近期債市下行空間打開，再次成為市場關(guān)注焦點。2024年12月2日，10年期國債收益率向下突破2%，創(chuàng)2002年4月以來新低。
伴隨債市明顯回暖，債基凈值也水漲船高。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2024年12月4日，市場上超2100余只純債基金凈值創(chuàng)成立以來新高(不同份額分開統(tǒng)計)。
機構(gòu)搶跑“年末行情”
業(yè)內(nèi)人士表示，臨近年底，機構(gòu)積極配置優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)為明年搶跑，往往會帶動國債收益率下行。國債收益率下行，意味著債券價格上漲，即債市走強。
華泰證券統(tǒng)計2019年以來的債市表現(xiàn)發(fā)現(xiàn)，每年“年末行情”的概率相對較高，十年期國債收益率在12月均出現(xiàn)了不同程度的下行，其中2020年、2023年下行幅度均在10BP以上，2019、2021年在6-8BP，2022年幅度最小約2BP。
展望明年債市收益率，多家機構(gòu)給予繼續(xù)下行震蕩的判斷。
中金固收研報指出，就年內(nèi)和明年債市而言，在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、財政溫和刺激以及貨幣政策寬松助力的背景下，債市利率中樞可能進一步下移，明年年底10年期國債收益率或降至1.7%~1.9%，債券牛市或延續(xù)。
國信證券也在最新研報中表示，貨幣寬松預(yù)期下，債券利率有望進一步下探。
鵬華56只純債基凈值創(chuàng)新高
據(jù)Wind數(shù)據(jù)，自2024年9月24日至12月4日兩個多月以來，中債-總財富(總值)指數(shù)漲幅為0.71%，已經(jīng)收復(fù)了區(qū)間1.32%的年內(nèi)最大回撤。近日隨著債市企穩(wěn)回升，市場上超2100余只純債基金凈值創(chuàng)成立以來新高(不同份額分開統(tǒng)計)。
作為業(yè)內(nèi)固收“大廠”之一，鵬華基金旗下有56只純債基金凈值創(chuàng)成立以來新高(不同份額分開統(tǒng)計)，并有多只產(chǎn)品在此輪行情中展現(xiàn)了較快的回撤修復(fù)能力。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)，9·24行情至12月4日期間，鵬華穩(wěn)泰30天滾動持有A(012648)、鵬華穩(wěn)華90天滾動持有A(013536)、鵬華豐鑫A(007584)、鵬華豐順A(016951)等多只產(chǎn)品的最大回撤修復(fù)天數(shù)均為7天以內(nèi)。
從中長期業(yè)績來看，上述產(chǎn)品表現(xiàn)同樣亮眼。據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)，截至2024年11月30日，鵬華穩(wěn)泰30天滾動持有A過去一年、三年凈值增長率分別為5.43%、12.50%，同類排名4/180、1/84;鵬華穩(wěn)華90天滾動持有A過去一年凈值增長率為4.04%，同類排名22/180;鵬華豐鑫A過去一年、三年凈值增長率分別為6.63%、11.75%，同類排名分別為21/840、133/625。
此外，鵬華0-5年利率債A(008040)也是鵬華固收團隊打造的一只頗具代表性的純債產(chǎn)品。據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)，截至2024年11月30日，鵬華0-5年利率債A過去一年、三年凈值增長率分別為5.14%、12.64%，同類排名分別為21/47、5/34。
值得一提的是，鵬華固收團隊在純債基金領(lǐng)域打造出了多只代表作，無論是個人還是機構(gòu)投資者，都顯示了對鵬華固收純債基金的偏愛。據(jù)基金中報，截至2024年6月30日，鵬華0-5年利率債合計規(guī)模超91億元，備受機構(gòu)投資者信任;鵬華穩(wěn)華90天滾動持有合計規(guī)模超73億元，持有人結(jié)構(gòu)均為個人投資者。
能夠涌現(xiàn)出一批兼具業(yè)績回報和市場口碑的代表性產(chǎn)品，離不開鵬華固收團隊強大的綜合管理實力。鵬華固收自2003年組建以來，已發(fā)展成擁有82名成員的高度成熟穩(wěn)定的大團隊，力爭在各細分賽道均有“實力派”代表。在純債方面，葉朝明現(xiàn)任鵬華基金董事總經(jīng)理(MD)/現(xiàn)金投資部總經(jīng)理/基金經(jīng)理，擁有16年證券從業(yè)經(jīng)驗，10年基金管理經(jīng)驗，代表作有鵬華0-5年利率債等;劉濤現(xiàn)任鵬華基金債券投資二部總經(jīng)理/基金經(jīng)理，具有11年證券從業(yè)經(jīng)驗，8年基金管理經(jīng)驗，代表作有鵬華豐鑫、鵬華豐祿(003547)等;方昶現(xiàn)任鵬華基金多元資產(chǎn)投資部副總經(jīng)理/基金經(jīng)理，具有10年證券從業(yè)經(jīng)驗，6年基金管理經(jīng)驗，代表作有鵬華豐享(004388)、鵬華豐恒A(003280)等;鄧明明現(xiàn)任鵬華基金債券投資一部總經(jīng)理助理/基金經(jīng)理，具有10年證券從業(yè)經(jīng)驗，5年基金管理經(jīng)驗，代表作為鵬華永安18個月(004438)。展望未來，鵬華固收團隊將繼續(xù)精耕細作，力爭為廣大持有人提供凈值曲線的穩(wěn)健增長。
