深度布局新能源及照明業(yè)務(wù)，伊戈爾(002922.SZ)的盈利能力卻讓人大跌眼鏡。
2017年上市以來，伊戈爾已經(jīng)完成了兩次股權(quán)融資，持續(xù)布局新能源業(yè)務(wù)。但從業(yè)績表現(xiàn)來看效果不佳。
2021年，伊戈爾實現(xiàn)的營業(yè)收入為22.30億元，較上市前一年翻了一倍多，歸屬上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(簡稱“扣非凈利潤”)為0.69億元，雖然同比大幅增長，但仍然不及2016年。
伊戈爾主營產(chǎn)品為能源產(chǎn)品及照明產(chǎn)品兩大板塊，能源產(chǎn)品主要聚焦新能源及工業(yè)自動化。上述數(shù)據(jù)表明，雙主業(yè)運營，并未讓伊戈爾盈利能力提升。
日前，伊戈爾披露，公司擬再實施定增募資不超過12.54億元，加碼雙主業(yè)布局。再度加碼，公司會有一個好的發(fā)展前景嗎?
長江商報記者發(fā)現(xiàn)，包括控股股東及總經(jīng)理等高管在內(nèi)，伊戈爾股東及高管頻頻減持，2021年，公司前十大股東有六大股東實施減持計劃。
首季凈利降70%再募超12億加碼主業(yè)
盡管主營業(yè)務(wù)盈利能力欠佳，但伊戈爾并不氣餒，籌劃再募資加碼產(chǎn)業(yè)布局。
6月7日晚間，伊戈爾披露的定增預(yù)案顯示，公司擬向不超過35名特定對象發(fā)行不超過8889.61萬股股票，募資不超過12.54億元。本次募資，擬投向中壓直流供電系統(tǒng)智能制造建設(shè)項目、智能箱變及儲能系列產(chǎn)品數(shù)字化工廠建設(shè)項目、研發(fā)中心建設(shè)項目、補(bǔ)充流動資金，使用募資5.78億元、2.24億元、2.51億元、2億元。
從上述四個項目看，核心項目為兩個，即中壓直流供電系統(tǒng)智能制造建設(shè)項目、智能箱變及儲能系列產(chǎn)品數(shù)字化工廠建設(shè)項目，項目建設(shè)期均為2年。
伊戈爾解釋本次實施上述項目的必要性時稱，公司響應(yīng)國家“東數(shù)西算”工程，緊跟市場步伐適時推出新產(chǎn)品，滿足新能源發(fā)電領(lǐng)域市場需求，順應(yīng)儲能行業(yè)發(fā)展趨勢，公司將數(shù)據(jù)中心和新能源應(yīng)用領(lǐng)域作為未來戰(zhàn)略發(fā)展的重點。上述項目建設(shè)將有效增強(qiáng)公司在提供智能化供電系統(tǒng)綜合解決方案方面的整體競爭力、拓展“新能源+儲能”相關(guān)業(yè)務(wù)，大幅度提高公司產(chǎn)品產(chǎn)能，培育新的利潤增長點，具有良好的經(jīng)濟(jì)效益。
但公司并未對兩個項目產(chǎn)生的效益進(jìn)行預(yù)估。
伊戈爾的主營業(yè)務(wù)涉及新能源及照明，屬于雙主業(yè)運營。2017年，伊戈爾通過闖關(guān)IPO登陸A股市場，上市以來，公司已經(jīng)完成了兩次股權(quán)融資，大部分募資用于產(chǎn)業(yè)布局。
2017年，公司IPO募資4.10億元，其中1.19億元投向新能源用高頻變壓器產(chǎn)業(yè)基地項目、1.17億元投向LED照明電源生產(chǎn)項目、2978.77萬元用于研發(fā)中心項目建設(shè)，9718.08萬元用于還貸補(bǔ)流。
2020年，公司實施定增4.79億元，其中3.86億元投向光伏發(fā)電并網(wǎng)設(shè)備智能制造項目，8278.47萬元用于還貸補(bǔ)流。
接連募資進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局，伊戈爾的經(jīng)營業(yè)績并不理想。
今年一季度，伊戈爾實現(xiàn)營業(yè)收入6.36億元，同比增長76.66%，但歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱“凈利潤”)僅為0.35億元，同比下降幅度高達(dá)70.30%，營收凈利背向而行。
值得一提的是，2017年的募投項目中，新能源用高頻變壓器產(chǎn)業(yè)基地項目達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計年均凈利潤3274.36萬元。實際上，2020年至今年一季度，其取得實際效益分別為96.36萬元、-119.05萬元、245.95萬元，累計效益為223.26萬元，未達(dá)預(yù)期效益。
前十大股東6個實施減持
募投項目未達(dá)預(yù)期，不僅僅是今年一季度業(yè)績不佳，上市之后，伊戈爾的經(jīng)營業(yè)績整體上表現(xiàn)均不佳。
2016年，伊戈爾上市前一年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入為8.81億元，同比增長10.29%，凈利潤、扣非凈利潤分別為0.72億元、0.74億元，同比變動-43.46%、91.17%。
上市后的2017年至2021年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為11.49億元、10.88億元、12.97億元、14.06億元，22.30億元，同比變動幅度為30.47%、-5.27%、19.14%、8.44%、58.61%。
同期，公司實現(xiàn)的凈利潤分別為0.78億元、0.42億元、0.57億元、0.51億元、1.95億元，同比變動8.55%、-46.52%、37.97%、-10.36%、278.70%;扣非凈利潤為0.75億元、0.28億元、0.44億元、0.37億元、0.69億元，同比變動0.52%、-62.03%、56.32%、-16.85%、87%。
上市后的經(jīng)營業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，2021年，營業(yè)收入同比增長明顯，其余年度表現(xiàn)平平，2021年的營業(yè)收入較2016年翻了一倍多。跟營業(yè)收入變動趨勢一樣，2017年至2020年，凈利潤波動明顯，2021年，凈利潤異常大幅增長，主要原因系公司完成兩項資產(chǎn)出售，影響凈利潤約1.04億元，處置該資產(chǎn)的收益屬于非經(jīng)常性損益?？鄢墙?jīng)常性損益后，凈利潤銳降至0.69億元。當(dāng)然，即便如此，公司的主營業(yè)務(wù)盈利能力也有明顯提升。
讓人意外的是，扣非凈利潤大幅增長87%之后，2021年，伊戈爾的扣非凈利潤仍然不及上市之前的2016年。對比發(fā)現(xiàn)，除了2017年外，其余年度的扣非凈利潤均低于2016年。
經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)不佳，股東及董監(jiān)高就動了減持套現(xiàn)心思。
伊戈爾的控股股東為佛山市麥格斯投資有限公司(簡稱“麥格斯”)，去年三季度末，其持有伊戈爾34.47%股權(quán)。肖俊承持有麥格斯100%股權(quán)，因此，肖俊承為公司實際控制人。
從去年四季度開始到今年一季度，麥格斯持續(xù)減持所持伊戈爾股份，累計減持887.97萬股股份，套現(xiàn)約1.61億元。
實際上，除了控股股東減持外，公司總經(jīng)理王一龍、副總經(jīng)理張鐵鐳紛紛減持。
wind數(shù)據(jù)顯示，2021年，公司前十大股東有六大股東減持，今年一季度，前十大股東，有四大股東實施減持計劃。
