2023年如何進(jìn)行行業(yè)配置？《證券日?qǐng)?bào)》記者在梳理券商2023年A股投資策略報(bào)告時(shí)注意到，多家券商不約而同將新能源視為統(tǒng)籌能源領(lǐng)域“安全”和“發(fā)展”兩大主題的關(guān)鍵。
在平安證券、國泰君安、開源證券、華西證券等券商公布的2023年A股投資策略報(bào)告中，“新能源”均為高頻詞，券商普遍表示2023年新能源領(lǐng)域?qū)⒃杏顿Y機(jī)會(huì)，特別看好風(fēng)電、儲(chǔ)能、新能源汽車三大細(xì)分賽道。
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“我國當(dāng)前正向‘雙碳’目標(biāo)挺進(jìn)，政策支持下新能源發(fā)展勢頭良好，特別是隨著新能源產(chǎn)品性價(jià)比提升，未來行業(yè)增長動(dòng)力將進(jìn)一步加強(qiáng)。”浙江大學(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。
風(fēng)電：三大主線迎來投資機(jī)遇
根據(jù)相關(guān)券商研報(bào)，2023年風(fēng)電行業(yè)三大主線投資或迎來機(jī)遇。
首先，2023年將是風(fēng)電交付大年，海上風(fēng)電成長性更為突出，有望成為2023年風(fēng)電板塊投資主線。平安證券表示，國內(nèi)方面，預(yù)計(jì)“十四五”期間海上風(fēng)電新增裝機(jī)約64GW，2022年至2025年復(fù)合增速超過40%。按照全球風(fēng)能協(xié)會(huì)的預(yù)測，2022年至2025年海外市場海上風(fēng)電新增裝機(jī)復(fù)合增速達(dá)到44%，有望帶來值得期待的投資機(jī)會(huì)。
其次，風(fēng)電交付大背景下，零部件行業(yè)景氣度有望提升。開源證券認(rèn)為，2023年是風(fēng)電交付量與裝機(jī)量增長確定性較強(qiáng)的一年，各大主機(jī)廠紛紛鎖定上游零部件產(chǎn)能以確保按時(shí)交貨，預(yù)計(jì)2023年將是風(fēng)電零部件廠家景氣度相對(duì)較高的一年。
再次，風(fēng)電領(lǐng)域新技術(shù)，如漂浮式海上風(fēng)電相關(guān)環(huán)節(jié)將產(chǎn)生投資機(jī)會(huì)。中銀證券表示，深遠(yuǎn)海漂浮式風(fēng)電已經(jīng)進(jìn)入示范階段，示范項(xiàng)目與海南萬寧商業(yè)化項(xiàng)目的逐步落地有望為系泊鏈打開廣闊市場空間，頭部企業(yè)有望受益。
儲(chǔ)能：政策支持+海外市場空間打開
能源轉(zhuǎn)型是我國乃至全球發(fā)展趨勢?！丁笆奈濉爆F(xiàn)代能源體系規(guī)劃》提出，到2025年，我國非化石能源消費(fèi)比重提高到20%左右，非化石能源發(fā)電量比重達(dá)到39%左右，電氣化水平持續(xù)提升，電能占終端用能比重達(dá)到30%左右。
廣州萬隆證券咨詢顧問有限公司首席研究員吳啟宏對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“可再生能源發(fā)電具有不穩(wěn)定性，這催生了對(duì)儲(chǔ)能的需求。隨著風(fēng)光等新能源裝機(jī)量放量，電力系統(tǒng)對(duì)儲(chǔ)能需求將快速增長?！?/p>
各大機(jī)構(gòu)也紛紛看好儲(chǔ)能板塊，兩大核心驅(qū)動(dòng)力將催生儲(chǔ)能行業(yè)2023年投資新機(jī)會(huì)。
