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重磅!時(shí)隔12年,證監(jiān)會(huì)重啟房企借殼上市大門

每日經(jīng)濟(jì)新聞 | 2022-12-22 09:42:49


(資料圖片僅供參考)

12月21日,證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)文稱,將大力支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展,加大力度、加快速度抓好資本市場(chǎng)各項(xiàng)支持政策措施落地見效,助力房地產(chǎn)發(fā)展模式轉(zhuǎn)型?!霸试S符合條件的房企借殼已上市房企,允許房地產(chǎn)和建筑等密切相關(guān)行業(yè)上市公司實(shí)施涉房重組?!?/p>

房企借殼上市在2010年被實(shí)質(zhì)叫停,如今重新獲得監(jiān)管層支持。

回顧當(dāng)年,2010年“國十條”等房地產(chǎn)調(diào)控政策發(fā)布后,涉房企業(yè)的A股IPO、借殼上市及再融資受到不同程度的嚴(yán)格限制。2010年至今再?zèng)]有房企A股IPO的案例,借殼上市的大門基本關(guān)閉。

2013-2015年出現(xiàn)階段性窗口期,只有少數(shù)房企如綠地集團(tuán)通過借殼金豐投資完成了A股上市。2016年后又進(jìn)入實(shí)質(zhì)性暫停,其后,除了央企電建地產(chǎn)借殼南國置業(yè)上市成功外,市場(chǎng)幾乎不再有類似動(dòng)作。2020年,恒大發(fā)布公告稱,終止與深深房的重組方案,其借殼回A的計(jì)劃以失敗告終。

金杜律師事務(wù)所研報(bào)認(rèn)為,證監(jiān)會(huì)推出這近10年未有的重磅措施,是房企資本市場(chǎng)政策的重要分水嶺及轉(zhuǎn)折點(diǎn),穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)的意圖明顯。

上述證監(jiān)會(huì)文章表示,將全面落實(shí)改善優(yōu)質(zhì)房企資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)劃,繼續(xù)實(shí)施民企債券融資專項(xiàng)支持計(jì)劃和支持工具,更好推進(jìn)央地合作增信共同支持民營房企發(fā)債。落實(shí)好已出臺(tái)的房企股權(quán)融資政策,允許符合條件的房企借殼已上市房企,允許房地產(chǎn)和建筑等密切相關(guān)行業(yè)上市公司實(shí)施涉房重組。加快打造保障性租賃住房REITs板塊。

“借殼上市開辟了新思路,一方面為非上市房企增添了股權(quán)融資的新渠道,另一方面為沒有能力定增的上市房企提供了重組及改善資產(chǎn)負(fù)債表的機(jī)會(huì)。”中指研究院企業(yè)事業(yè)部研究負(fù)責(zé)人劉水12月21日在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者文字采訪時(shí)表示。

不過,記者從多方渠道獲悉,目前房地產(chǎn)咨詢機(jī)構(gòu)暫未收到有房企意欲借殼已上市房企的消息,有房企甚至想退市。

劉水認(rèn)為,允許符合條件的房地產(chǎn)企業(yè)通過重組借殼上市,重組對(duì)象須為房地產(chǎn)行業(yè)上市公司,可同時(shí)盤活兩類存量資源。對(duì)于擁有土儲(chǔ)資源的非上市企業(yè),可以借機(jī)將地產(chǎn)部分分剝上市,有利于盤活優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),通過資本市場(chǎng)的認(rèn)證開辟股權(quán)融資這一新的融資渠道。

對(duì)于被重組的企業(yè),一方面獲得優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入,另一方面借助優(yōu)質(zhì)房企的加持重新獲得融資能力,起到盤活存量風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的作用。此外對(duì)于雙方來說,均可借機(jī)實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大資產(chǎn)、提升權(quán)益規(guī)模,進(jìn)而實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債表的優(yōu)化。

標(biāo)簽: 借殼上市

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