國(guó)家電影局2022年1月1日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021年我國(guó)電影總票房達(dá)472.58億元，較2020年增長(zhǎng)131.46%；城市院線觀影總?cè)舜芜_(dá)11.7億，較2020年增長(zhǎng)112.7%。其中國(guó)產(chǎn)電影票房為399.27億元，占總票房的84.49%；全年新增銀幕6667塊，銀幕總數(shù)達(dá)到82248塊，全年總票房和銀幕總數(shù)繼續(xù)保持全球第一。
同時(shí)，燈塔研究院和燈塔專業(yè)版聯(lián)合發(fā)布的《2021中國(guó)電影市場(chǎng)年度報(bào)告》指出，2021年我國(guó)電影總票房已恢復(fù)至疫情前的74%，全年共上映697部影片，創(chuàng)歷史新高。種種跡象表明，在國(guó)內(nèi)疫情形勢(shì)總體平穩(wěn)和疫情管控常態(tài)化下，我國(guó)電影市場(chǎng)正在加快復(fù)蘇發(fā)展。
近期，中國(guó)電影、萬(wàn)達(dá)電影、橫店影視、光線傳媒、華誼兄弟等25家影視上市公司相繼發(fā)布2021年業(yè)績(jī)預(yù)告。那么，在國(guó)內(nèi)電影市場(chǎng)整體向好的情況下，各影視股在2021年的表現(xiàn)如何呢？
八成業(yè)績(jī)預(yù)增，華誼兄弟、萬(wàn)達(dá)電影等7只影視股“扭虧為盈”
據(jù)wind數(shù)據(jù)披露，截至3月3日，在“WIND電影與娛樂”板塊下的27只影視股中，除華錄百納和祥源文化外，其余25只影視股均已披露2021年業(yè)績(jī)預(yù)告，其中華誼兄弟等13只影視股實(shí)現(xiàn)盈利，歡瑞世紀(jì)等12只影視股2021年呈現(xiàn)虧損。
若按同比口徑統(tǒng)計(jì)，在25只影視個(gè)股中，中國(guó)電影20只影視股2021年凈利潤(rùn)較2020年同比增加，占比80%；另有ST北文等5只影視股2021年凈利潤(rùn)較去年同期同比下滑。
具體而言，中廣天澤、中國(guó)電影、唐德影視、上海電影、華誼兄弟、橫店影視、萬(wàn)達(dá)電影等7只影視股預(yù)計(jì)將于2021年實(shí)現(xiàn)“扭虧”；歡瑞世紀(jì)、ST北文、文投控股、當(dāng)代文體、幸福藍(lán)海、金逸影視、慈文傳媒、華凱創(chuàng)意、東望時(shí)代等9只影視股2021年業(yè)績(jī)“續(xù)虧”；大晟文化、*ST當(dāng)代實(shí)現(xiàn)“首虧”；芒果超媒、中南文化、風(fēng)語(yǔ)筑、華策影視等4只影視股業(yè)績(jī)“預(yù)增”；光線傳媒、鋒尚文化業(yè)績(jī)“預(yù)減”。
圖片來源：財(cái)經(jīng)網(wǎng)據(jù)公開資料整理
中國(guó)電影：“以量取勝”、扭虧為盈
據(jù)中國(guó)電影1月27日發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告，2021年中國(guó)電影預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.05億元~2.75億元，同比增長(zhǎng)136.86%~149.44%；扣除非經(jīng)常損益后，預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為7500萬(wàn)元~1.25億元，同比均實(shí)現(xiàn)“扭虧為盈”。
業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2021年由中國(guó)電影出品并投放市場(chǎng)的各類影片共計(jì)24部，累計(jì)票房239.60億元，占同期全國(guó)國(guó)產(chǎn)影片票房總額的60.01%，同比2020年和2019年分別提升了27%和42%；2021年中國(guó)電影共發(fā)行影片711部，實(shí)時(shí)票房328.96億元，占同比全國(guó)票房總額的76.74%，同比2020年、2019年分別提升了27%和34%。從其出品和發(fā)行影片的數(shù)量來看，2021年中國(guó)電影“以量取勝”，《長(zhǎng)津湖》《你好，李煥英》《唐人街探案3》等“TOP級(jí)”影片中都有中國(guó)電影的身影。
