天宜上佳業(yè)績(jī)止步股價(jià)急跌26% 再募資謀第二增長(zhǎng)曲線存疑

2022-01-14 08:11:12來(lái)源:長(zhǎng)江商報(bào)  

吳佩芳實(shí)際控制的天宜上佳(688033.SH)有了新動(dòng)作。

1月11日晚間,天宜上佳披露定增預(yù)案,公司擬募資不超過(guò)23.69億元,大部分資金用于加碼碳陶、復(fù)合材料制品材料等新業(yè)務(wù)。

天宜上佳原本專(zhuān)注于高鐵粉末冶金制動(dòng)閘片及地鐵合成閘片/閘瓦業(yè)務(wù),近年來(lái),持續(xù)加大在大交通和新能源領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用力度,不斷拓展產(chǎn)業(yè)板塊,進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型布局。

市場(chǎng)質(zhì)疑的是,前次募投項(xiàng)目均未達(dá)預(yù)期,如今再度募資投建,是否在圈錢(qián)?

天宜上佳的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也不理想。早在2016年,公司實(shí)現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱(chēng)凈利潤(rùn))就已經(jīng)接近2億元,2019年增長(zhǎng)至2.71億元,2020年銳減至1.14億元。去年前三季度為1億元,難以回到2019年水平。整體而言,公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)出止步不前跡象。

二級(jí)市場(chǎng)上,去年下半年,天宜上佳表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì),但今年以來(lái),股價(jià)表現(xiàn)為急跌,累計(jì)跌幅約為26%。

再募資謀第二增長(zhǎng)曲線存疑

上市第四個(gè)年頭,天宜上佳邁出了再融資步伐。

根據(jù)公告,天宜上佳正在籌劃定增募資。定增預(yù)案顯示,公司擬向不超過(guò)35名特定投資者發(fā)行不超過(guò)1.35億股股票,募集資金總額不超過(guò)23.69億元。本次募資,公司擬將其中的7億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金,3.50億元用于碳碳材料制品預(yù)制體自動(dòng)化智能編織產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目,13.19億元用于高性能碳陶制動(dòng)盤(pán)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目建設(shè)。

天宜上佳于2019年7月22日登陸科創(chuàng)板,系科創(chuàng)板第一批上市企業(yè)。本次籌劃的定增募資,是天宜上佳上市以來(lái)籌劃的首次股權(quán)再融資項(xiàng)目。

天宜上佳認(rèn)為,目前,原材料工業(yè)存在的短板和瓶頸依然突出,中低端產(chǎn)品嚴(yán)重過(guò)剩與高端產(chǎn)品供給不足并存,關(guān)鍵材料核心工藝技術(shù)與裝備自主可控水平不高。通過(guò)本次募投項(xiàng)目,公司將實(shí)現(xiàn)從粉末冶金技術(shù)向碳纖維復(fù)材技術(shù)、碳基復(fù)合材料技術(shù)延伸,從軌道交通向新能源、航空航天、汽車(chē)等領(lǐng)域拓展,降低單一產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),提高公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí),公司緊抓市場(chǎng)核心和行業(yè)痛點(diǎn),以碳基復(fù)合材料為方向,打造新材料領(lǐng)域發(fā)展大格局。

按照天宜上佳所言,實(shí)施上述項(xiàng)目,公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力、盈利能力將有明顯提升。

不過(guò),在預(yù)案中,公司并未披露項(xiàng)目的預(yù)期收益等,最終能否達(dá)到預(yù)期,存在不確定性。

前次募投項(xiàng)目未達(dá)預(yù)期

實(shí)施新的募投項(xiàng)目,天宜上佳自認(rèn)為前景一片光明。不過(guò),此前,公司募投項(xiàng)目并未達(dá)到預(yù)期。

2019年,天宜上佳通過(guò)闖關(guān)科創(chuàng)板IPO上市,當(dāng)時(shí),公司募資9.75億元。這次募資存在超額募集現(xiàn)象。

