近期大宗商品價格過快上漲引起高層關(guān)注。
5月19日召開的國務(wù)院常務(wù)會議提出，部署做好大宗商品保供穩(wěn)價工作，保持經(jīng)濟平穩(wěn)運行。據(jù)了解，這已是7天內(nèi)國常會第二次“點名”大宗商品漲價。一周前的5月12日召開的國務(wù)院常務(wù)會議要求，跟蹤分析國內(nèi)外形勢和市場變化，有效應(yīng)對大宗商品價格過快上漲及其連帶影響。
不僅如此，近期國家發(fā)改委、央行、國家統(tǒng)計局、中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會密集發(fā)聲或出手為大宗商品市場降溫。
受此影響，5月20日，國內(nèi)商品期市收盤多數(shù)下跌，黑色系重挫，動力煤2109合約跌幅達8.39%、焦煤期貨跌幅達7.5%，鐵礦跌幅達4.19%;基本金屬普跌，滬鎳期貨跌幅達3.4%，滬鋅、滬銅跌逾2%;能化品多數(shù)下跌，原油跌近2.42%，純堿期貨跌逾4.4%。
為大宗商品市場降溫
今年以來，受各國經(jīng)濟復(fù)蘇以及全球流動性寬松預(yù)期影響，中國部分大宗商品價格持續(xù)上漲，一些品種價格連創(chuàng)新高。鋼之家高級分析師杜洪峰對《華夏時報》記者表示，伴隨著各國央行持續(xù)對市場釋放流動性，使得全球經(jīng)濟得以快速復(fù)蘇，而中國經(jīng)濟復(fù)蘇節(jié)奏明顯快于其他國家。
與此同時，中國基建需求旺盛，更進一步推動中國以及全球大宗商品價格的持續(xù)上漲。5月11日，黑色系商品延續(xù)漲勢，熱卷、螺紋、鐵礦、焦煤、動力煤均刷新歷史高位紀(jì)錄。據(jù)記者統(tǒng)計，截至5月12日，3品種主力合約年內(nèi)漲幅已超50%，玻璃期貨2109合約漲幅達57.50%，苯乙烯期貨2106合約漲幅達51.87%，熱卷期貨2110合約漲幅達54.09%。
與此同時，現(xiàn)貨市場也出現(xiàn)大幅拉漲。進入5月份，國內(nèi)鋼市大幅拉漲，鋼坯、鋼材、廢鋼等價格相繼刷新數(shù)年新高。西本新干線數(shù)據(jù)顯示，5月11日唐山鋼坯報價為5650元/噸，較4月初累計上漲17%，并繼續(xù)刷新近13年的新高。
伴隨著大宗商品價格的不斷上漲，通脹問題再度成為市場關(guān)注的焦點。面對這一現(xiàn)象，官方果斷出手“降溫”。5月19日，李克強主持召開國務(wù)院常務(wù)會議指出，要高度重視大宗商品價格攀升帶來的不利影響，貫徹黨中央、國務(wù)院部署，按照精準(zhǔn)調(diào)控要求，針對市場變化，突出重點綜合施策，保障大宗商品供給，遏制其價格不合理上漲，努力防止向居民消費價格傳導(dǎo)。
談及大宗商品價格近期漲勢兇猛的原因，國家信息中心首席經(jīng)濟師祝寶良指出，從世界范圍內(nèi)看，大宗商品價格從2020年三季度開始上漲，2021年以來漲幅有所加快，主要是世界各國生產(chǎn)端恢復(fù)慢，需求端恢復(fù)快，疫情導(dǎo)致生產(chǎn)和產(chǎn)業(yè)鏈不穩(wěn)定，企業(yè)通過擴大庫存規(guī)避風(fēng)險，短期內(nèi)需求生產(chǎn)錯配。
近期，有關(guān)方面就大宗商品價格上漲密集發(fā)聲。5月18日，國家發(fā)展改革委政策研究室主任、新聞發(fā)言人金賢東表示，近期，部分大宗商品價格大幅上漲，主要是由于國際大宗商品價格上漲、全球流動性寬松以及市場預(yù)期等因素疊加影響。大宗商品價格上漲對我國的影響有利有弊，一方面有利于提升上游原材料企業(yè)盈利能力、降低債務(wù)風(fēng)險;另一方面也會導(dǎo)致中下游制造業(yè)經(jīng)營成本上升，影響行業(yè)效益。
