因有寧德時代(300750)等明星股東的加持，湖南裕能新能源電池材料股份有限公司(以下簡稱“湖南裕能”)創(chuàng)業(yè)板IPO的進程備受市場關注。據(jù)深交所官網(wǎng)顯示，湖南裕能將于6月15日迎來上會大考，屆時公司是否能夠順利過關也將揭曉。值得一提的是，寧德時代不僅是湖南裕能的第三大股東，還是報告期內(nèi)公司第一大客戶。
業(yè)績爆發(fā)式增長
根據(jù)安排，深交所創(chuàng)業(yè)板上市委員會定于6月15日召開2022年第33次上市委員會審議會議，湖南裕能的首發(fā)事項將在會上迎來審議。
招股書顯示，湖南裕能是國內(nèi)主要的鋰離子電池正極材料供應商，專注于鋰離子電池正極材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
回顧公司創(chuàng)業(yè)板IPO之路，湖南裕能創(chuàng)業(yè)板IPO于2021年9月28日獲得受理，同年11月1日進入已問詢階段，在排隊近9個月時獲得上會機會。
報告期內(nèi)，湖南裕能歸屬凈利潤經(jīng)歷了先下滑再增長，并于2021年實現(xiàn)爆發(fā)式增長。財務數(shù)據(jù)顯示，2019-2021年，湖南裕能實現(xiàn)的營業(yè)收入分別約為5.81億元、9.55億元、70.27億元;對應實現(xiàn)的歸屬凈利潤分別約為5737.36萬元、4623.5萬元、11.75億元。
本次闖關創(chuàng)業(yè)板，湖南裕能擬募資18億元，分別用于四川裕能三期年產(chǎn)6萬噸磷酸鐵鋰項目、四川裕能四期年產(chǎn)6萬噸磷酸鐵鋰項目、補充流動資金3個項目。
針對公司相關問題，北京商報記者致電湖南裕能董事會工作部進行采訪，不過對方電話并未有人接聽。
寧德時代為第三大股東
值得一提的是，湖南裕能的股東名單出現(xiàn)了寧德時代的身影，據(jù)了解，寧德時代于2020年12月入股湖南裕能，并成為公司第三大股東。
資料顯示，2020年12月9日，湖南裕能及其原股東與新股東寧德時代等簽署《湖南裕能新能源電池材料股份有限公司之增資協(xié)議》，約定新增注冊資本2.69億元。其中，寧德時代認繳5984.61萬股。增資完成后，寧德時代成為湖南裕能第三大股東，持有公司10.54%股份。
此外，報告期內(nèi)，寧德時代及其相關公司一直為湖南裕能第一大客戶，對其實現(xiàn)的銷售額占比均超過五成。
招股書顯示，2019-2021年，湖南裕能對寧德時代及其相關公司實現(xiàn)的銷售收入分別約為3.42億元、5.73億元、37.87億元，占比分別為58.79%、59.98%、53.9%。
此外，2021年，湖南裕能與寧德時代、比亞迪、億緯鋰能、蜂巢能源簽訂了《產(chǎn)能鎖定協(xié)議》，雙方就湖南裕能最低供貨數(shù)量及客戶最低采購數(shù)量作出了約定。
在此前的審核問詢中，上述情況遭到了監(jiān)管層質(zhì)疑，曾要求湖南裕能說明寧德時代等股東入股后擴大合作規(guī)模的原因及合理性、是否存在利益輸送或交換商業(yè)利益的情形。并進一步分析說明與寧德時代等股東合作可持續(xù)性、限售期滿后是否存在向其銷售大幅降低的風險。
無控股股東、實控人
湖南裕能存在著股權結構較為分散，無控股股東、實際控制人的情況。
股權關系顯示，湘潭電化集團有限公司(以下簡稱“電化集團”)為湖南裕能第一大股東，持有公司13.48%股份;上海津晟新材料科技有限公司、寧德時代、湘潭電化科技股份有限公司(以下簡稱“湘潭電化”)分別持有公司10.57%、10.54%、8.47%股份，為公司第二、第三、第四大股東。
其中，電化集團持有湘潭電化28.59%股權，湘潭振湘國有資產(chǎn)經(jīng)營投資有限公司(以下簡稱“振湘國投”)持有電化集團100%股權、持有湘潭電化12.69%股權，因此，公司合并口徑第一大股東(湘潭電化、電化集團及振湘國投)共持有湖南裕能23%股份。不過，雖然湘潭電化、電化集團及振湘國投合計持股比例相對較高，但無法對湖南裕能的股東(大)會、董事會及高級管理人員實施有效控制。
湖南裕能在招股書中也提示風險稱，如果未來公司治理制度與公司內(nèi)部控制制度未能有效運行，可能存在因公司決策效率下降導致錯失市場機遇的風險，或者出現(xiàn)因股東意見不一致而無法決策的風險;公司股權相對分散，未來不排除公司存在控制權發(fā)生變動的風險，可能會導致公司正常經(jīng)營活動受到影響。
投融資專家許小恒表示，擬IPO公司無控股股東、實控人存在一定風險，不過，有很多上市公司同樣沒有實際控制人但經(jīng)營很穩(wěn)健，關鍵還是在于公司的治理結構是否完善，這影響公司未來正常生產(chǎn)經(jīng)營是否能夠穩(wěn)定。
