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快報:年內(nèi)IPO終止審核企業(yè)增至63家 全面注冊制下更需嚴(yán)把“入口關(guān)”

證券日報 | 2023-03-20 10:38:44

本報記者吳曉璐

3月18日,深交所終止對芯微電子創(chuàng)業(yè)板IPO審核。據(jù)記者梳理,不考慮全面注冊制下未平移也未獲得批文的主板IPO項目,這是今年以來第58家主動撤單的擬上市企業(yè)。另外,有5家擬上市企業(yè)上會被否,即63家公司IPO終止,同比增長16.67%。


(資料圖片)

注冊制改革以來,首發(fā)企業(yè)“一查就撤”現(xiàn)象頻繁出現(xiàn),引起市場關(guān)注。在上述58家主動撤單企業(yè)中,就有去年以及今年被抽中現(xiàn)場檢查的企業(yè)。

受訪專家認(rèn)為,這說明全面注冊制下,監(jiān)管部門對首發(fā)企業(yè)的信披監(jiān)管日益趨嚴(yán),致力于從源頭上提高上市公司質(zhì)量。其中,壓實中介機(jī)構(gòu)責(zé)任非常重要,中介機(jī)構(gòu)一方面要尋找和培育好企業(yè),另一方面要幫助企業(yè)提高合規(guī)性。

中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量

有待提升

近日,證監(jiān)會通報2022年首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場檢查情況以及處理結(jié)果。28家首發(fā)企業(yè)中,1家涉嫌違法違規(guī)的企業(yè)被移送稽查,9家信息披露存在重大問題的企業(yè)及5家執(zhí)業(yè)質(zhì)量存在重大缺陷的保薦機(jī)構(gòu),被采取出具警示函的行政監(jiān)管措施或由交易所采取出具書面警示的自律監(jiān)管措施;18家企業(yè)及其他中介機(jī)構(gòu)依法不采取監(jiān)管措施。

據(jù)證監(jiān)會通報,在現(xiàn)場檢查中,發(fā)行人主要存在三類問題,信息披露不完整、不準(zhǔn)確;內(nèi)部控制制度執(zhí)行有效性不足;會計處理不恰當(dāng)。

從中介機(jī)構(gòu)方面來看,存在的問題主要是核查程序不到位,工作底稿記錄不規(guī)范。“實際上監(jiān)管部門對核查和制作工作底稿的要求非常明確,中介機(jī)構(gòu)一般都可以完成。一般而言,大型券商項目多,質(zhì)量好,內(nèi)控把關(guān)嚴(yán)格,但是一些中小型券商項目較少,在細(xì)節(jié)上把控稍微松一些,甚至企圖‘帶病闖關(guān)’?!蹦橙掏缎腥耸繉Α蹲C券日報》記者表示。

申萬宏源首席市場專家桂浩明對《證券日報》記者表示,“存在這些問題,一方面說明中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)水平不高,有待提升;另一方面說明發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)對注冊制的理解不夠深刻?!?/p>

年內(nèi)5家擬上市企業(yè)

上會被否

今年1月份,5家首發(fā)企業(yè)被抽中現(xiàn)場檢查,目前,浙江羊絨世家服飾股份有限公司已經(jīng)在今年2月份主動撤回IPO申請,另外4家企業(yè)IPO審核正在推進(jìn)中。

記者據(jù)滬深北證券交易所以及證監(jiān)會網(wǎng)站數(shù)據(jù)統(tǒng)計,今年以來,截至3月19日,共有累計63家公司IPO終止審核(剔除主板未平移企業(yè)),同比增長16.67%。其中,5家公司上會被否,主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和北交所分別1家、1家、2家和1家,58家公司為主動撤單,主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和北交所分別7家、12家、34家和5家。

對此,桂浩明表示,主要有兩方面原因,一是公司去年經(jīng)營業(yè)績變化較大,不適合發(fā)行上市。二是全面注冊制實施,監(jiān)管部門嚴(yán)把“入口關(guān)”,企業(yè)合規(guī)性可能存在瑕疵,因此主動撤回。

談及IPO終止公司數(shù)量增多的原因,上述投行人士則表示,隨著注冊制實施,申請上市企業(yè)數(shù)量增多,終止數(shù)量也會相應(yīng)增多;注冊制下板塊發(fā)行條件多元化,一些發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)對于公司的申報條件可能把握不準(zhǔn);注冊制下監(jiān)管部門完善制度,對信息披露要求提高,同時對違法違規(guī)行為“零容忍”,壓實發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任,在此背景下,可能有“帶病闖關(guān)”的公司主動撤單。

把好“入口關(guān)”

監(jiān)管重點(diǎn)在中介機(jī)構(gòu)

證監(jiān)會表示,將結(jié)合全面注冊制實施需要,充分貫徹以信息披露為中心的監(jiān)管理念,加大發(fā)行上市全鏈條各環(huán)節(jié)監(jiān)管力度。業(yè)界人士認(rèn)為,全面注冊制下,把好“入口關(guān)”,監(jiān)管的重點(diǎn)在于中介機(jī)構(gòu)。

桂浩明表示,全面注冊制下“申報即擔(dān)責(zé)”,發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)的壓力已經(jīng)前移,有助于將風(fēng)險遏制在萌芽狀態(tài),提高首發(fā)企業(yè)質(zhì)量。

“目前中介機(jī)構(gòu)在上市過程中非常重要,一邊連接著投資人,另一邊連接著發(fā)行監(jiān)管,壓實中介機(jī)構(gòu)責(zé)任非常重要,不僅要提高對中介機(jī)構(gòu)要求,明確細(xì)化行為準(zhǔn)則,還要對違法違規(guī)行為進(jìn)行處罰?!惫鸷泼鬟M(jìn)一步表示。

川財證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂對《證券日報》記者表示,在全面注冊制的大背景下,對信息披露的要求更加明確,中介機(jī)構(gòu)需要不斷提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量。

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