但財(cái)經(jīng)網(wǎng)注意到，盡管中國(guó)電影參與出品及發(fā)行的影片數(shù)量雖較疫情前（2019年）有所增加，其盈利能力卻較疫情前有顯著下滑。據(jù)貓眼數(shù)據(jù)，2019年中國(guó)電影參與的所有影片（包括出品和發(fā)行）累計(jì)票房294.06億元，同期實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10.61億元；而2021年中國(guó)電影參與的所有影片累計(jì)票房高達(dá)373.24億元，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)卻不足3億元。
華誼兄弟：變賣資產(chǎn)、“紙面”盈利
此前頻繁“暴雷”的華誼兄弟在2021年實(shí)現(xiàn)扭虧，但財(cái)經(jīng)網(wǎng)查閱業(yè)績(jī)預(yù)告發(fā)現(xiàn)，華誼兄弟扭虧的背后摻雜了大量的“水分”。
華誼兄弟業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2021年公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2252.09萬(wàn)元~3371.39萬(wàn)元，較2020年同比增長(zhǎng)102.15%~103.22%；而在扣除非經(jīng)常損益后，華誼兄弟的凈利潤(rùn)則變?yōu)?9.38億元~-9.27億元。報(bào)告期內(nèi)，華誼兄弟的非經(jīng)常損益凈額為9.6億元，與上年同期非經(jīng)常性損益凈額-2964.88萬(wàn)元相比有較大增長(zhǎng)，華誼兄弟解釋稱“報(bào)告期非經(jīng)常性損益主要包括長(zhǎng)期股權(quán)投資及金融資產(chǎn)的處置損益，以及因股價(jià)變動(dòng)引起的金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損益所致?！?/p>
據(jù)wind數(shù)據(jù)披露，2018年至2020年華誼兄弟的營(yíng)業(yè)收入持續(xù)下滑，分別為38.14億元、22.44億元和15億元；同期分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-11.69億元、-39.78億元和-10.48億元；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)-11.81億元、-39.78億元和-10.48億元。三年間，華誼兄弟累計(jì)虧損超60億元。
業(yè)務(wù)層面上，2021年華誼兄弟參投的影片雖幾乎沒有斷檔，但多數(shù)影片票房卻未達(dá)預(yù)期。譬如春節(jié)檔的《侍神令》僅拿到2.73億票房，五一檔的《陽(yáng)光劫匪》口碑與票房雙雙走低，最終票房只有4374萬(wàn)；而七夕檔的《盛夏未來》與國(guó)慶檔的《鐵道英雄》，票房也分別止步于3.86億和1.42億。更值得注意的是，在2022春節(jié)檔影片的參投方中，并沒有華誼兄弟的身影，這意味著華誼兄弟將面臨2022年開年顆粒無收的局面。
萬(wàn)達(dá)電影：業(yè)績(jī)未“承”、票房分化
連續(xù)兩年未完成業(yè)績(jī)承諾的萬(wàn)達(dá)電影1月27日披露了2021年業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2021年全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為0.9億-1.3億，同比增長(zhǎng)101.35%~101.95%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為1000萬(wàn)~3000萬(wàn)，相較于2020年同期近67億的凈虧損，萬(wàn)達(dá)電影整體已扭虧為盈。但值得注意的是，萬(wàn)達(dá)電影仍未完成凈利潤(rùn)不低于12.74億的業(yè)績(jī)承諾。
業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2021年公司實(shí)現(xiàn)票房62.2億元，觀影人次1.6億，較2020年大幅增長(zhǎng)，已恢復(fù)至2019年的80%。子公司萬(wàn)達(dá)影視主投主控的多部電影先后上映，其中《唐人街探案3》實(shí)現(xiàn)票房45.2億元，《誤殺2》截至目前票房已超過10億元，均進(jìn)入2021年上映國(guó)產(chǎn)電影票房前十。
