英特集團時隔五年再啟核心資產收購七年前標的資產交易價格超8億

2022-05-27 09:52:09來源：長江商報

時隔五年，英特集團(000411.SZ)再次啟動對其核心子公司英特藥業(yè)剩余股權的收購。

5月25日晚間，英特集團披露重組預案。上市公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買英特藥業(yè)50%股權。本次交易完成后，上市公司直接持有英特藥業(yè)100%的股權。

長江商報記者注意到，英特藥業(yè)一直是英特集團經營核心單元，近年來為英特集團貢獻超九成的收入和利潤。早在2015年，英特集團就曾計劃作價8.08億元收購英特藥業(yè)剩余50%股權，但彼時由于正在籌劃易主，2017年初，公司主動終止了對英特藥業(yè)的重組。

如今再次計劃收購，英特集團意在增強對核心資產英特藥業(yè)的控制力，以推動母子公司的協(xié)調發(fā)展，提升公司盈利能力。數據顯示，2021年，英特藥業(yè)(合并)實現(xiàn)營業(yè)收入267.28億元，歸母凈利潤3.59億元。

值得一提的是，與英特集團同屬浙江省國貿集團下屬企業(yè)的康恩貝(600572.SH)，將以不超過4.5億元認購英特集團非公開發(fā)行配套募資，進一步加強雙方戰(zhàn)略合作關系。

七年前標的資產交易價格超8億

早在七年前，英特集團就曾計劃收購英特藥業(yè)50%股權。

2015年5月，英特集團啟動重組，公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購英特藥業(yè)50%股權。根據評估，截至2014年12月31日，英特藥業(yè)凈資產賬面價值為10.58億元，收益法評估值為16.17億元，評估增值率52.78%，英特藥業(yè)50%股權的交易作價約為8.08億元。

長江商報記者注意到，英特集團是浙江省醫(yī)藥流通區(qū)域龍頭企業(yè)之一，擁有以藥品為核心業(yè)務、中藥和保健品為戰(zhàn)略業(yè)務、生物制品和醫(yī)療器械為拓展業(yè)務的業(yè)務體系。而英特藥業(yè)作為英特集團經營核心單元，全面覆蓋浙江省一、二、三級終端并輻射華東區(qū)域，構建了完整、全面的分銷渠道，同時，通過普通藥店、DTP藥店等醫(yī)藥零售終端為終端消費者提供醫(yī)藥產品。

彼時，除英特藥業(yè)之外，英特集團其他主營業(yè)務和資產規(guī)模占比較小。2012年至2014年，英特藥業(yè)的營業(yè)收入分別為105.9億元、123.69億元、140.78億元，占比接近英特集團合并利潤表營業(yè)收入的100%。

通過對英特藥業(yè)剩余50%股權的收購，英特集團將實現(xiàn)對英特藥業(yè)的全控。提升對英特藥業(yè)的持股比例，不僅可以增加歸屬于上市公司股東的凈利潤，還能夠提升上市公司的整體管理效率、實現(xiàn)上市公司資源的更有效配置以及完成母子公司利益的完全一體化，促進英特藥業(yè)與上市公司共同發(fā)展。

不過，此次重組籌劃一年半時間，最終還是未能成行，原因在于2017年初英特集團實控人中化集團正與浙江省國資委就涉及公司實際控制人變更的重大事項進行洽談。鑒于實際控制人變更事項將對本次重組產生重大影響，英特集團主動向證監(jiān)會撤回了此次重組的申請文件。

五年之后，已經易主浙江省國資委的英特集團，重啟對英特藥業(yè)剩余股權的收購。5月25日晚間，英特集團披露重組預案，上市公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買英特藥業(yè)50%股權。目前，本次交易具體預估值和交易價格尚未確定。

標的去年營收267億凈利潤3.59億

作為英特集團的核心子公司，英特藥業(yè)自身具備較強的經營實力。

前次重組草案披露，2012年至2014年，英特藥業(yè)分別實現(xiàn)營業(yè)收入105.9億元、123.69億元、140.78億元，歸母凈利潤分別為1.35億元、1.58億元、1.8億元，扣非歸母凈利潤分別為1.22億元、1.23億元、0.96億元。

彼時，交易對手方還作出業(yè)績承諾，2015年度至2018年度英特藥業(yè)扣除非經常性損益后歸母公司凈利潤將分別不低于1.13億元、1.18億元、1.24億元、1.36億元。

盡管此前對于英特藥業(yè)的全控終止，但從英特集團披露數據來看，目前英特集團的收入和利潤90%以上均來源于英特藥業(yè)。

2015年至2021年，英特集團分別實現(xiàn)營業(yè)收入154.66億元、172.57億元、189.07億元、203.92億元、246.01億元、250.08億元、267.31億元，凈利潤0.69億元、0.87億元、0.83億元、0.94億元、1.51億元、1.57億元、1.68億元。

同期，英特藥業(yè)(母公司)分別實現(xiàn)營業(yè)收入112.2億元、123.59億元、135.38億元、142.8億元、163.38億元、165.91億元、178.29億元，凈利潤0.99億元、1.31億元、1.49億元、1.31億元、2.49億元、1.82億元、2.42億元。

重組預案顯示，2020年至2022年前三月，英特藥業(yè)(合并)分別實現(xiàn)營業(yè)收入250億元、267.28億元、71.29億元，歸母凈利潤2.73億元、3.59億元、0.9億元。

英特集團表示，持股比例過低，不利于英特集團增強對英特藥業(yè)的控制力、提升管理效率、優(yōu)化資源配置以及母子公司一體化和協(xié)同發(fā)展。

值得關注的是，此次重組得到了浙江國資的大力支持。上市公司擬向關聯(lián)方康恩貝以非公開發(fā)行股份方式募集配套資金不超過4.5億元，發(fā)行股份數量不超過4495.5萬股。目前，英特集團與康恩貝同為浙江省國際貿易集團控股公司。