今年4月，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)(PPI)同比上漲6.8%;前4個月PPI同比上漲3.3%。從未來走勢看，受國際大宗商品價格傳導(dǎo)效應(yīng)以及去年同期低基數(shù)等因素影響，近幾個月PPI漲幅還可能進一步擴大，二季度PPI同比漲幅可能繼續(xù)走高。
但隨著價格信號對原材料生產(chǎn)流通的引導(dǎo)作用持續(xù)釋放，大宗商品價格將逐步回歸供求基本面。預(yù)計全年P(guān)PI同比漲幅呈“兩頭低、中間高”的走勢，下半年同比漲幅將有所回落。據(jù)金賢東介紹，針對近期大宗商品領(lǐng)域出現(xiàn)的新情況新問題，國家發(fā)展改革委已會同有關(guān)部門，出臺了調(diào)整完善鋼材進出口相關(guān)政策，加強期貨市場監(jiān)管。
排查異常交易和惡意炒作行為
5月19日國常會要求，加強市場監(jiān)管。發(fā)揮行業(yè)協(xié)會作用，強化行業(yè)自律。加強期現(xiàn)貨市場聯(lián)動監(jiān)管，適時采取有針對性措施，排查異常交易和惡意炒作行為。依法嚴(yán)厲查處達成實施壟斷協(xié)議、散播虛假信息、哄抬價格特別是囤積居奇等行為并公開曝光。
業(yè)內(nèi)人士對本報記者表示，近期鋼鐵價格上漲有供給的原因，但市場并沒有出現(xiàn)“供不應(yīng)求，搶不到貨”的局面，價格過快上漲更多是基于市場的樂觀預(yù)期，大家普遍預(yù)期在環(huán)保壓力下會壓減產(chǎn)量從而刺激鋼材價格上漲，“投機因素對推升價格起到了很大作用，因此國家要加強市場監(jiān)管，整頓市場秩序，擠壓價格泡沫”。
從國常會三條具體調(diào)控措施來看，政策著眼于供需雙向調(diào)節(jié)，著眼于加強市場監(jiān)管，著眼于對市場預(yù)期進行必要的管理和引導(dǎo)，既體現(xiàn)了發(fā)揮政府看不見的手的作用，避免市場的盲目性，也展現(xiàn)了尊重市場規(guī)律、積極發(fā)揮市場決定資源配置決定性作用的取向，針對性較強，有利于維護市場穩(wěn)定運行，有利于抑制當(dāng)前漲幅過大的商品價格。
不過，也有期貨業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，鐵礦漲價并不是期貨金融炒作，而是產(chǎn)業(yè)格局和定價機制決定的。鐵礦石的易漲難跌，是生產(chǎn)和貿(mào)易環(huán)節(jié)的集中度決定的。鐵礦石到底漲還是跌，很大程度是由鋼價走勢和鋼廠利潤水平決定的。平衡點在于，不能讓鋼有短缺預(yù)期，有暴利預(yù)期，需要把鋼的利潤和利潤預(yù)期控制在500以內(nèi)。
其實，自5月10日開始，國內(nèi)三大商品交易所聯(lián)袂出手，通過調(diào)整漲跌停板幅度、交易保證金水平等政策，為大宗商品市場降溫。對于大宗商品市場出現(xiàn)的新情況，相關(guān)部門已經(jīng)采取措施，并且后續(xù)還會有更多政策跟進落實。預(yù)計后期還會有一系列重拳出擊，大宗商品市場出現(xiàn)降溫。
值得注意的是，受監(jiān)管部門多次發(fā)聲影響，此前多次暴漲的大宗商品市場“有所收斂”。
5月19日，黑色系夜盤開盤普跌，鐵礦石跌超6%，動力煤、螺紋鋼、熱卷漲跌超4%。對此，銀行證券發(fā)布研報指出，資源品仍有供需缺口，供需錯配帶來漲價動力。目前資源品供給整體壓力較低，存貨增速較低，供給壓力較小。下游需求端，全國發(fā)電量及汽車銷量數(shù)據(jù)也逐步印證下游需求端旺盛。對于鋼鐵、煤炭、銅鋁等資源行業(yè)、部分化工品，難言商品牛市結(jié)束。
