財(cái)經(jīng)網(wǎng)資本市場訊 11月22日，服飾輔材龍頭企業(yè)偉星股份（002003.SZ）披露定增預(yù)案，公司擬向不超過35名特定對象發(fā)行股票募資不超12億元，用于年產(chǎn)9.7億米高檔拉鏈配套織帶搬遷及服飾輔料技改項(xiàng)目（一期）、年產(chǎn)2.2億米高檔拉鏈擴(kuò)建項(xiàng)目、越南服裝輔料生產(chǎn)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動資金。
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圖片來源：偉星股份公告
公開資料顯示，偉星股份于2004年登陸深交所，也是國內(nèi)紐扣和拉鏈行業(yè)首家上市公司，專業(yè)從事鈕扣、拉鏈、金屬制品等服裝輔料的研發(fā)、制造與銷售。
從募資投向來看，偉星股份此次擴(kuò)建力度較大，且多數(shù)資金擬用于擴(kuò)建高檔拉鏈產(chǎn)能。
根據(jù)公告，“年產(chǎn)9.7億米高檔拉鏈配套織帶搬遷及服飾輔料技改項(xiàng)目（一期）”項(xiàng)目產(chǎn)品主要為白坯織帶、染色織帶及染色打樣織帶產(chǎn)品，為公司拉鏈生產(chǎn)線提供配套，一期可形成年產(chǎn)7.5億米高檔拉鏈配套織帶產(chǎn)品的設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力。
項(xiàng)目實(shí)施達(dá)產(chǎn)后正常年制造端可實(shí)現(xiàn)年?duì)I收3.09億元，稅后利潤3297萬元；稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率7.38%。
“年產(chǎn)2.2億米高檔拉鏈擴(kuò)建項(xiàng)目”主要為高檔拉鏈產(chǎn)品，包含金屬拉鏈、塑鋼拉鏈、尼龍拉鏈及隱形拉鏈，項(xiàng)目實(shí)施達(dá)產(chǎn)后正常年制造端可實(shí)現(xiàn)年?duì)I收6.58億元，利潤總額1.06億元，稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 25.18%。
越南服裝輔料生產(chǎn)項(xiàng)目主要主要為高檔拉鏈和金屬扣，其中拉鏈產(chǎn)品包括金屬拉鏈、塑鋼拉鏈和尼龍拉鏈，金屬扣包括五金扣和合金扣。項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后可實(shí)現(xiàn)年?duì)I收3.6億元，稅收利潤0.46億元，稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率10.82%。
上述三個項(xiàng)目投資總額合計(jì)12.88億元，其中建設(shè)投資合計(jì)12.28億元。截至2022年前三季度，偉星股份固定資產(chǎn)合計(jì)15.57億元，意味著此次擴(kuò)產(chǎn)幾乎可以“再造一個”偉星股份。
產(chǎn)能方面，截至2021年末，偉星股份擁有年產(chǎn)鈕扣116億粒、拉鏈8.5億米的產(chǎn)能規(guī)模。
從行業(yè)來看，拉鏈行業(yè)屬于勞動密集型行業(yè)，市場空間巨大。國內(nèi)拉鏈企業(yè)眾多，但高端市場主要被日本YKK公司、瑞士RIRI集團(tuán)所占據(jù)。日本YKK公司在國內(nèi)銷售額約為40-60億元，占據(jù)了20%-30%的市場份額。國內(nèi)拉鏈產(chǎn)能規(guī)模較大的企業(yè)主要有偉星股份和潯興股份（002098.SZ）。
近日，偉星股份在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時透露，據(jù)紡織服裝行業(yè)有關(guān)數(shù)據(jù)推算，目前公司鈕扣產(chǎn)品占國內(nèi)中高檔鈕扣的20%左右；拉鏈產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域較廣，市場容量大，公司拉鏈產(chǎn)品的市場份額仍較小。公司已與部分奢侈品牌客戶進(jìn)行合作，但是訂單總量在公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)的權(quán)重相對較小。
盡管公司拉鏈產(chǎn)品市場份額偏低，但已逐漸取代紐扣業(yè)務(wù)成為驅(qū)動業(yè)績增長的主要動力。數(shù)據(jù)顯示，2008-2021年公司拉鏈?zhǔn)杖肽陱?fù)合增速為12.37%、鈕扣為4.17%，且拉鏈占比由2008年的27.28%提升至2021年的54.71%。
業(yè)績方面，2022年前三季度，偉星股份實(shí)現(xiàn)營收28.18億元，同比增長18.88%；歸母凈利潤5.2億元，同比增長30.31%。
據(jù)西南證券測算，2025年全球、國內(nèi)輔料市場規(guī)模分別會提升至324.2億美元和978.6億元。其中以偉星、潯興為代表的國產(chǎn)品牌市場份額持續(xù)提升，截止2021年偉星、潯興市場份額分別為2.8%、1.6%。預(yù)計(jì)未來在在行業(yè)高端化、功能服飾興起、環(huán)保政策收緊等多因素催化下，龍頭市占率有望持續(xù)提升。