首先，海外戶用儲(chǔ)能在地緣政治因素催化下，市場空間有望進(jìn)一步打開。東方證券認(rèn)為，便攜式儲(chǔ)能產(chǎn)品從戶外娛樂逐漸拓展至相對(duì)剛性的家庭儲(chǔ)能，未來需求量和單位價(jià)值量均有提升空間。國泰君安表示，海外儲(chǔ)能在電力可靠性需求下有望保持高增速；受益于新能源+儲(chǔ)能的良好商業(yè)模式，“光伏+儲(chǔ)能”、戶用光儲(chǔ)一體化或?qū)⒊蔀橼厔荨?/p>
其次，隨著國內(nèi)配儲(chǔ)政策不斷出臺(tái)，大型儲(chǔ)能裝機(jī)有望加快發(fā)展。2022年以來，我國內(nèi)蒙古、陜西、河南、山東、甘肅和海南等地均出臺(tái)了強(qiáng)制配儲(chǔ)政策。去年12月12日，內(nèi)蒙古自治區(qū)能源局發(fā)布源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化項(xiàng)目實(shí)施細(xì)則（2022年版）政策解讀，項(xiàng)目申報(bào)條件為儲(chǔ)能配置比例原則上不低于新能源規(guī)模的15%（4小時(shí)）；去年12月13日，山東省2022年市場化并網(wǎng)項(xiàng)目名單公示，配建儲(chǔ)能規(guī)模比例接近40%。
華創(chuàng)證券認(rèn)為，國內(nèi)大型儲(chǔ)能處于行業(yè)發(fā)展初期，規(guī)模效應(yīng)尚未形成且成本投入前置，盈利能力尚不明顯。后續(xù)在政策、技術(shù)、規(guī)模等多因素共振下，行業(yè)毛利率或?qū)⒑棉D(zhuǎn)，盈利能力有望持續(xù)增強(qiáng)。
新能源汽車：迎三重發(fā)展契機(jī)
新能源汽車是市場關(guān)注度極高的賽道之一，分析人士普遍表示，在三重機(jī)遇下，新能源汽車有望迎來牛市行情。
首先，政策因素與市場因素疊加共振。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議去年12月15日至16日在北京舉行，會(huì)議提出“多渠道增加城鄉(xiāng)居民收入，支持住房改善、新能源汽車、養(yǎng)老服務(wù)等消費(fèi)”。
與此同時(shí)，新能源汽車市場欣欣向榮，銷量實(shí)現(xiàn)高增長。湘財(cái)證券表示，2022年中國新能源汽車銷量約690萬輛，同比增長96%，中國市場表現(xiàn)強(qiáng)勁超出預(yù)期。預(yù)計(jì)2023年全球新能源汽車銷量約1410萬輛，對(duì)應(yīng)中國市場銷量約為880萬輛。
其次，技術(shù)革新的同時(shí)鋰礦等原材料價(jià)格趨于穩(wěn)定，新能源汽車成本有望不斷下探。吳啟宏表示：“在新能源汽車加速滲透階段，全面的技術(shù)迭代將成為未來新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的重要方向?！?/p>
華西證券表示，新技術(shù)即將進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化階段，例如鈉電、復(fù)合集流體、硅基負(fù)極、碳納米管導(dǎo)電劑等，將帶來新能源汽車性能、成本、應(yīng)用領(lǐng)域等方面的優(yōu)化。制造工藝、電池結(jié)構(gòu)、化學(xué)材料等多個(gè)方面的技術(shù)升級(jí)，為電池端等多個(gè)環(huán)節(jié)帶來機(jī)遇，具備技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢的企業(yè)將加固自身護(hù)城河。
最后，新能源汽車板塊估值大幅回落至歷史較低水平。湘財(cái)證券表示，目前新能源汽車板塊估值已大幅下降至30倍左右，處于歷史較低水平。新能源汽車市場欣欣向榮，銷量高增長有望延續(xù)，新能源汽車仍是備受矚目的人氣賽道。
