垃圾分類正在全國各地迅速推開。
6月6日，發(fā)改委、生態(tài)環(huán)境部等9部門印發(fā)《關于在全國地級及以上城市全面開展生活垃圾分類工作的通知》(以下簡稱《通知》)，決定自2019年起在全國地級及以上城市全面啟動生活垃圾分類工作。
目前，各個城市針對垃圾分類的工作已全面推開。6月18日，貴陽市綜合行政執(zhí)法局牽頭編制的《貴陽市城鄉(xiāng)生活垃圾分類專項規(guī)劃(2018-2022年)》已通過專家評審，并經(jīng)市政府批準同意執(zhí)行。
6月20日，固廢處理概念股大漲，包括興源環(huán)境(300266)、海峽環(huán)保(603817)、維爾利(300190)等紛紛漲停。
垃圾分類的推動，真的將對固廢產(chǎn)業(yè)鏈全鏈條產(chǎn)生利好嗎?
垃圾分類全產(chǎn)業(yè)鏈剖析
2016年12月底，《“十三五”全國城鎮(zhèn)生活垃圾無害化處理設施建設規(guī)劃》(以下簡稱《規(guī)劃》)發(fā)布，提出了多個主要任務：首先是加快處理設施建設，設市城市生活垃圾焚燒處理能力占無害化處理總能力的比例達到50%，東部地區(qū)達到60%。其次，要完善垃圾收運體系，包括統(tǒng)籌布局生活垃圾轉(zhuǎn)運站，淘汰敞開式收運設施，加強生活垃圾轉(zhuǎn)運站升級改造等等。
此外，推進餐廚垃圾資源化利用與無害化處理，到“十三五”末，力爭新增餐廚垃圾處理能力3.44萬噸/日，城市基本建立餐廚垃圾回收和再生利用體系。推行生活垃圾分類，整合生活垃圾回收網(wǎng)絡與再生資源回收網(wǎng)絡，加強對低價值可回收物回收利用企業(yè)的政策扶持，促進垃圾分類從粗分到細分的提升，達到生活垃圾減量、再生資源增量的目的。
從《規(guī)劃》中可以看出垃圾處理的整個鏈條，以及相關重點和難點。
“在沒有垃圾分類這個概念前，垃圾處理的整個政策鏈、制度鏈和產(chǎn)業(yè)鏈是成熟的，政府和企業(yè)各自承擔的角色是非常明確的，最終的目的是城市保潔——垃圾快速清運處理;當這套系統(tǒng)不能負荷過多垃圾的情況下，垃圾分類這個概念才得以引入，實際上就是在原有垃圾處理系統(tǒng)上，用分類增加其他工業(yè)化處理的渠道。”廣州市分類得環(huán)境管理有限公司總經(jīng)理楊靜山接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時表示。
E20環(huán)境平臺執(zhí)行合伙人、E20研究院執(zhí)行院長薛濤向21世紀經(jīng)濟報道記者介紹，“固廢的整個產(chǎn)業(yè)鏈，主要包括城市、農(nóng)村和工業(yè)三大塊。而垃圾分類集中在城市，包括前端和后端，前端是環(huán)衛(wèi)，后端是垃圾處置。在前端的環(huán)衛(wèi)領域，包括垃圾清掃、收運、轉(zhuǎn)運等。后端的垃圾處置中，包括焚燒、填埋，還包括一部分‘城市礦山’循環(huán)經(jīng)濟。”
但是，垃圾分類真的能利好整個固廢產(chǎn)業(yè)鏈嗎?