但除《唐人街探案3》和《誤殺2》外，萬(wàn)達(dá)電影參投的其他影片市場(chǎng)表現(xiàn)并不樂觀，《二哥來了怎么辦》《陪你很久很久》等影片票房未能過億，而《沒有一個(gè)春天不會(huì)來臨》《天星術(shù)》等影片甚至在報(bào)告期內(nèi)未能如期上映。
歡瑞世紀(jì)、ST北文“續(xù)虧”，中腰部“院線股”回血速度較慢
金逸電影、華凱創(chuàng)意、幸福藍(lán)海、慈文傳媒、歡瑞世紀(jì)、當(dāng)代文體、ST北文、中視傳媒、東望時(shí)代、*ST當(dāng)代、文投控股、大晟文化等12只影視股2021年業(yè)績(jī)虧損。
財(cái)經(jīng)網(wǎng)注意到，在2021年業(yè)績(jī)預(yù)虧的12只影視股中，有8只為2000年以前上市的影視“老股”，這與在13只業(yè)績(jī)預(yù)增的影視股中有12只于2010年后上市形成反差。
其中，歡瑞世紀(jì)、ST北文預(yù)計(jì)2021年持續(xù)虧損，但虧幅較之前明顯收窄，值得注意的是，這已經(jīng)是兩家影視公司連續(xù)第三年虧損。同時(shí)，財(cái)經(jīng)網(wǎng)還發(fā)現(xiàn)，盡管萬(wàn)達(dá)電影、中國(guó)電影等參投爆款影片的頭部“院線股”已在2021年實(shí)現(xiàn)扭虧，但以影院為主營(yíng)業(yè)務(wù)且并未參投爆款影片的中腰部“院線股”，譬如金逸電影、幸福藍(lán)海、文投控股等，2021年業(yè)績(jī)雖同樣有所好轉(zhuǎn)，業(yè)績(jī)減虧，但仍呈虧損態(tài)勢(shì)。
圖片來源：財(cái)經(jīng)網(wǎng)據(jù)公開資料整理
歡瑞世紀(jì)：業(yè)績(jī)減虧、藝人出走
據(jù)歡瑞世紀(jì)業(yè)績(jī)預(yù)告，2021年公司預(yù)計(jì)凈虧損為1.1億元，較上年同期減虧85.98%；預(yù)計(jì)扣除非經(jīng)常性損益后的凈虧損為1.6億元，同比減虧78.61%。
歡瑞世紀(jì)表示，報(bào)告期內(nèi)，公司的營(yíng)業(yè)收入主要來自影視劇銷售業(yè)務(wù)及藝人經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，較去年同期相比增加了154.14%；同時(shí)，公司對(duì)報(bào)告期末應(yīng)收賬款、存貨及商譽(yù)等資產(chǎn)進(jìn)行了審慎評(píng)估，2021年度公司確認(rèn)減值損失約1.1億元，導(dǎo)致歸屬于本年度凈利潤(rùn)出現(xiàn)虧損。報(bào)告期內(nèi)，公司的非經(jīng)常性損益金額為約5000萬(wàn)元，主要系影視劇《封神之天啟》訴訟事項(xiàng)和解，沖回前期已計(jì)提的預(yù)計(jì)負(fù)債所致。
歡瑞世紀(jì)目前仍主要聚焦在影視劇銷售業(yè)務(wù)及藝人經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。此前歡瑞世紀(jì)2021年中報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6164.64萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)143.29%，其中，藝人經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5384.71萬(wàn)元，占比高達(dá)87.35%，而在其經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中，藝人一貢獻(xiàn)了2039.26萬(wàn)元，占半年度總營(yíng)收的33.08%。據(jù)此前相關(guān)媒體報(bào)道，此位“藝人一”正是楊紫，而楊紫2021年11月與歡瑞世紀(jì)解約。事實(shí)上，除楊紫外，歡瑞世紀(jì)還捧紅過楊冪、李易峰、楊洋等頭部藝人，但這藝人卻相繼離開歡瑞世紀(jì)。知名藝人不斷出走，也曾讓市場(chǎng)一度質(zhì)疑歡瑞世紀(jì)的持續(xù)盈利能力。
電影方面，據(jù)歡瑞世紀(jì)披露，2021年公司參與聯(lián)合投資了《革命者》和《長(zhǎng)津湖》兩部影片，但投資比例均較低，其中參投電影《長(zhǎng)津湖》中僅收益180萬(wàn)元。2022年歡瑞世紀(jì)又參投了春節(jié)檔兩部影片《長(zhǎng)津湖之水門橋》與《熊出沒·重返地球》，2月8日歡瑞世紀(jì)發(fā)布公告稱，公司來源于《熊出沒·重返地球》影片的營(yíng)業(yè)收入（票房收入）約為人民幣750萬(wàn)元，至于《長(zhǎng)津湖之水門橋》可以為歡瑞世紀(jì)的營(yíng)業(yè)收入帶來多少貢獻(xiàn)，暫未公布。
