9月1日寧德時代與中國移動簽署合作協(xié)議的消息引發(fā)市場關(guān)注。在此之前，寧德時代還曾與新能源行業(yè)龍頭協(xié)鑫集團展開合作。
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與多家行業(yè)龍頭謀求合作
9月1日，中國移動與寧德時代舉行戰(zhàn)略合作框架協(xié)議簽約儀式。根據(jù)協(xié)議，雙方將在零碳數(shù)據(jù)中心建設(shè)、分布式儲能與電網(wǎng)智能協(xié)同、備儲一體化智能鋰電池及運營管控平臺開發(fā)、虛擬電廠建設(shè)運營、新一代通信業(yè)務(wù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)智能應(yīng)用、跨國業(yè)務(wù)連接、泛行業(yè)生態(tài)融合等領(lǐng)域開展合作。
早在此前，寧德時代和中國移動已開展多次技術(shù)合作。在中國移動等企業(yè)的技術(shù)支持下，寧德時代已建成全國覆蓋面積最大的5G企業(yè)專網(wǎng)，總覆蓋面積超500萬平方米。
此外，寧德時代近期還與協(xié)鑫集團簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。雙方將在科技創(chuàng)新及產(chǎn)品研發(fā)、重卡換電及電池回收等領(lǐng)域展開全面合作，實現(xiàn)多場景和新商業(yè)模式的研究開拓，推動新能源項目快速落地，促進新能源行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。
在重卡換電站通用性方面，雙方將展開技術(shù)合作交流，助力重卡換電站互通互融；在動力電池梯次利用方面，雙方將根據(jù)重卡+儲能應(yīng)用場景，優(yōu)化全生命周期電池成本，實現(xiàn)動力電池在儲能領(lǐng)域的梯次利用。此外，雙方還將積極探討在動力電池回收領(lǐng)域創(chuàng)新合作，攜手產(chǎn)業(yè)鏈上下游，構(gòu)建移動能源生態(tài)圈。
資料顯示，協(xié)鑫集團是以新能源、清潔能源為主，相關(guān)產(chǎn)業(yè)多元化發(fā)展的綜合能源企業(yè)，主營業(yè)務(wù)涉及電力、光伏制造、天然氣、產(chǎn)業(yè)園、集成電路材料、移動能源及電動產(chǎn)業(yè)新生態(tài)等多個產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，擁有多家A股、H股上市公司，連續(xù)3年位列全球新能源企業(yè)前三甲，連續(xù)多年在中國企業(yè)500強排名中位居新能源行業(yè)第一。
擴產(chǎn)動作頻繁
除了向外拓展合作之外，寧德時代還積極在國內(nèi)及海外擴建產(chǎn)能。
7月21日，寧德時代披露將投資建設(shè)濟寧新能源電池產(chǎn)業(yè)基地項目。公司擬在山東省濟寧市投資建設(shè)濟寧新能源電池產(chǎn)業(yè)基地項目，項目總投資不超過人民幣140億元。各期預(yù)計自開工建設(shè)起不超過24個月，項目規(guī)劃用地面積約2000畝。
8月13日，公司宣布建設(shè)匈牙利時代新能源電池產(chǎn)業(yè)基地項目。公司擬在匈牙利德布勒森市投資建設(shè)匈牙利時代新能源電池產(chǎn)業(yè)基地項目，建設(shè)100GWh動力電池系統(tǒng)生產(chǎn)線，項目總投資不超過73.4億歐元。
總建設(shè)期預(yù)計不超過64個月（最終以實際建設(shè)情況為準），其中首棟廠房在獲得相關(guān)審批后將于2022年內(nèi)開工建設(shè)。項目規(guī)劃用地面積約221萬平方米。
據(jù)了解，2021年全年寧德時代電池系統(tǒng)產(chǎn)能為170.39GWh，2022年上半年產(chǎn)能為154.25GWh，相較于2021年上半年的產(chǎn)能65.45GWh同比有明顯增長。
