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需求疲軟疊加成本上漲 金龍魚去年凈利下滑超過三成

證券時報 | 2022-03-24 11:30:06

證券時報記者 李映泉

3月23日晚間,金龍魚(300999)披露2021年年報,公司2021年實現(xiàn)營業(yè)收入2262.25億元,同比增長16.06%;實現(xiàn)凈利潤41.32億元,同比下降31.15%;扣非后凈利潤49.96億元,同比下降43.17%?;久抗墒找?.76元。公司擬10派0.77元。

成本上漲疊加需求疲軟

分季度來看,金龍魚在2021年四個季度分別實現(xiàn)凈利潤15.70億元、14.00億元、7.11億元和4.51億元,呈現(xiàn)出逐季下滑的趨勢。其中,第四季度凈利潤同比下滑50.55%。

對于這一業(yè)績表現(xiàn),金龍魚坦言,報告期內(nèi)全球疫情反復(fù),同時受極端氣候、能源危機(jī)等因素影響,食用油原料價格大幅波動,持續(xù)上行。從需求端來看,由于宏觀經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力,消費(fèi)者信心不足,消費(fèi)意愿偏低。需求的疲軟不振疊加成本不斷上漲使食用油加工企業(yè)盈利空間遭受雙重擠壓,面臨著前所未有的考驗。

分業(yè)務(wù)來看,2021年,金龍魚廚房食品收入增長17.14%至1419.79億元,飼料原料及油脂科技收入增長13.83%至825.15億元。不過,這兩項業(yè)務(wù)的毛利均出現(xiàn)下滑,其中廚房食品業(yè)務(wù)毛利率由上年的11.50%下滑至8.30%,下滑了3.20個百分點(diǎn);飼料原料及油脂科技業(yè)務(wù)毛利率由上年的9.63%下滑至7.41%,下滑了2.22個百分點(diǎn)。

金龍魚表示,報告期內(nèi),大豆及加工品采購價格同比增幅超過30%,主要由于價格和結(jié)構(gòu)影響導(dǎo)致。一方面受大宗商品價格持續(xù)上漲影響,采購價格同比上升;另一方面,該品類下豆油采購占比上升,從而使該品類采購價格同比增幅較大。棕櫚及月桂酸油采購價格同比增幅超過30%主要由于大宗商品價格持續(xù)上漲影響,采購價格同比上升,導(dǎo)致主營業(yè)務(wù)成本上升。

年報顯示,在廚房食品業(yè)務(wù)方面,報告期內(nèi)因原材料成本上漲幅度較大,公司生產(chǎn)經(jīng)營成本高于去年同期。雖然公司上調(diào)了部分產(chǎn)品的售價,但并未完全覆蓋原材料成本的上漲,利潤同比減少。此外,市場競爭加劇,疊加消費(fèi)疲軟的因素,公司的中高端零售產(chǎn)品銷量受到較大影響;同時,隨著報告期內(nèi)國內(nèi)疫情得到有效控制,國內(nèi)餐飲市場的復(fù)蘇,餐飲渠道逐步恢復(fù),因此,公司廚房食品的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中,毛利率較低的餐飲渠道產(chǎn)品的銷量占比提升。

在飼料原料及油脂科技業(yè)務(wù)方面,報告期內(nèi),一方面,受市場行情上漲影響,收入和利潤有所增長,其中油脂科技業(yè)務(wù)的利潤增幅較大,但是大豆采購量和壓榨量較上年同期有所下降,壓榨利潤減少;另一方面,為套保大豆相關(guān)業(yè)務(wù)的衍生金融工具產(chǎn)生了一些損失,這些損失均系公司正常生產(chǎn)經(jīng)營過程中規(guī)避原材料價格波動風(fēng)險所致,屬正常經(jīng)營所需。

持續(xù)優(yōu)化渠道

年報顯示,作為國內(nèi)目前最大的農(nóng)產(chǎn)品和食品加工企業(yè)之一,公司目前在全國擁有已投產(chǎn)生產(chǎn)基地71個,其中多個生產(chǎn)基地臨近原材料產(chǎn)地、港口、鐵路或終端市場,并通過將產(chǎn)業(yè)鏈上下游的工廠集合于一個生產(chǎn)基地內(nèi),降低公司整體生產(chǎn)成本,節(jié)約公司生產(chǎn)運(yùn)營的物流成本,同時實現(xiàn)效率最大化和規(guī)模經(jīng)濟(jì)。

報告期內(nèi),金龍魚借助多產(chǎn)品、多渠道優(yōu)勢,通過共用銷售渠道以及渠道間的協(xié)同配合,使公司產(chǎn)品能夠快速推向市場。

在產(chǎn)品開發(fā)方面,金龍魚2021年推出了谷維多精制稻米油、稻谷鮮生系列大米、金龍魚全麥粉等多個系列品種的新品,取得良好的市場反饋。除了鞏固米面油等強(qiáng)勢領(lǐng)域外,金龍魚也積極布局新的高增長和互補(bǔ)性業(yè)務(wù)。近年來,公司著力打造從源頭到餐桌全鏈條閉環(huán),先后布局中央廚房、調(diào)味品等新業(yè)務(wù)領(lǐng)域,持續(xù)擴(kuò)充廚房食品的品類。

在銷售渠道方面,報告期內(nèi),公司在全國范圍內(nèi)建立并持續(xù)完善多元化、立體化營銷網(wǎng)絡(luò),除原先就分設(shè)的消費(fèi)品、餐飲、食品工業(yè)、烘焙等渠道事業(yè)部,還新成立了電商渠道事業(yè)部,并將電商渠道從產(chǎn)業(yè)鏈整合到品牌創(chuàng)新,利用互聯(lián)網(wǎng)工具不斷發(fā)掘新的生意機(jī)會,實現(xiàn)創(chuàng)新業(yè)務(wù)和現(xiàn)有業(yè)務(wù)的新突破。公司在積極開拓大中城市的同時持續(xù)推動渠道下沉,經(jīng)銷商數(shù)量近幾年保持穩(wěn)定增長,2021年底達(dá)到6121家,同比增長達(dá)20.09%。

中信建投研報指出,金龍魚目前調(diào)味品、中央廚房業(yè)務(wù)發(fā)展良好,調(diào)味品醬油產(chǎn)能持續(xù)增加,去年增資廣味源布局廣式醬油領(lǐng)域,同時公司的中央廚房杭州工廠也逐步完工,當(dāng)前在進(jìn)行試生產(chǎn),且有望在第二季度推出產(chǎn)品,持續(xù)看好公司在廚房食品領(lǐng)域的布局。

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