12月9日的會(huì)議指出，明年要實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策。
消息一出，市場的反應(yīng)不小。根據(jù)咱們的貨幣政策基調(diào)，由緊到松依次可劃分為“從緊”、“適度從緊”“穩(wěn)健”、“適度寬松”和“寬松”等幾個(gè)區(qū)間，中央銀行會(huì)根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢的變化，對貨幣政策進(jìn)行調(diào)整。
但2009-2010年之后，就再也沒有提過“適度寬松”了，大部分時(shí)間都是在各種“穩(wěn)健”之間進(jìn)行微調(diào)。貨幣政策從“穩(wěn)健”調(diào)整為“適度寬松”，這是間隔14年以來首次改變貨幣政策立場。
數(shù)據(jù)來源：中國政府網(wǎng)
一、對黃金的影響?
流動(dòng)性增加，黃金需求上升
適度寬松的貨幣政策通常意味著中央銀行將降低利率，增加市場流動(dòng)性，讓企業(yè)和個(gè)人更容易獲得貸款。市場上貨幣供應(yīng)增加，可能會(huì)引發(fā)通脹預(yù)期。在這種環(huán)境下，黃金作為適合長期配置的較優(yōu)選擇，需求可能會(huì)上升。
黃金整體走勢與CPI漲幅匹配
數(shù)據(jù)來源：Wind，數(shù)據(jù)區(qū)間：1995.1.1-2024.10.31。
匯率波動(dòng)，黃金價(jià)值凸顯
適度寬松的貨幣政策還可能影響匯率市場，黃金被視為國際貨幣，價(jià)值相對穩(wěn)定。因此在匯率波動(dòng)較大的時(shí)候，黃金往往會(huì)更受投資者的青睞。
以美元指數(shù)為例：美元對內(nèi)貶值時(shí)，黃金表現(xiàn)較好
數(shù)據(jù)來源：Wind，數(shù)據(jù)區(qū)間：2014.12.10-2024.12.10。
投資者信心增強(qiáng)，黃金市場活躍
本次會(huì)議明確提到“實(shí)施更加積極有為的宏觀政策，擴(kuò)大國內(nèi)需求，推動(dòng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新融合發(fā)展，穩(wěn)住樓市股市。”在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和增長預(yù)期增強(qiáng)的背景下，投資者對市場的信心也會(huì)增強(qiáng)，黃金市場也不例外。投資者可能會(huì)將部分資金投向黃金市場，以尋求更高的收益和更好的資產(chǎn)配置效果。
二、如何把握黃金的投資機(jī)遇?
政策作為市場的風(fēng)向標(biāo)，我們要密切關(guān)注央行后續(xù)的政策實(shí)施細(xì)節(jié)，比如利率調(diào)整、存款準(zhǔn)備金率變化等，這些都會(huì)直接影響黃金價(jià)格的走勢。同時(shí)，也要關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)形勢和地緣政治局勢的變化，這些因素都可能成為推動(dòng)黃金價(jià)格上漲的催化劑。
(文章來源：華安基金)
