòu)數(shù)量不同而已?！?/p>
硅料產(chǎn)能增量遠(yuǎn)水難解近渴
截至2022年3月16日，多晶硅再度漲價(jià)，單晶復(fù)投料價(jià)格區(qū)間在24.2-25.1萬元/噸，成交均價(jià)上漲至24.78萬元/噸，周環(huán)比漲幅為0.49%；單晶致密料價(jià)格區(qū)間在24.0-24.9萬元/噸，成交均價(jià)上漲至24.53萬元/噸，周環(huán)比漲幅為0.57%。
“硅料之前的供給緊張，主要是前兩年沒有新增的產(chǎn)能，但是這兩年的新增需求開始釋放，所以這個(gè)環(huán)節(jié)就顯得比較緊缺?！鄙鲜雎』煞菹嚓P(guān)人士表示，目前每個(gè)月都有新增產(chǎn)能的釋放，但是短期內(nèi)還不能全部滿足下游需求，“這種供需緊張的局面至少要到今年下半年或明年上半年才有緩解的可能性，而且這還要看下游需求的情況。”
在采訪中，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，從2021年第四季度開始，通威、大全、保利協(xié)鑫、亞洲硅業(yè)等大型硅料廠商的新建硅料產(chǎn)能陸續(xù)啟動(dòng)投產(chǎn)。
中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至目前公布新建、擬建多晶硅項(xiàng)目的新進(jìn)企業(yè)已有16家，規(guī)劃產(chǎn)能共計(jì)超過170萬噸/年，若包括現(xiàn)有在產(chǎn)企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能，總增量將達(dá)到350萬噸/年左右，2025年終端需求樂觀預(yù)計(jì)400GW，硅料需求量約150萬噸，相比2021年需求增量約90萬噸，可見擴(kuò)建產(chǎn)能增量明顯大于需求增量。
“國(guó)內(nèi)目前生產(chǎn)多晶硅的企業(yè)大概是13家，但是海外企業(yè)檢修及運(yùn)輸?shù)葐栴}將導(dǎo)致國(guó)內(nèi)進(jìn)口量受一定程度影響，故4月份國(guó)內(nèi)硅料供應(yīng)雖有增量但仍不及預(yù)期?！鄙鲜瞿橙屉娦滦袠I(yè)分析師坦言，“但是今年二季度，前期新產(chǎn)能會(huì)陸續(xù)達(dá)產(chǎn)和充分釋放，因此預(yù)計(jì)硅料需求的增幅將更多集中在即將新釋放的產(chǎn)能部分，價(jià)格應(yīng)該會(huì)有所松動(dòng)?！?/p>
拓寬供應(yīng)鏈安全“護(hù)城河”
實(shí)際上，隆基股份不僅僅是一家硅片生產(chǎn)商，它的組件出貨量高踞全球第一，這家公司更像是一家光伏全產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)。
PV infoLink的數(shù)據(jù)顯示，隆基股份繼2020年成為全球組件出貨第一名后，2021年仍持續(xù)穩(wěn)坐第一名的龍頭寶座，其內(nèi)外銷組件出貨總量遠(yuǎn)超第二名10GW以上。
從隆基股份近年來的戰(zhàn)略布局來看，該公司對(duì)于光伏產(chǎn)業(yè)鏈的擴(kuò)張一直沒有停止腳步。
2022年3月12日，隆基股份與鄂爾多斯市人民政府、伊金霍洛旗人民政府簽訂了《投資合作協(xié)議》，就公司在內(nèi)蒙古自治區(qū)鄂爾多斯市伊金霍洛旗蒙蘇經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)投資建設(shè)“年產(chǎn)20GW單晶硅棒和切片項(xiàng)目、30GW高效單晶電池項(xiàng)目及5GW高效光伏組件項(xiàng)目”達(dá)成合作意向，預(yù)計(jì)投資金額約195億元。
2022年3月4日，隆基股份與曲靖市人民政府、曲靖經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會(huì)簽署了《曲靖（二期）年產(chǎn)20GW單晶硅棒和硅片項(xiàng)目投資補(bǔ)充協(xié)議》，曲靖（二期）單晶硅棒項(xiàng)目投資規(guī)模維持年產(chǎn)20GW不變，單晶硅片項(xiàng)目投資規(guī)模由年產(chǎn)20GW變更為30GW。
2021年12月31日，隆基股份發(fā)布可轉(zhuǎn)換公司債券募集說明書，計(jì)劃募集資金70億元分別投資于“年產(chǎn)15GW高效單晶電池項(xiàng)目、年產(chǎn)3GW單晶電池制造項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金”。
上述券商電新行業(yè)分析師告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，隆基股份如此“大張旗鼓”地從上游一直布局到下游的目的，就是要保障上下游一體化的綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，“與通威簽訂兩年的硅料供應(yīng)長(zhǎng)單，也是為了拓寬供應(yīng)鏈的‘護(hù)城河’，讓其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手追不上自己。雖然是鎖量不鎖價(jià)，但是在硅料緊缺、價(jià)格持續(xù)上漲的情況下，隆基股份能夠鎖定兩年的供應(yīng)量，至少也說明其供應(yīng)鏈管理能力是不錯(cuò)的，未來產(chǎn)能不會(huì)受到硅料行業(yè)供給波動(dòng)的影響。更何況，隆基又不是僅有通威一家供應(yīng)商?！?/p>