根據(jù)招股書(shū),公司原本計(jì)劃募資6.46億元,募投項(xiàng)目有三個(gè),分別為年產(chǎn)60萬(wàn)件軌道交通機(jī)車(chē)車(chē)輛制動(dòng)閘片及閘瓦項(xiàng)目、時(shí)速160公里動(dòng)力集中電動(dòng)車(chē)組制動(dòng)閘片研發(fā)及智能制造示范生產(chǎn)線項(xiàng)目、營(yíng)銷(xiāo)與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目,擬分別使用募資2.60億元、3.10億元、0.76億元。三個(gè)項(xiàng)目的建設(shè)期均為2年,其中,前兩個(gè)實(shí)體項(xiàng)目還設(shè)立了投產(chǎn)期,也為2年,第5年達(dá)到設(shè)計(jì)規(guī)模。

按照規(guī)劃,在去年7月,上述三個(gè)項(xiàng)目均應(yīng)建設(shè)完成,其中兩個(gè)實(shí)體項(xiàng)目進(jìn)入投產(chǎn)期。然而,事實(shí)并非如此。

長(zhǎng)江商報(bào)記者梳理此前公告發(fā)現(xiàn),上述兩個(gè)重要的募投項(xiàng)目均予以變更。2020年8月14日,天宜上佳臨時(shí)股東大會(huì)審議通過(guò),同意將時(shí)速160公里動(dòng)力集中電動(dòng)車(chē)組制動(dòng)閘片研發(fā)及智能制造示范生產(chǎn)線項(xiàng)目變更為天宜上佳智慧交通數(shù)字科技產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目。2021年9月24日,又是一次臨時(shí)股東大會(huì),同意公司將原募投項(xiàng)目年產(chǎn)60萬(wàn)件軌道交通機(jī)車(chē)車(chē)輛制動(dòng)閘片及閘瓦項(xiàng)目變更為年產(chǎn)30萬(wàn)件軌道交通車(chē)輛閘片/閘瓦、30萬(wàn)套汽車(chē)剎車(chē)片、412.5萬(wàn)套汽車(chē)配件項(xiàng)目。

今年1月11日晚間,天宜上佳披露的前次募資簽證報(bào)告顯示,調(diào)整后的年產(chǎn)30萬(wàn)件軌道交通車(chē)輛閘片/閘瓦、30萬(wàn)套汽車(chē)剎車(chē)片、412.5萬(wàn)套汽車(chē)配件項(xiàng)目承諾投資1.46億元,截至2021年11月,僅投入1083.76萬(wàn)元。天宜上佳智慧交通數(shù)字科技產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目承諾投資3.10億元,已投資2.49億元。一直未調(diào)整的營(yíng)銷(xiāo)與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目,分文未投入。

公司預(yù)計(jì),上述兩個(gè)調(diào)整后的項(xiàng)目將在2024年達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)。

毫無(wú)疑問(wèn),2019年的IPO募投項(xiàng)目均未達(dá)到預(yù)期。募投項(xiàng)目均未達(dá)預(yù)期,又實(shí)施新的募資計(jì)劃進(jìn)行新的項(xiàng)目建設(shè),市場(chǎng)因此質(zhì)疑天宜上佳的執(zhí)行力、募資的真實(shí)性。

募投項(xiàng)目未達(dá)預(yù)期,天宜上佳的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)也不佳。

數(shù)據(jù)顯示,2016年至2019年,天宜上佳實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入從4.68億元增至5.82億元,凈利潤(rùn)從1.95億元增至2.71億元。2020年,公司營(yíng)業(yè)收入為4.15億元、凈利潤(rùn)為1.14億元,同比變動(dòng)-28.65%、-57.77%。

2021年前三季度,公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為3.75億元、1億元,同比增長(zhǎng)58.70%、58.42%。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn),去年前三季度,天宜上佳的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)雖然同比大幅增長(zhǎng),但遠(yuǎn)未達(dá)到2019年同期水平。2019年前三季度,其實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為4.40億元、2.11億元。

上述業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯示,天宜上佳的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)整體上止步不前特征明顯。

標(biāo)簽: 實(shí)際控制 天宜上佳 公司擬募 拓展產(chǎn)業(yè)

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