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川發(fā)龍蟒擬投超77億加碼鋰電材料 主業(yè)或進入較長景氣周期

2022-05-31 09:54:03來源：長江商報  

磷化工企業(yè)川發(fā)龍蟒(002312.SZ)繼續(xù)加碼布局鋰電新材料業(yè)務(wù)。

近日，四川發(fā)展龍蟒股份有限公司(簡稱“川發(fā)龍蟒”)公告稱，公司將投資72.5億元，在攀枝花釩鈦高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)內(nèi)建設(shè)20萬噸/年磷酸鐵鋰、20萬噸/年磷酸鐵等項目。

同時，川發(fā)龍蟒還公告稱，其全資孫公司南漳龍蟒將投資4.9億元，建設(shè)年產(chǎn)5萬噸磷酸鐵裝置以及年產(chǎn)40萬噸硫酸裝置。

磷酸鐵為磷酸鐵鋰的原材料之一。川發(fā)龍蟒稱，受益于新能源汽車產(chǎn)銷量增加，磷酸鐵鋰市場需求強勁。

據(jù)了解，川發(fā)龍蟒成立于1997年，該公司聚焦磷化工業(yè)務(wù)，其核心產(chǎn)品主要包括工業(yè)級磷酸一銨、肥料級磷酸一銨、飼料級磷酸氫鈣等。該公司實際控制人為四川省國資委。

財報顯示，去年該公司共生產(chǎn)工業(yè)級磷酸一銨26.98萬噸，約占國內(nèi)全行業(yè)總產(chǎn)量的13%，是全球產(chǎn)銷量最大的工業(yè)級磷酸一銨生產(chǎn)企業(yè)。

完善新能源領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)布局

相比于肥料等相對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，外界最關(guān)心的是川發(fā)龍蟒進軍磷酸鐵鋰領(lǐng)域的情況。

近日，川發(fā)龍蟒發(fā)布公告，公司全資子公司攀枝花川發(fā)龍蟒擬投建年產(chǎn)20萬噸磷酸鐵鋰、年產(chǎn)20萬噸磷酸鐵和年產(chǎn)30萬噸硫酸生產(chǎn)線等項目，總投資額預(yù)計72.5億元。

此番投建一期項目預(yù)計2022年9月開工建設(shè)，在2024年9月前竣工投產(chǎn)。二期項目預(yù)計在2025年1月開工建設(shè)，在2026年12月前竣工投產(chǎn)。

川發(fā)龍蟒認為，通過投建此項目，將有利于完善公司在新能源領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)布局，進一步優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)公司產(chǎn)業(yè)鏈“固鏈、強鏈、補鏈、延鏈”，提升公司的抗風(fēng)險能力和核心競爭力。

此外，值得一提的是，5月28日，川發(fā)龍蟒還公告，全資孫公司南漳龍蟒磷制品公司擬投建年產(chǎn)5萬噸新能源材料磷酸鐵項目，同時建設(shè)年產(chǎn)40萬噸硫磺制酸，項目總投資額為4.9億元。綜合來看，川發(fā)龍蟒此次擬投資77.4億元，加碼發(fā)力磷酸鐵鋰等新材料賽道。

近年來，川發(fā)龍蟒存量磷化工主營業(yè)務(wù)保持持續(xù)穩(wěn)健增長，在此基礎(chǔ)上公司積極布局新能源、新材料增量市場。今年2月，川發(fā)龍蟒宣布投資120億元建設(shè)德陽川發(fā)龍蟒鋰電新能源材料項目，目前該項目已開工，建設(shè)周期計劃為2022年3月至2026年12月。

考慮到截至今年3月末，川發(fā)龍蟒總資產(chǎn)約108億元，這筆金額高達120億元的投資可謂公司的大手筆。

對此，華安證券研報顯示，川發(fā)龍蟒位于西南地區(qū)，鋰礦資源豐富，電力成本較低，公司有望通過快速切入新能源正極材料磷酸鐵鋰領(lǐng)域，打造第二增長曲線。