ST北文：連虧三年，深陷泥潭
此前曾押中《戰(zhàn)狼2》《你好，李煥英》等多部爆款的北京文化近兩年因財(cái)務(wù)造假問題風(fēng)波不斷。2020年4月北京文化前董事長(zhǎng)婁曉曦微博實(shí)名舉報(bào)北京文化涉嫌財(cái)務(wù)造假，董事長(zhǎng)宋歌、董事張?jiān)讫埖壬嫦有排`；2020年末，在證監(jiān)會(huì)就此對(duì)北京文化立案調(diào)查后，其股票簡(jiǎn)稱變?yōu)椤癝T北文”。2021年4月，ST北文又深陷鄭爽“陰陽(yáng)合同”風(fēng)波，股東與管理層矛盾激化；同年8月，證監(jiān)會(huì)擬依法對(duì)ST北文及董事長(zhǎng)宋歌、董事張?jiān)讫埖?7名當(dāng)事人予以行政處罰，并對(duì)時(shí)任副董事長(zhǎng)婁曉曦采取證券市場(chǎng)禁入措施，隨后ST北文改選董事會(huì)。
2022年1月28日，ST北文披露了2021年業(yè)績(jī)預(yù)告，這也是其改選董事會(huì)后披露的首份業(yè)績(jī)預(yù)告。業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2021年ST北文預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.50億元~3.50億元，同比減少17.80%~41.28%；實(shí)現(xiàn)凈虧損約9500萬(wàn)元~1.40億元，同比增加81.75%~87.62%。2021年ST北文業(yè)績(jī)續(xù)虧，但虧幅收窄。
據(jù)wind數(shù)據(jù)披露，這已經(jīng)是ST北文連續(xù)第三年業(yè)績(jī)預(yù)虧，此前在2019和2020年ST北文分別凈虧損23.06億元和7.67億元，2021年ST北文業(yè)績(jī)依舊預(yù)虧，近三年累計(jì)虧損已超30億元。關(guān)于2021年業(yè)績(jī)預(yù)虧的原因，ST北文僅表示，“本報(bào)告期公司確認(rèn)了《你好，李煥英》、《大宋宮詞》等項(xiàng)目收入，同時(shí)對(duì)部分影視項(xiàng)目計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，導(dǎo)致本報(bào)告期業(yè)績(jī)虧損?！?/p>
財(cái)經(jīng)網(wǎng)注意到，去年春節(jié)檔票房冠軍《你好，李煥英》雖由ST北文主投主控，但在該影片上映前，ST北文已將該影片更大份額的投資權(quán)轉(zhuǎn)賣給了第二大出品方儒意影業(yè)，而ST北文僅在這部票房54.14億的影片中取得1.2億元的收益。
另外，由ST北文主投、黃渤等主演的《封神三部曲》已于2019年完成拍攝，但至今仍未傳出上映消息。ST北文此前發(fā)布的2021年三季報(bào)顯示，其已將《封神三部曲》每一部25%的投資權(quán)作價(jià)2億轉(zhuǎn)讓，累計(jì)轉(zhuǎn)讓金額達(dá)到6億元，且已有5.5億元確認(rèn)收入，這也是ST北文能在2021年實(shí)現(xiàn)虧損大幅收窄的一個(gè)重要原因。
金逸影視、幸福藍(lán)海：影院業(yè)務(wù)“受損”、業(yè)績(jī)“回血”較慢
對(duì)萬(wàn)達(dá)電影、中國(guó)電影來說，院線發(fā)行、影城放映及相關(guān)衍生業(yè)務(wù)在其整體業(yè)務(wù)構(gòu)成中只占一小部分；但于金逸影視、幸福藍(lán)海而言，影院相關(guān)業(yè)務(wù)是其絕大部分的營(yíng)收來源。
金逸影視預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)凈虧損2.8億元~3.6億元，去年同期金逸影視的凈虧損為5.09億元，預(yù)計(jì)2021年同比減虧28.85%~44.66%，尚未打破虧損狀態(tài)。
影院是疫情常態(tài)化防控的重點(diǎn)場(chǎng)所。金逸影視表示，受部分地區(qū)疫情反復(fù)影響，其在廣東、河南、江蘇、湖南、湖北、河北、陜西、遼寧等地最高時(shí)有40家自營(yíng)影城（占全部直營(yíng)影院的21.51%）處于暫停營(yíng)業(yè)狀態(tài)，截至12月31日尚有3家影城處于暫停營(yíng)業(yè)狀態(tài)，這直接影響公司營(yíng)收。業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，金逸影視2021年直營(yíng)影城共計(jì)實(shí)現(xiàn)票房10.40億元，同比2019年下降34.90%。
