海辰藥業(yè)凈利預(yù)增4倍年內(nèi)股價翻番 “幽門螺桿菌”概念火爆股價大漲

搭上“幽門螺桿菌”概念的海辰藥業(yè)(300584.SZ)，在連續(xù)大漲后交出成績單。

1月19日晚間，海辰藥業(yè)披露業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.88億元至2.99億元，比上年同期增長422.09%-441.30%。

長江商報記者注意到，海辰藥業(yè)業(yè)績大增并不是因為主營業(yè)務(wù)增長，而是源自于一筆金融資產(chǎn)產(chǎn)生的公允價值收益2.6億元。以最低盈利數(shù)計算，這一筆收益占公司去年凈利潤的比例超過90%。

近期A股市場上“幽門螺桿菌”突然爆熱，與胃病治療相關(guān)的海辰藥業(yè)股價也被炒作。截至1月20日收盤，海辰藥業(yè)報收39.76元/股，股價今年累計已近翻倍。

預(yù)盈2.88億非經(jīng)常性損益達2.6億

依靠一筆非經(jīng)常性收益，海辰藥業(yè)即將擺脫業(yè)績下滑趨勢。

1月19日晚間，海辰藥業(yè)披露業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.88億元至2.99億元，同比增長422.09%-441.30%。

超過400%的業(yè)績增速，在海辰藥業(yè)上市的這五年間屬于頭一次。數(shù)據(jù)顯示，2017年初登陸資本市場前后，海辰藥業(yè)業(yè)績增速保持在兩位數(shù)之上。

2015年至2019年，海辰藥業(yè)分別實現(xiàn)營業(yè)收入2.21億元、2.81億元、4.55億元、7.12億元、9.25億元，同比增長11.81%、27.08%、62.03%、56.45%、29.87%;凈利潤分別為4032.9萬元、4523.64萬元、6560.05萬元、8322.32萬元、9725.82萬元，同比增長17.87%、12.17%、45.02%、26.86%、16.86%。

但疫情暴發(fā)后，海辰藥業(yè)的業(yè)績開始走下坡路。2020年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入7.06億元，同比減少23.61%;凈利潤和扣非后凈利潤分別為5523.01萬元、5304.25萬元，同比減少43.21%、44.29%。

此前，海辰藥業(yè)曾介紹，由于疫情影響，各級醫(yī)療機構(gòu)就醫(yī)人數(shù)下降，公司營業(yè)收入和凈利潤有所下降。與此同時，隨著醫(yī)改政策的深入推進，主要產(chǎn)品醫(yī)保報銷范圍受限、國家?guī)Я坎少徏笆〖壜?lián)動招標采購利潤空間下降等原因，導(dǎo)致公司產(chǎn)品銷量及銷售收入均有所下滑。

2021年前三季度，海辰藥業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入4.54億元，同比減少17.23%;凈利潤和扣非后凈利潤分別為2823.33萬元、2719.83萬元，同比減少41.59%、41.75%。業(yè)績?nèi)蕴幱谙禄瑧B(tài)勢。

對于全年業(yè)績突然暴增，海辰藥業(yè)也作出解釋，報告期內(nèi)，公司投資項目主體高研歐進基金與非關(guān)聯(lián)第三方PAGACIIINemoHolding(HK)Limited簽訂了關(guān)于高研歐進生物的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。根據(jù)《企業(yè)會計準則》有關(guān)規(guī)定，公司以此交易價格為客觀依據(jù)，對該金融資產(chǎn)期末金額進行公允價值估值確認。經(jīng)測算，扣除相關(guān)稅費后，本金融資產(chǎn)公允價值收益可獲得凈利潤約2.6億元。

以業(yè)績預(yù)告下限計算，上述金融資產(chǎn)公允價值收益約占海辰藥業(yè)去年凈利潤的九成。海辰藥業(yè)表示，報告期內(nèi)，公司預(yù)計非經(jīng)常性損益對凈利潤的影響金額約2.62億元，影響較大。

“幽門螺桿菌”概念火爆股價大漲

在地區(qū)帶量采購以及臨床使用限制等因素影響下，海辰藥業(yè)核心產(chǎn)品收入增長疲軟。

資料顯示，海辰藥業(yè)主要從事化學(xué)制劑、原料藥及中間體的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，主要產(chǎn)品涵蓋利尿、心血管、抗感染、消化系統(tǒng)、免疫調(diào)節(jié)、降糖、骨科等治療領(lǐng)域，其中抗生素及利尿類產(chǎn)品收入占比一直保持在六成以上。

財報顯示，2017年至2019年，海辰藥業(yè)的利尿類產(chǎn)品分別實現(xiàn)收入1.4億元、2.93億元、3.6億元，同比增長63.75%、2.53%、-0.76%;同期，抗生素類產(chǎn)品實現(xiàn)收入1.07億元、1.9億元、2.42億元，同比增長55.89%、12.09%、2.83%。

2020年，由于疫情、國家及省級帶量采購等影響，海辰藥業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)品的銷售規(guī)模和利潤空間受到壓縮。其中，抗生素類和利尿類兩大核心產(chǎn)品的收入分別為1.53億元、3億元，同比減少37%、16.73%。醫(yī)藥中間體、消化類、免疫調(diào)節(jié)類、心腦血管類等產(chǎn)品收入也均有不同程度下滑。

2021年上半年，海辰藥業(yè)抗生素類和利尿類收入0.66億元、1.53億元，同比繼續(xù)下滑10.66%、1.63%。

在此背景下，加快產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級、加大主要產(chǎn)品推廣力度、加快創(chuàng)新藥推動進程成為海辰藥業(yè)發(fā)展的迫切需求。

另一方面，二級市場上，今年以來，“幽門螺桿菌”概念突然爆火，帶動海辰藥業(yè)股價大幅提升。今年年初，海辰藥業(yè)股價尚不足20元，1月11日和1月12日連續(xù)兩個交易日股價上漲20%。截至1月14日，海辰藥業(yè)所處行業(yè)“C27醫(yī)藥制造業(yè)”滾動市盈率為33.08倍，公司滾動市盈率為已高達115.68倍。

1月17日，海辰藥業(yè)繼續(xù)沖至走高，股價最高達到40.63元/股。當日，海辰藥業(yè)立馬公告提示風險，稱公司注意到近期關(guān)于幽門螺桿菌相關(guān)市場熱點的討論。公司消化類產(chǎn)品包括蘭索拉唑腸溶片、注射用奧美拉唑鈉等，其適應(yīng)癥包括胃潰瘍、十二指腸潰瘍、反流性食管炎等。截至2021年三季度，上述產(chǎn)品收入占比小于6%(該數(shù)據(jù)未經(jīng)審計)，對公司經(jīng)營業(yè)績影響很小。

在披露業(yè)績預(yù)告后，1月20日海辰藥業(yè)盤中再次拉升至漲停，尾盤報收39.76元/股，當日上漲20.01%，年內(nèi)累計已上漲98.8%。

標簽： 幽門螺桿 海辰藥業(yè) 連續(xù)大漲 下滑趨勢