不過，需要注意的是，川發(fā)龍蟒入局新能源鋰電領(lǐng)域之時，國內(nèi)磷酸鐵鋰產(chǎn)能過剩苗頭已開始顯露。根據(jù)電池中國不完全統(tǒng)計，各廠商宣布的磷酸鐵鋰擴產(chǎn)規(guī)模加上現(xiàn)有產(chǎn)能已超500萬噸。相較之下，2021年國內(nèi)酸鐵鋰出貨量為47萬噸。

主業(yè)或進入較長景氣周期

近年來，川發(fā)龍蟒業(yè)績增勢相當(dāng)強勁。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司2021年實現(xiàn)營收66.45億元，同比增長28.28%;實現(xiàn)凈利潤10.16億元，同比增速高達51.94%;扣非后凈利潤為6.73億元，同比增速更是高達103.10%。截至2021年年底，公司經(jīng)營現(xiàn)金流凈額為2.06億元，同比下滑67.27%。

進入2022年，磷化工行業(yè)延續(xù)2021年以來的景氣周期。2022年第一季度，川發(fā)龍蟒實現(xiàn)營收約23.29億元，同比增長64.06%;實現(xiàn)歸母凈利潤2.73億元，同比增長145.7%。

長江商報記者注意到，川發(fā)龍蟒之所以實現(xiàn)業(yè)績較快增長，這與近年來磷化工行業(yè)高景氣有關(guān)。據(jù)choice數(shù)據(jù)，2021年磷酸鐵鋰價格一路上漲，由年初3.7萬元/噸漲至年末10萬元/噸。2022年初磷酸鐵鋰價格延續(xù)去年末的強勢上漲，由1月4日10.4萬元/噸漲至3月25日16.25萬元/噸，隨后開始高位震蕩。截至5月30日，磷酸鐵鋰價格為15.5萬元/噸。

而川發(fā)龍蟒生產(chǎn)的產(chǎn)品，主要是工業(yè)級磷酸一銨、飼料級磷酸氫鈣、肥料級磷酸一銨等產(chǎn)品，主要用作肥料和飼料添加劑等。其中肥料系列產(chǎn)品貢獻了公司去年52%以上的營收。

具體來看，2021年，川發(fā)龍蟒核心板塊肥料系列產(chǎn)品實現(xiàn)營收34.72億元，同比增長61.44%，占總營收比重52.25%;工業(yè)級磷酸一銨實現(xiàn)營收10.71億元，同比下滑11.12%，占總營收比重16.12%;飼料級磷酸氫鈣營收9.24億元，同比大增63.65%。此外，石膏建材、貿(mào)易板塊增長勢頭也頗為強勁。

實際上，不僅是川發(fā)龍蟒，其他磷肥企業(yè)近年來也業(yè)績不錯。比如，今年一季度，國內(nèi)磷肥龍頭云天化實現(xiàn)營收149.62億元，同比增長13.28%;歸母凈利潤16.46億元，同比增長186.15%。云圖控股一季度營收55.18億元，同比增長87.03%，歸母凈利潤4.65億元，同比增長157.59%。

而川發(fā)龍蟒在不久前舉行的2021年業(yè)績說明會上表示，公司密切關(guān)注鋰電行業(yè)發(fā)展趨勢及供需格局，根據(jù)市場情況穩(wěn)妥推進新能源材料產(chǎn)品磷酸鐵鋰與磷酸鐵項目進度。

業(yè)內(nèi)人士表示，未來磷酸鐵鋰正極材料行業(yè)競爭格局可能存在較大變化，磷、鋰資源規(guī)模占優(yōu)、一體化能力突出、成本優(yōu)勢明顯的企業(yè)有望占據(jù)重要市場份額。

標簽： 磷化工企業(yè)川發(fā)龍蟒 南漳龍蟒將投資 加碼布局鋰電新材料業(yè)務(wù) 磷酸鐵鋰

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