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【環(huán)球新視野】央行二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告釋放新信號(hào):加大穩(wěn)健貨幣政策實(shí)施力度 為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更有力更高質(zhì)量支持

上海證券報(bào) | 2022-08-11 15:45:13

人民銀行8月10日發(fā)布2022年第二季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告,釋放出貨幣政策新信號(hào)。就下一階段主要政策思路,報(bào)告提出,加大穩(wěn)健貨幣政策實(shí)施力度,發(fā)揮好貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能,主動(dòng)應(yīng)對(duì),提振信心,搞好跨周期調(diào)節(jié),兼顧短期和長(zhǎng)期、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和物價(jià)穩(wěn)定、內(nèi)部均衡和外部均衡,堅(jiān)持不搞“大水漫灌”,不超發(fā)貨幣,為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更有力、更高質(zhì)量的支持。

報(bào)告明確,要保持流動(dòng)性合理充裕,加大對(duì)企業(yè)的信貸支持,用好政策性開(kāi)發(fā)性金融工具,重點(diǎn)發(fā)力支持基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域建設(shè),保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng),力爭(zhēng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行實(shí)現(xiàn)最好結(jié)果。展望未來(lái),信貸增長(zhǎng)將與我國(guó)經(jīng)濟(jì)從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)程相適應(yīng),更加重視總量穩(wěn)、結(jié)構(gòu)優(yōu)。


(資料圖片)

深入研判銀行體系流動(dòng)性供求狀況

報(bào)告要求,密切關(guān)注國(guó)際國(guó)內(nèi)多種不確定因素變化,深入研判銀行體系流動(dòng)性供求狀況,提高操作的前瞻性、靈活性和有效性,穩(wěn)定好市場(chǎng)預(yù)期,平衡好內(nèi)外部均衡。完善貨幣供應(yīng)調(diào)控機(jī)制,持續(xù)緩解銀行信貸供給的流動(dòng)性、資本和利率三大約束,引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)按照市場(chǎng)化、審慎經(jīng)營(yíng)原則,加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸支持力度。

支持基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域建設(shè)被重點(diǎn)提及。報(bào)告明確,引導(dǎo)開(kāi)發(fā)性政策性銀行落實(shí)好新增的8000億元信貸額度和新設(shè)的3000億元金融工具,有力支持基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資。

綠色投資等新動(dòng)能可為信貸增長(zhǎng)提供支撐

信貸結(jié)構(gòu)演變是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變遷的映射。報(bào)告指出,分析近年來(lái)信貸結(jié)構(gòu)的演變和趨勢(shì),隨著城鎮(zhèn)化進(jìn)程邊際趨緩和房地產(chǎn)長(zhǎng)周期趨勢(shì)演變,過(guò)去量級(jí)較大的基建貸款和房地產(chǎn)貸款需求減弱,而普惠小微、高技術(shù)制造業(yè)等貸款體量仍相對(duì)較小,加上直接融資呈上升趨勢(shì),信貸增速在新舊動(dòng)能換擋和融資結(jié)構(gòu)調(diào)整過(guò)程中可能會(huì)有所回落。

報(bào)告強(qiáng)調(diào),但這是適配經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)的反映,并不意味著金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度減弱,貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速仍將保持基本匹配。

報(bào)告判斷,中長(zhǎng)期看,我國(guó)信貸增長(zhǎng)將更加重視總量穩(wěn)、結(jié)構(gòu)優(yōu),綠色投資、“兩新一重”等新動(dòng)能在一定程度上可為信貸增長(zhǎng)提供支撐,加上信貸資源繼續(xù)向重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)傾斜,金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)新增長(zhǎng)點(diǎn)的支持質(zhì)量和適配性將穩(wěn)步提升。

下一階段,人民銀行將適應(yīng)新發(fā)展階段的要求,堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策,進(jìn)一步促進(jìn)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化,提高金融資源配置效率,加快構(gòu)建和不斷完善金融有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的體制機(jī)制,努力實(shí)現(xiàn)貨幣信貸總量穩(wěn)、結(jié)構(gòu)優(yōu)的動(dòng)態(tài)平衡。

一方面,把握好傳統(tǒng)驅(qū)動(dòng)力和新興結(jié)構(gòu)性潛能間的關(guān)系,“破立并舉、慢破快立”,增強(qiáng)信貸總量增長(zhǎng)的穩(wěn)定性,為新興增長(zhǎng)點(diǎn)的培育爭(zhēng)取時(shí)間;另一方面,抓緊有利時(shí)間窗口“立”,引導(dǎo)信貸資源更多投入實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型重點(diǎn)領(lǐng)域,挖掘綠色投資、城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造、高技術(shù)制造業(yè)、科技創(chuàng)新等結(jié)構(gòu)性潛能,促進(jìn)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)。

結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具“聚焦重點(diǎn)、合理適度、有進(jìn)有退”

近年來(lái),人民銀行不斷完善結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具體系適配經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展需要,積極發(fā)揮信貸政策的結(jié)構(gòu)引導(dǎo)作用。

報(bào)告明確,下一階段,結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具“聚焦重點(diǎn)、合理適度、有進(jìn)有退”,突出金融支持重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。

具體而言,人民銀行將保持再貸款、再貼現(xiàn)政策穩(wěn)定性,繼續(xù)對(duì)涉農(nóng)、小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)提供普惠性、持續(xù)性的資金支持;推動(dòng)普惠小微貸款支持工具更好落地生效,更好發(fā)揮其穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)的重要作用;并行實(shí)施好碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專項(xiàng)再貸款,支持符合條件的金融機(jī)構(gòu)為具有顯著碳減排效益的重點(diǎn)項(xiàng)目提供優(yōu)惠利率融資。

標(biāo)簽: 貨幣政策 實(shí)體經(jīng)濟(jì)

  • 標(biāo)簽:貨幣政策,實(shí)體經(jīng)濟(jì)

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