6月27日,哪吒汽車(chē)發(fā)布公告稱(chēng),此次三六零轉(zhuǎn)讓的部分股權(quán)的基金與管理團(tuán)隊(duì)形成一致行動(dòng)人,有利于哪吒汽車(chē)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的控制權(quán)。
《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到,去年10月份,三六零計(jì)劃投資哪吒汽車(chē)29億元,已先后完成9億元、10億元出資。上述公告提及的轉(zhuǎn)讓事宜意味著剩余10億元將不再支付,且不打算繼續(xù)履約,而是0元轉(zhuǎn)讓。除了轉(zhuǎn)讓?zhuān)氵€將放棄包括贖回權(quán)、優(yōu)先收購(gòu)權(quán)、追加投資權(quán)等特殊權(quán)利。
業(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑
(資料圖片僅供參考)
“上市準(zhǔn)備說(shuō)”
對(duì)于此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng),各方分別進(jìn)行了回應(yīng)。
三六零在公告中指出,此舉是為了優(yōu)化標(biāo)的公司股權(quán)結(jié)構(gòu),完善標(biāo)的公司治理機(jī)制,支持哪吒汽車(chē)股份制改造等工作。
其在公告中強(qiáng)調(diào),公司與哪吒汽車(chē)合作進(jìn)展順利,本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后,公司仍是哪吒汽車(chē)股東,雙方將在網(wǎng)絡(luò)安全、智能駕駛技術(shù)開(kāi)發(fā)等領(lǐng)域持續(xù)保持溝通。
對(duì)于“0元轉(zhuǎn)股權(quán)”一事,周鴻祎日前回應(yīng)稱(chēng):“哪吒汽車(chē)還是一個(gè)創(chuàng)業(yè)公司,需要讓創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)主導(dǎo)公司發(fā)展,而不是完全由資本主導(dǎo),但是現(xiàn)在創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)股權(quán)太少?!?/p>
哪吒汽車(chē)則表示,此次三六零轉(zhuǎn)讓的部分股權(quán)的基金,與管理團(tuán)隊(duì)形成一致行動(dòng)人,有利于改善公司治理結(jié)構(gòu),提高經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的控制權(quán),對(duì)哪吒汽車(chē)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期可持續(xù)經(jīng)營(yíng)更為有利。
那么,3.532%的股權(quán)能在多大程度上“提高經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的控制權(quán)”?哪吒汽車(chē)最新的股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示,其大股東為南寧民生新能源產(chǎn)投(14.03%),北京華鼎新動(dòng)力(12.3%),代表宜春國(guó)資、南寧國(guó)資和四川國(guó)資的宜春金合(9.9773%),股權(quán)非常分散,累計(jì)有超過(guò)40家股東。其中代表創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)的桐鄉(xiāng)眾合、上海哲奧實(shí)業(yè)加上創(chuàng)始人方運(yùn)舟合計(jì)持股僅7.2%。
盡管哪吒汽車(chē)聯(lián)合創(chuàng)始人、CEO張勇稱(chēng),哪吒管理團(tuán)隊(duì)持有的股份超過(guò)20%。但即便如此,對(duì)于一家初創(chuàng)公司來(lái)說(shuō),創(chuàng)始人管理團(tuán)隊(duì)的股權(quán)占比依然很低。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì),最近提交招股書(shū)的威馬汽車(chē),其最大股東沈暉夫婦合計(jì)持股30.82%,管理層及員工持股13.75%;理想汽車(chē)方面,僅李想的個(gè)人持股就達(dá)19.7%,擁有71%投票權(quán)(截至2021年底);蔚來(lái)汽車(chē)2018年上市時(shí),李斌持有17.2%的股份,截至目前持股占比依然有13.8%,這還沒(méi)有算上管理團(tuán)隊(duì)的持股占比。
對(duì)此,哪吒汽車(chē)表示,目前公司正在推進(jìn)本輪融資的工商變更工作,并將迅速啟動(dòng)公司股份制改制工作。有不愿具名的汽車(chē)行業(yè)證券分析師向記者表示,股份制改制的目的旨在建立產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)分明的企業(yè)制度,并為企業(yè)上市融資提供體制基礎(chǔ)及實(shí)體資質(zhì)。但“與其說(shuō)哪吒汽車(chē)在為上市做準(zhǔn)備,更像是重要股東改變了內(nèi)部投資計(jì)劃?!?/p>
腰部造車(chē)新勢(shì)力
面臨生存壓力
2021年4月底,三六零官宣與哪吒汽車(chē)合作造車(chē),引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。此后,因三六零遲遲未正式做出投資動(dòng)作,一度被外界稱(chēng)為哪吒汽車(chē)的“精神股東”。直至當(dāng)年10月份,三六零宣布以自有資金29億元投資入股哪吒汽車(chē),合計(jì)持有后者16.59%的股份,成為第二大股東,才打破了諸多質(zhì)疑。
根據(jù)最新公告,2021年5月31日,三六零實(shí)繳的9億元投資款已完成支付。2021年10月27日,上述29億元投資的D1輪交割先決條件已滿(mǎn)足,公司全資子公司天津奇睿天成股權(quán)投資中心(有限合伙)完成D1輪領(lǐng)投方首輪投資款10億元的支付。截至公告時(shí),三六零尚有10億元投資款未支付,也就是在本次交易中受讓的3.532%股權(quán)。
從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看,哪吒汽車(chē)2020年虧損13.2億元,2021年?duì)I收為57.35億元,虧損29億元,近兩年累計(jì)虧損超過(guò)42億元。截至2021年12月31日,哪吒汽車(chē)資產(chǎn)總額為137億元,負(fù)債總額為83億元。
對(duì)此,中國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟理事高云鵬對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,造車(chē)本就是個(gè)燒錢(qián)的事,面對(duì)負(fù)債近百億元的腰部新勢(shì)力哪吒汽車(chē),三六零此舉完全可以理解。
作為國(guó)內(nèi)較早一批發(fā)展起來(lái)的造車(chē)新勢(shì)力,哪吒汽車(chē)最新交付數(shù)據(jù)顯示,公司5月份共交付新車(chē)11009臺(tái),同比增長(zhǎng)144%;2022年1月份至5月份累計(jì)交付49974臺(tái),同比增長(zhǎng)213%。
在高云鵬看來(lái),從銷(xiāo)量數(shù)據(jù)看,哪吒汽車(chē)已與小鵬汽車(chē)、理想汽車(chē)處于同一陣營(yíng),但在核心技術(shù)以及品牌黏性等方面并沒(méi)有形成絕對(duì)優(yōu)勢(shì),銷(xiāo)量能否持續(xù)、能否順利上市、上市后何時(shí)能擺脫虧損,變數(shù)較大。