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黃建平攜馬可波羅沖A 同業(yè)競爭被關注 有望手握兩家上市公司

北京商報 | 2022-09-23 08:35:05

在廣東地區(qū)打拼多年,“60后”黃建平積累了一定的知名度,之后開始在資本市場大展拳腳。2021年,黃建平斥巨資拿下A股公司四通股份控制權,晉升上市公司實控人,不過黃建平的野心不止于此,今年開始推動旗下資產(chǎn)馬可波羅控股股份有限公司(以下簡稱“馬可波羅”)獨立IPO。近期,馬可波羅拿到了證監(jiān)會的反饋意見,公司想要成功上市似乎并不容易,尚有諸多問題待解答。

同業(yè)競爭被關注

已有一家上市公司的黃建平,又要推動旗下資產(chǎn)馬可波羅IPO,不過兩家公司認定不存在同業(yè)競爭關系遭到了監(jiān)管層關注。

招股書顯示,馬可波羅專注于建筑陶瓷的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,是國內(nèi)最大的建筑陶瓷制造商和銷售商之一,主要擁有“馬可波羅瓷磚”“唯美L&D陶瓷”兩大自有品牌,公司在廣東東莞、廣東清遠、江西豐城、重慶榮昌及美國田納西州建有五大生產(chǎn)基地,主要產(chǎn)品為有釉磚和無釉磚,有釉磚主要包括拋釉磚、仿古磚、巖板、瓷片和文化陶瓷,無釉磚主要包括拋光磚。

截至招股書簽署日,美盈實業(yè)持有馬可波羅64.36%股份,為公司控股股東,黃建平持有美盈實業(yè)64.01%股份,直接及間接持有馬可波羅42.12%股份,為馬可波羅實際控制人。

履歷顯示,黃建平1963年出生,華南理工大學無機非金屬專業(yè)本科,高級工程師,現(xiàn)任馬可波羅董事長。

值得一提的是,黃建平已是A股市場的熟悉面孔,2021年黃建平斥資逾2億元拿下了上市公司四通股份控制權,成為上市公司實控人,這也意味著若馬可波羅沖A成功,黃建平將手握兩家A股上市公司。

據(jù)了解,四通股份及其控制的企業(yè)主要從事日用陶瓷生產(chǎn)銷售業(yè)務,馬可波羅在招股書中表示,公司與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)不存在同業(yè)競爭。

在反饋意見中,證監(jiān)會要求披露認定不存在同業(yè)競爭關系時,是否已經(jīng)審慎核查并完整披露馬可波羅控股股東、實際控制人及其近親屬直接或間接控制的全部關聯(lián)企業(yè);上述公司的成立時間、注冊資本、股權結(jié)構、經(jīng)營規(guī)模、產(chǎn)能產(chǎn)量及實際經(jīng)營業(yè)務,說明是否簡單依據(jù)經(jīng)營范圍對同業(yè)競爭作出判斷,是否僅以經(jīng)營區(qū)域、細分產(chǎn)品、細分市場不同來認定不構成同業(yè)競爭。

瘋狂并購增厚業(yè)績

報告期內(nèi),馬可波羅頻繁并購實控人旗下資產(chǎn)頗為顯眼。

招股書顯示,鑒于馬可波羅在市場上運營多年,為保持公司的市場影響力,提高公司資產(chǎn)完整性和獨立性,報告期內(nèi),馬可波羅吸收合并了廣東穩(wěn)德。而在吸收合并廣東穩(wěn)德前,廣東穩(wěn)德系馬可波羅的唯一股東,廣東穩(wěn)德下屬子公司廣東家美、江西唯美、江西和美、重慶唯美、唯美文化等為馬可波羅的兄弟公司,自設立時即同受實際控制人黃建平控制。吸收合并完成后,馬可波羅承繼了廣東穩(wěn)德的資產(chǎn)、負債、所有者權益,廣東穩(wěn)德注銷。

此外,報告期內(nèi),為提高馬可波羅資產(chǎn)獨立性和完整性,公司陸續(xù)收購了實際控制人控制的唯美工業(yè)園100%股權、美國馬可波羅和美國穩(wěn)得100%股權、重慶馬可波羅100%股權、馬可波羅銷售100%股權以及廣東家美、江西唯美、江西和美的少數(shù)股東權益。

從馬可波羅控股子公司最近一年財務數(shù)據(jù)來看,其中不少并購公司業(yè)績表現(xiàn)較好,諸如,江西唯美、江西和美、廣東家美、重慶唯美、馬可波羅銷售、重慶馬可波羅2021年實現(xiàn)凈利潤分別約為4.72億元、6.64億元、4.62億元、1.52億元、5434.03萬元、5408.88萬元。

另外,財務數(shù)據(jù)顯示,2019-2021年,馬可波羅實現(xiàn)歸屬凈利潤分別約為9.84億元、14.22億元、16.53億元。

投融資專家許小恒對北京商報記者表示,企業(yè)IPO前接連并購,一方面是為了延伸業(yè)務產(chǎn)業(yè)鏈,提升未來盈利能力;另一方面可能是涉及關聯(lián)交易,其主要目的是為IPO掃清障礙。

實控人企業(yè)曾是大客戶

報告期內(nèi),實控人黃建平旗下公司還曾是馬可波羅大客戶。

招股書顯示,2019年,馬可波羅的第一大客戶是東莞市唯美裝飾材料有限公司(以下簡稱“唯美裝飾”),對其銷售金額約為10.72億元,占營收的比例達13.21%;2020年,唯美裝飾仍在馬可波羅大客戶行列,系第二大客戶,馬可波羅對其銷售金額6.48億元,占營收比例的7.56%。

值得一提的是,唯美裝飾為馬可波羅實控人黃建平控制企業(yè)。中國國際科技促進會科技產(chǎn)業(yè)投資分會副會長兼戰(zhàn)略投資智庫執(zhí)行主任布娜新對北京商報記者表示,IPO關聯(lián)采購是監(jiān)管層關注重點,這當中如何保持定價公允性、是否存在利益輸送一般會被追問。

值得一提的是,雖然2019年、2020年擔任馬可波羅大客戶,不過2021年馬可波羅停止向唯美裝飾銷售。另外,招股書顯示,2021年,馬可波羅以持有的對地產(chǎn)公司6.68億元應收賬款及應收票據(jù)對應的債權轉(zhuǎn)讓給唯美裝飾及其關聯(lián)方。

在反饋意見中,證監(jiān)會要求馬可波羅說明2021年向唯美裝飾銷售停止的原因及合理性;說明并披露向唯美裝飾及其關聯(lián)方轉(zhuǎn)讓債權的具體情況,包括但不限于轉(zhuǎn)讓內(nèi)容、原因、金額、定價公允性、財務處理方式及其合規(guī)性等。針對相關問題,北京商報記者向馬可波羅方面發(fā)去采訪函,不過截至記者發(fā)稿,對方并未回復。

此次謀求主板上市,馬可波羅擬募資40.18億元,其中8.6億元用于補充流動資金,剩余資金均將投向主營業(yè)務,共涉及6個募投項目。

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