截至目前，A股共計有464家生物醫(yī)藥上市公司，其中有253家公司前三季度實現(xiàn)了凈利潤的同比增長，占比達54.53%。在生物醫(yī)藥六大二級板塊中，醫(yī)療器械和醫(yī)療服務(wù)板塊增長突出。在凈利潤同比增長排名前10家的公司中，醫(yī)療器械和醫(yī)療服務(wù)板塊貢獻了6家，在58家歸母凈利潤同比增速超過100%的公司中，有26家屬于上述兩個板塊，占比近五成，其中醫(yī)療器械板塊貢獻了15家，醫(yī)療服務(wù)板塊貢獻了11家。
東高科技高級投資顧問秦亮向《證券日報》記者表示：“行業(yè)中有近六成的公司前三季度利潤保持增長，具體來看，醫(yī)療器械和醫(yī)療服務(wù)板塊內(nèi)的CXO（醫(yī)藥外包服務(wù)）領(lǐng)域的公司業(yè)績最為突出。近兩年，整個醫(yī)藥板塊有所調(diào)整，板塊的估值優(yōu)勢已經(jīng)逐步顯現(xiàn)?！?/p>
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醫(yī)療器械和CXO板塊表現(xiàn)突出
醫(yī)療器械板塊龍頭公司方面，邁瑞醫(yī)療、聯(lián)影醫(yī)療、凱普生物等多家公司前三季度歸母凈利潤同比增速靠前。具體來看，今年第三季度，邁瑞醫(yī)療實現(xiàn)營業(yè)收入約79.4億元，同比增長約20.07%；歸母凈利潤約28.15億元，同比增長約21.4%。凱普生物實現(xiàn)營收14.06億元，同比增長104.33%；歸母凈利潤5.10億元，同比增長99.24%。
“醫(yī)療器械公司業(yè)績上漲主要源于訂單增加。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，三季度前兩個月合計訂單量顯著提升，從訂單結(jié)構(gòu)來看，醫(yī)院端需求強勁?！睎|高科技高級投資顧問尹鵬飛在接受《證券日報》記者采訪時表示，“受益于醫(yī)療行業(yè)政策扶持，以及隨著集采逐步落地，相關(guān)公司業(yè)務(wù)趨于平穩(wěn)?！?/p>
CXO細分領(lǐng)域方面，藥明康德第三季度實現(xiàn)營收106.38億元，同比增長77.76%；歸屬于母公司股東的凈利潤27.42億元，同比增長209.11%。博騰股份第三季度公司實現(xiàn)營收13.04億元，同比增長68.42%；歸屬于母公司股東的凈利潤3.65億元，同比增長150.08%。
秦亮向記者表示，“在CXO領(lǐng)域中，我國已經(jīng)培養(yǎng)出具有全球規(guī)模的公司，有不少公司都承接了歐美醫(yī)藥巨頭的訂單。疊加我國鼓勵藥企走創(chuàng)新研發(fā)路線，CXO的需求這幾年呈爆發(fā)式增長態(tài)勢?！?/p>
某投資機構(gòu)投資總監(jiān)向《證券日報》記者表示，“CXO行業(yè)受惠于整個醫(yī)藥行業(yè)快速發(fā)展的同時，隨著‘三醫(yī)改革’（醫(yī)療、醫(yī)藥、醫(yī)保改革）的不斷推進，行業(yè)加速整合，無論是創(chuàng)新藥、仿制藥，還是中藥的服務(wù)需求都在增加，相關(guān)企業(yè)都在拼命往前跑，研發(fā)投入力度也較大，希望在以后的競爭中得到更好的市場地位?！?/p>
行業(yè)景氣度整體提升
興業(yè)證券研報指出，分板塊來看，當(dāng)前藥械板塊景氣度呈明顯邊際向上趨勢，是醫(yī)藥行業(yè)投資的核心主線。這兩大板塊作為醫(yī)藥的權(quán)重板塊，其發(fā)生反轉(zhuǎn)則表明醫(yī)藥行業(yè)整體行情即將啟動。藥械板塊的反轉(zhuǎn)促使其上游產(chǎn)業(yè)鏈也呈現(xiàn)反轉(zhuǎn)之勢，此外貼息貸款為科研端和醫(yī)院設(shè)備端帶來增量資金。消費醫(yī)療景氣度維持，被長期看好。CXO板塊方面，國內(nèi)公司市占率持續(xù)提升，后續(xù)2023年經(jīng)營趨勢的確認將可能逐步催化CXO板塊的邊際修復(fù)。
德邦證券指出，經(jīng)過一年半時間的調(diào)整，在醫(yī)保政策邊際改善以及政府在醫(yī)療領(lǐng)域投入加大的影響下，基于兩大基礎(chǔ)即估值低和配置低，以及兩大基本面催化，即2023年醫(yī)療活動復(fù)蘇或逐步明確，醫(yī)藥板塊表現(xiàn)明顯改善。
興業(yè)證券認為，當(dāng)前邊際變化最大的板塊就是此前處于“困境”的藥械板塊，并且從長期邏輯和基本面來看，創(chuàng)新藥、創(chuàng)新器械也是醫(yī)藥行業(yè)長期投資的方向，長期發(fā)展邏輯被持續(xù)看好。
“創(chuàng)新藥方面，我認為符合市場需求的創(chuàng)新才會被買單，這類機構(gòu)之后會迎來較好的發(fā)展機會。而那些‘一窩蜂搶創(chuàng)新概念’、不是真正為滿足臨床需求而做的創(chuàng)新，未來的業(yè)績兌現(xiàn)和故事延續(xù)性可能都將面臨問題。”上述投資總監(jiān)向記者表示，“創(chuàng)新醫(yī)療器械方面，在整個行業(yè)的升級變化中，國家對創(chuàng)新醫(yī)療器械是有強需求的，在保證自主創(chuàng)新安全的前提下，創(chuàng)新醫(yī)療器械會是一個能持續(xù)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)或機會?！?/p>