另外，電影票房方面，雖然國(guó)內(nèi)疫情防控形勢(shì)不斷向好，電影市場(chǎng)逐步復(fù)蘇，但整體市場(chǎng)仍受供片特別是受到海外疫情影響的進(jìn)口影片供片影響。
2021年上半年中的3月、4月、6月內(nèi)地票房大盤均未超30億創(chuàng)下近5年票房新低；三季度電影行業(yè)持續(xù)受疫情反復(fù)，最多時(shí)全國(guó)近三分之一影院處于暫停營(yíng)業(yè)狀態(tài)，導(dǎo)致暑期檔重點(diǎn)影片紛紛撤檔，特別是備受矚目的《長(zhǎng)津湖》撤出暑期檔，致使暑期大盤持續(xù)低迷，2021年三季度票房最終僅報(bào)收66.49億（不含服務(wù)費(fèi)），同比2019年三季度票房下跌57.30%，為近8年來最低；而四季度國(guó)產(chǎn)影片冷熱不均，上映的進(jìn)口分賬片明顯少于疫情前未能形成票房的有效補(bǔ)充，雖然有史上最強(qiáng)國(guó)產(chǎn)片《長(zhǎng)津湖》（57.72億）以及《我和我的父輩》（14.76億）等重點(diǎn)影片，但上述兩部影片已占四季度整體票房近60%，四季度票房?jī)H報(bào)收111.81億元（不含服務(wù)費(fèi)），同比2019年四季度票房下跌24.68%。
幸福藍(lán)海2021年的業(yè)績(jī)同樣受上述因素影響。
據(jù)藝恩電影智庫(kù)數(shù)據(jù)，幸福藍(lán)海2021年的影投票房收入僅為5.5億元，票房占比1.7%，較2019年同比下降27%。幸福藍(lán)海業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2021年公司預(yù)計(jì)凈虧損1.4億元~2.0億元，上年同期虧損3.89億元，同比減虧48.52%~63.96%。
電影業(yè)務(wù)方面，由幸福藍(lán)海出品的電影《守島人》于2021年6月18日公映，該片自上映后獲得廣泛關(guān)注和好評(píng)，獲得總票房近1.4億元。至于《守島人》能為其帶來多大業(yè)績(jī)收入，幸福藍(lán)海暫未披露。
總體而言，影視院線類上市公司2021年整體業(yè)績(jī)向好，但并非毫無憂慮。
中原證券此前發(fā)布研報(bào)表示，雖然各影視股業(yè)績(jī)相比2020年來說有所好轉(zhuǎn)，但2021年國(guó)內(nèi)電影行業(yè)繼續(xù)承壓。后疫情時(shí)代，相比于通過漲價(jià)提升票房來說，引導(dǎo)行業(yè)更加健康良性發(fā)展的核心是通過持續(xù)不斷輸出優(yōu)質(zhì)影片內(nèi)容帶動(dòng)觀影人次的修復(fù)，重塑觀眾前往影院的習(xí)慣。疫情的常態(tài)化可能還會(huì)繼續(xù)對(duì)國(guó)內(nèi)電影產(chǎn)業(yè)帶來影響，但優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)自我調(diào)節(jié)機(jī)制將會(huì)在院線端加速低效影院的出清步伐，緩解競(jìng)爭(zhēng)壓力；在內(nèi)容端助推影視公司在立項(xiàng)時(shí)更加偏向精品化，加上行業(yè)整頓后對(duì)演員片酬采取更加明確的限制措施，有望為影視公司提供更過的業(yè)績(jī)空間。
藝術(shù)管理、藝術(shù)教育專家歐陽(yáng)藝智對(duì)財(cái)經(jīng)網(wǎng)表示，“影視個(gè)股多在2021年業(yè)績(jī)預(yù)增，很可能就是資本畫的一張“餅子”，還談不上為整個(gè)電影市場(chǎng)打上一針“強(qiáng)心劑”；對(duì)于一個(gè)國(guó)家而言，文化影視行業(yè)只能作為一種“事業(yè)”來發(fā)展，而不能作為一個(gè)“產(chǎn)業(yè)”來打造，否則過多地深入資本，跟著資本玩套路、畸形成長(zhǎng)?！?/p>
同時(shí)，歐陽(yáng)藝智表示，“2021年影視個(gè)股的業(yè)績(jī)整體上已較2020年有所好轉(zhuǎn)，但把時(shí)間放長(zhǎng)一點(diǎn)講，并沒有太大意義；影視行業(yè)需回歸藝術(shù)作品創(chuàng)作表演的本質(zhì)上來，老老實(shí)實(shí)搞創(chuàng)作，用真功夫、好作品講話，老百姓才會(huì)買單，否則，即便疫情解除，也不會(huì)有太大轉(zhuǎn)機(jī)”。
王苗苗/文