安信證券指出，垃圾分類熱度空前，政策驅(qū)動促全產(chǎn)業(yè)鏈受益。關注環(huán)衛(wèi)裝備企業(yè)龍馬環(huán)衛(wèi)、餐廚垃圾龍頭維爾利、優(yōu)質(zhì)垃圾焚燒企業(yè)旺能環(huán)境、瀚藍環(huán)境。
招商證券則建議關注固廢產(chǎn)業(yè)鏈全覆蓋，業(yè)績穩(wěn)健的瀚藍環(huán)境、垃圾分類業(yè)務提前布局的高能環(huán)境、有效受益垃圾分類帶來環(huán)衛(wèi)機械需求提升的龍馬環(huán)衛(wèi)。
國信證券提出，垃圾分類將推動整個固廢產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同發(fā)展，重點推薦上游環(huán)衛(wèi)設備制造商龍馬環(huán)衛(wèi)、垃圾中轉(zhuǎn)及處置標的上海環(huán)境、瀚藍環(huán)境、濕垃圾處置企業(yè)維爾利以及再生資源回收龍頭中再資環(huán)。
“垃圾分類股大漲，里面是有很多炒作成分的。”薛濤指出，“首先，把垃圾焚燒算到垃圾分類的利好里面，應該不應該?我認為，如果垃圾焚燒企業(yè)介入到垃圾分類領域，尤其是餐廚垃圾處理領域，那么確實有增量，是利好。但是，如果沒有介入垃圾分類領域，焚燒的量會減少，對相關企業(yè)怎么有利好呢?”
上述《規(guī)劃》也明確指出，推行生活垃圾分類，促進垃圾分類從粗分到細分的提升，達到生活垃圾減量、再生資源增量的目的。
哪里是“金礦”?
那么，垃圾分類利好哪類公司?
薛濤指出，隨著垃圾分類的進行，相關的環(huán)保設備肯定要更新，包括環(huán)衛(wèi)車、垃圾桶、壓縮機等等，還包括垃圾中轉(zhuǎn)站的升級，所以對環(huán)衛(wèi)裝備的一些公司確實是利好。
此外，他表示，垃圾分類對環(huán)衛(wèi)工作的增量也是存在的。但是，增量多少不好說。
薛濤指出，這是由我國垃圾分類的模式?jīng)Q定的。“目前，有些地方推行將幾個小區(qū)的垃圾分類工作外包給環(huán)衛(wèi)公司，讓他們來進行分類。但外包給環(huán)衛(wèi)公司的費用很高，是政府無法承受的。因此，目前相關單子也比較小，100萬、200萬居多，基本都是小公司在參與。從主流上看，我國的垃圾分類仍然是加強教育，使居民自己進行垃圾分類，這是大方向。”
除了對環(huán)衛(wèi)裝備公司和環(huán)衛(wèi)服務公司有利好之外，薛濤認為，對于參與“城市礦山”這類循環(huán)經(jīng)濟的公司也有一定利好?，F(xiàn)在，我國多個城市推進“兩網(wǎng)融合”，對收廢品一類的人員要進行正規(guī)化。“但正規(guī)化對相關公司有多少利好，目前也還不好說。”
值得注意的是，多個研究報告提到垃圾分類對餐廚垃圾的利好?！锻ㄖ诽岢?，加快濕垃圾處理設施建設和改造，統(tǒng)籌解決餐廚垃圾、農(nóng)貿(mào)市場垃圾等易腐垃圾處理問題，嚴禁餐廚垃圾直接飼喂生豬。
東吳證券認為，在廚余垃圾處理領域，按廚余垃圾占生活垃圾56%估算，全國推廣后有望新增約3800億的投資市場空間。
“我看好餐廚垃圾處理領域。”薛濤表示，“在濕垃圾的處理上，目前企業(yè)的量普遍不太大，可以觀察相關企業(yè)的量有沒有快速增長的可能。”
他表示餐廚垃圾，尤其是單位的廚余垃圾，是一個高品質(zhì)的回收物，應該做好。“但是，我看過做得好的，也看過做得不好的地方。這需要地方政府加強管理。”
一位上市公司專業(yè)人士則向21世紀經(jīng)濟報道記者介紹說，如果能解決幾個問題，餐廚垃圾才能算得上“金礦”。“濕垃圾處理項目的建設成本是生活垃圾的一倍。在這樣的情況下，考驗政府能否拿得出一大筆資金。”相關上市公司人士表示，“此外，普通的生活垃圾處理，成本在50元-60元/噸。而餐廚垃圾處理，成本在200-300元/噸。這是因為，餐廚垃圾的回收周期較長，回收做沼氣或者有機肥料，時間都比生活垃圾的處理周期長。”
他還提到原料來源的問題。“建成了餐廚垃圾處理項目，也需要擔心原料來源。因為餐廚垃圾有一半以上，甚至2/3來自餐館這類地方，他們可能拿去喂豬，或者干脆倒掉。因此，這要看政府的監(jiān)管能力。”
