行業(yè)高景氣之下，“中國氮肥第一股”湖北宜化(000422.SZ)業(yè)績持續(xù)增長。
湖北宜化日前發(fā)布的半年度業(yè)績預(yù)告顯示，2022年上半年，公司預(yù)計實(shí)現(xiàn)凈利潤16.5億元—17.5億元，同比增長127.43%—141.21%。
化肥產(chǎn)品價格大幅上漲，是湖北宜化經(jīng)營業(yè)績大幅增長的重要因素。對于業(yè)績的增長，湖北宜化表示，上半年，公司主導(dǎo)產(chǎn)品尿素、聚氯乙烯、磷酸二銨等市場價格同比漲幅較大，公司積極搶抓有利市場行情，確保裝置高效穩(wěn)定運(yùn)行，產(chǎn)品銷售收入同比增幅較大。
三大化工產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展
根據(jù)湖北宜化發(fā)布的一季度業(yè)績報告，公司2022年一季度營收約55.24億元，同比增加55.1%;凈利潤約6.38億元，同比增加200.65%。照此預(yù)算，公司二季度凈利潤預(yù)計超過10億元，創(chuàng)下公司單季度凈利歷史新高。
在此之前，公司在去年三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤7.62億元創(chuàng)下單季最好業(yè)績，其次為今年一季度。根據(jù)目前化工市場行情，不出意外，今年全年湖北宜化的經(jīng)營業(yè)績將繼續(xù)保持大增。
公開資料顯示，湖北宜化前身為湖北宜昌化工廠，成立于 1977 年，至今已有45 年歷史，地方政府背景深厚。公司于1996年在深交所上市，成為中國氮肥第一股，是當(dāng)之無愧的新中國化工企業(yè)發(fā)展標(biāo)桿。
自上市以來，公司依靠并購和自主建設(shè)持續(xù)擴(kuò)張產(chǎn)能，在高速發(fā)展的同時，確立自身產(chǎn)業(yè)布局，以尿素起家，不斷整合行業(yè)上下游資源，氮肥、氯堿、磷肥三大產(chǎn)業(yè)鏈并行發(fā)展。
根據(jù)公司此前發(fā)布的年報，2021年，除磷酸二銨外，公司各產(chǎn)品均實(shí)現(xiàn)了增長。具體來看，聚氯乙烯實(shí)現(xiàn)營收62.43億元，同比增長39.91%，占全年營收的33.67%;磷酸二銨實(shí)現(xiàn)營收42.81億元，同比減少9.01%，占比23.08%;尿素實(shí)現(xiàn)營收31.65億元，增長65.60%，占比17.06%;精細(xì)化工產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入19.29億元，增長166.09%。
年報稱，公司將轉(zhuǎn)型升級煤化工、磷化工、鹽化工三大傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，重點(diǎn)發(fā)展化工新材料、高端專用化學(xué)品兩大新興產(chǎn)業(yè)。在做好日常生產(chǎn)經(jīng)營的同時，公司2022年將繼續(xù)推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。
湖北宜化近日披露的投資者關(guān)系活動記錄表顯示，公司控股子公司湖北宜氟特環(huán)?？萍加邢薰灸壳坝?萬噸/年的氟化鋁產(chǎn)能，未來規(guī)劃會高值化利用磷礦伴生的氟資源，依托華中區(qū)域最大體量氟資源潛力，規(guī)劃建設(shè)無水氟化氫、聚偏氟乙烯、六氟磷酸鋰等新能源化學(xué)品，加速產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和一體化布局，打造完整氟產(chǎn)業(yè)鏈。
未來，湖北宜化將積極整合內(nèi)外資源，不斷提高技術(shù)研發(fā)能力，拓展延伸產(chǎn)業(yè)鏈;持續(xù)改進(jìn)生產(chǎn)工藝，提高產(chǎn)品質(zhì)量;完善公司治理結(jié)構(gòu)，提高管理水平，實(shí)現(xiàn)公司的穩(wěn)定、健康和可持續(xù)發(fā)展。公司計劃2022年生產(chǎn)化肥280萬噸，化工產(chǎn)品176萬噸，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入190億元。
充分布局新能源領(lǐng)域
作為湖北宜昌市工業(yè)長子，湖北宜化近年來在新能源材料方面加大了布局投入。自 2019 年以來，公司以宜昌基地為中心，在新能源方向布局頻繁，憑借區(qū)位優(yōu)勢、資源稟賦、產(chǎn)能指標(biāo)等優(yōu)勢，成功與寧德時代、史丹利等達(dá)成相關(guān)合作，成為業(yè)績新增長點(diǎn)。
2021年底，寧德時代發(fā)布公告，擬由控股子公司廣東邦普及其控股子公司在湖北省宜昌市投資建設(shè)邦普一體化電池材料產(chǎn)業(yè)園項目，項目投資總金額不超過人民幣320億元。
借此契機(jī)，湖北宜化成功打入寧德時代供應(yīng)鏈，子公司宜化肥業(yè)與寧德時代子公司寧波邦普合資成立“邦普宜化”。其中宜化肥業(yè)持股比例 35%，共同負(fù)責(zé)一體化電池材料配套化工材料中的磷酸、硫酸等原料建設(shè)項目。
2022年4月，宜化肥業(yè)以其持有的江家墩礦業(yè)100%股權(quán)，作價3.97億對邦普宜化增資，5月增資工作完成。6月，宜化肥業(yè)和史丹利擬對湖北宜化松滋肥業(yè)同比例增資共3.92億元。
華創(chuàng)證券研報指出，湖北宜化與寧德時代的合作具有里程碑意義，一方面其證明了公司總部所在地宜昌市在發(fā)展磷化工上突出的綜合實(shí)力;另一方面，為公司提供了進(jìn)軍新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展模板，是公司磷化工資源及技術(shù)實(shí)力的有力佐證。
湖北宜化表示，除了磷酸鐵外，公司在與寧德時代合作的邦普宜化項目中還有20萬噸/年的硫酸鎳，硫酸160萬噸/年，濕法磷酸30萬噸/年，精制磷酸16.2萬噸/年。硫酸鎳目前主要應(yīng)用于鎳鈷錳三元鋰電池行業(yè)，用于制備三元正極材料。依靠較高的生產(chǎn)技術(shù)壁壘，伴隨三元電池的高鎳化，供需缺口進(jìn)一步拉大，硫酸鎳作為邦普宜化項目中的第二增長極，產(chǎn)品景氣度持續(xù)上行，市場前景可觀。
近年來，湖北宜化積極向下游精細(xì)化工拓展，多次開展新能源新材料方向產(chǎn)業(yè)投資，謀求業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。除依托自身磷礦資源以及原有磷化工產(chǎn)業(yè)鏈與寧德時代、史丹利合作開展磷酸鐵項目建設(shè)外，公司還依托原用于PVC 生產(chǎn)的電石產(chǎn)能，積極開展下游新材料投資，建設(shè)電石-BDO-PBAT 產(chǎn)業(yè)鏈，自主建設(shè) 6 萬噸/年生物可降解材料 PBAT。目前，PBAT項目已完成土建主體，預(yù)計于2022年底前投產(chǎn)。
有研報指出，在宜昌市政府的大力支持下，湖北宜化加速自身轉(zhuǎn)型發(fā)展的同時和上下游形成 密切綁定，未來有望成為宜昌新能源新材料產(chǎn)業(yè)的核心企業(yè)。