具體看，今年上半年，寧德時代電池系統(tǒng)產(chǎn)能為154.25GWh，在建產(chǎn)能為100.46GWh，產(chǎn)能利用率81.25%；鋰電池材料、正極及相關(guān)材料產(chǎn)能22.92萬噸，在建產(chǎn)能17.83萬噸，產(chǎn)能利用率94.28%。
東吳證券預(yù)計，公司2022年底產(chǎn)能超400GWh，疊加匈牙利擴產(chǎn)后，公司總產(chǎn)能規(guī)劃超900GWh，其中海外規(guī)劃德國、匈牙利基地，海外總規(guī)劃達200GWh，遙遙領(lǐng)先國內(nèi)二線及海外電池廠，充分滿足公司在手訂單需求，可支撐公司保持全球35%以上裝機份額。
廣發(fā)證券認為，2025年前全球動力電池競爭格局明確，寧德時代有望實現(xiàn)份額單邊上升，于2022年到2025年間加速海外市場滲透，推動全球市場份額增長，預(yù)計2025年寧德時代的全球份額有望提升至38%。
二季度業(yè)績明顯改善
今年一季度寧德時代毛利率創(chuàng)下歷史新低，主要是由于碳酸鋰等原材料價格持續(xù)暴漲，公司承擔(dān)了很大的成本壓力。在五月份的年度業(yè)績說明會上，寧德時代董秘蔣理確認公司已基本完成與客戶的協(xié)商調(diào)價。
隨著調(diào)價措施逐步落實，二季度寧德時代業(yè)績有了明顯改善。今年上半年寧德時代營業(yè)收入1130億元，同比增長156%；歸母凈利潤81.68億元，同比增長82%。單季度來看，第二季度公司營收643億元，同比增長158%；歸屬凈利潤66.75億元，同比增長164%，相較第一季度的下滑24%大幅改善。
或許是市場預(yù)測到了調(diào)價對于業(yè)績的提振效果，在一季報公布后至中報公布之前，寧德時代股價已提前上漲36%。
股價回調(diào)，北上資金卻逆勢買入
8月24日，寧德時代公布半年報成績，雖然業(yè)績大超預(yù)期，當日股價卻上演高開低走的戲碼，最終下挫近6%，隨后更是連續(xù)下跌。截至9月1日收盤，7個交易日內(nèi)寧德時代共跌去16%。
股價受挫的同時，券商對寧德時代的態(tài)度似乎也在發(fā)生變化。在9月份券商推薦的金股名單中，并沒有找尋到“寧王”的身影。對此，有觀點認為是由于前期新能源板塊賽道過熱。此前，中信建投曾指出，從擁擠度看，近期賽道熱度雖有回落但仍處于相對高位。國元策略認為，新能源汽車+風(fēng)光板塊，前期較多上漲降低了性價比，短期可能反復(fù)出現(xiàn)波動風(fēng)險。
值得一提的是，被稱為“聰明錢”的北上資金卻在寧德時代股價下跌之時趁機買入。數(shù)據(jù)顯示，8月24日至8月31日期間，深股通共買入489.69萬股，其中8月24日買入110.86萬股，8月31日買入167.52萬股。截至8月31日，深股通所持公司股份占流通A股的8.56%。
雖缺席金股名單，但仍有許多機構(gòu)表示看好“寧王”，給出買入或推薦評級，甚至看高至787元的目標價。
銀河證券表示，公司產(chǎn)品所處電動車及儲能領(lǐng)域未來仍然擁有廣闊市場空間。作為全球鋰電池絕對龍頭，公司無論在技術(shù)引領(lǐng)、產(chǎn)品品質(zhì)、客戶資源、產(chǎn)業(yè)布局、品牌影響力、成本控制等方面都擁有明顯優(yōu)勢。另外，公司在新能源礦產(chǎn)資源和上游材料領(lǐng)域持續(xù)布局，為未來鎖定原材料成本打下堅實基礎(chǔ)。預(yù)計2022-2023年營收3369.70億元/4613.12億元，歸母凈利潤281.86億元/467.02億元，EPS為11.55元/19.14元，對應(yīng)PE為45.4倍/27.4倍，維持“推薦”評級。
東吳證券上修公司 22-24 年業(yè)績預(yù)期至 280/480/652 億元（原預(yù)期 243/401/566 億元），同比增 76%/71%/36%，對應(yīng)估值 48x/28x/21x，給與 23 年 40xPE，對應(yīng)目標價 787 元，買入評級。
