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徽商銀行第一大股東讓位標的中2.25億內(nèi)資股處于凍結(jié)狀態(tài)

2021-11-22 09:33:08來源：長江商報

與杉杉系糾紛尚未解決，中靜系又為徽商銀行覓得了新的股權受讓方。

日前，中靜新華(16中靜02，136619)披露，公司擬向正威集團出售所持徽商銀行約19.77億股份，交易作價160億元。據(jù)了解，正威集團的實控人就是有著“世界銅王”之稱的安徽首富王文銀。

本次交易中，徽商銀行每股價格為8.0941元，相較于其11月19日H股收盤價2.57港元(折合人民幣約為2.11元)溢價283.6%。

長江商報記者粗略計算，中靜新華所持徽商銀行19.77億股股份對應市值41.62億元。選擇溢價轉(zhuǎn)讓而非二級市場減持，中靜新華或?qū)⒍噘?18億元，并獲得更多的現(xiàn)金流入和投資回報。

但需要注意的是，自去年與杉杉系對簿公堂以來，中靜系與杉杉系直接的股權糾紛一直未能平息。特別是今年7月份，中靜系宣布將向東建國際(0329.HK)清倉其所持徽商銀行股份后，二者之間矛盾升級。

盡管買家由東建國際變更為正威集團，但中靜新華轉(zhuǎn)讓的徽商銀行股份中，仍包括與杉杉系存在糾紛的部分股份。

聯(lián)合資信指出，鑒于中靜新華還涉及重大訴訟，上述交易所涉及的徽商銀行股權中有2.25億股內(nèi)資股尚處于被司法凍結(jié)狀態(tài)，以及受讓方股東資格尚需獲得徽商銀行董事會及相關監(jiān)管部門審批等因素，上述交易的達成尚存在一定不確定性。

標的中2.25億內(nèi)資股處于凍結(jié)狀態(tài)

近日，中靜系公司中靜新華披露資產(chǎn)出售進展。公司已與正威集團簽訂協(xié)議書，由中靜新華向正威集團出售所持徽商銀行約19.77億股股份。

“公司主營業(yè)務為股權投資，本次交易為公司正常經(jīng)營活動，不構成重大資產(chǎn)重組。”中靜新華同時表示。

長江商報記者注意到，中靜系計劃清倉徽商銀行股份已籌劃數(shù)月，且目前與杉杉系存在已久的股份糾紛尚未有最新進展。

早在2007年開始，中靜新華以及中靜和杉杉共同持續(xù)的中靜四海先后通過增資、受讓的方式入股并增持徽商銀行。2013年徽商銀行H股上市之后數(shù)年間，中靜新華通過債務融資，從二級市場陸續(xù)增持徽商銀行，直至成為合計控制約16.26%徽商銀行股權的第一大股東。

2019年8月，中靜系旗下中靜新華與杉杉系的杉杉控股約定，杉杉控股受讓中靜新華所持全部徽商銀行股權，其中就包括了中靜四海51.6524%股權，交易總價達到121.5億元。

此筆股份轉(zhuǎn)讓成為中靜系與杉杉系矛盾的導火索。2020年6月，中靜新華以杉杉控股未能按照協(xié)議約定的時間向公司支付全部轉(zhuǎn)讓價款為由，終止相關股權轉(zhuǎn)讓。隨后雙方對簿公堂，中靜新華要求恢復對中靜四海51.6524%的控股權。

直至今年7月，中靜新華找到新的股權受讓方，彼時中靜新華披露，公司與東建國際(0329.HK)就全部出售公司直接加間接持有的徽商銀行股份達成合作意向。

東建國際也隨即公布了其對中靜新華所持徽商銀行19.77億股股份的收購意向。此時中靜系“清倉式”出讓徽商銀行股份，說明其與杉杉系存在訴訟爭議的徽商銀行5.06億股內(nèi)資股也在交易范圍之內(nèi)。

但就在中靜新華宣布將“清倉”所持徽商銀行股份后不久，杉杉系發(fā)難，雙方在公開平臺上“互撕”，糾紛再度升級，一度成為市場焦點。

如今尋得正威集團作為新的股權受讓方，表明中靜系清倉退出徽商銀行想法未改，正威集團也或?qū)⑿聲x徽商銀行第一大股東。

但需要注意的是，中靜新華出售的此部分中涉及到與杉杉系之間存在糾紛的股份。聯(lián)合資信指出，鑒于中靜新華還涉及重大訴訟，上述交易所涉及的徽商銀行股權中有2.25億股內(nèi)資股尚處于被司法凍結(jié)狀態(tài)，以及受讓方股東資格尚需獲得徽商銀行董事會及相關監(jiān)管部門審批等因素，上述交易的達成尚存在一定不確定性。

正威集團接盤將參股兩家上市城商行

接連計劃通過轉(zhuǎn)讓的方式脫手徽商銀行股份，而非逐年減持退出，中靜新華將獲得更多的資金流入。

長江商報記者注意到，中靜新華的主營業(yè)務為股權投資，且核心投資項目就是徽商銀行。截至2020年末，中靜新華合并口徑對徽商銀行的投資余額合計92.31億元，占公司資產(chǎn)總額的58.53%。2020年，中靜新華對徽商銀行確認的長期股權投資收益占營業(yè)總收入的比重為86.42%。

截至今年6月末，中靜新華對徽商銀行長期股權投資賬面余額為99.11億元，占公司合并總資產(chǎn)的比例為59.91%。

在中靜新華與正威集團的交易中，徽商銀行19.77億股股份(包括內(nèi)資股及H股)轉(zhuǎn)讓總價款約為160億元，折合人民幣約為8.0941元/股。

值得關注的是，本月以來，徽商銀行股價一直在2.6港元/股震蕩。截至11月19日收盤，徽商銀行H股股價2.57港元/股，折合人民幣約為2.11元/股。

換言之，正威集團的受讓價格相較于二級市場而言溢價283.6%，且相較于徽商銀行2021年6月末每股凈資產(chǎn)6.73元增值20.27%。

粗略計算，如果中靜新華目前所持徽商銀行19.77億股股份對應市值41.62億元。溢價轉(zhuǎn)讓徽商銀行股權完成，中靜新華將比直接減持多賺118.38億元。

對于正威集團王文銀而言，徽商銀行也是其在金融領域的又一大布局。2015年，正威集團通過股權受讓的方式入股蘭州銀行，2020年末正威集團持有蘭州銀行4.8%股份，為該行第六大股東。

今年9月份，蘭州銀行A股IPO過會，將登陸深市主板，成為甘肅省首家A股上市銀行。隨著對于徽商銀行股份受讓完成，王文銀或?qū)⒐蓛杉疑鲜谐巧绦小?/p>

另一方面，兩方重要股東中靜系與杉杉系股權紛爭未決，徽商銀行的回A進程也被耽誤了。

早在2015年，徽商銀行首次遞交A股招股書，期間由于需要更換審計機構，2017年3月徽商銀行向證監(jiān)會申請中止審查A股發(fā)行。期間有媒體報道，包括中靜系掌門人高央在內(nèi)的董事未在徽商銀行A股上市材料中簽字。直至今日，徽商銀行回A依舊未有實質(zhì)進展。

而在去年參與原包商銀行的重整，接手原包商銀行四家分行相關業(yè)務之后，2020年徽商銀行實現(xiàn)營業(yè)收入322.9億元，同比增長3.63%，歸屬于該行股東的凈利潤為95.7億元，同比減少2.54%，為該行2013年赴港上市后首次出現(xiàn)年度凈利潤下降。

不過，今年上半年，徽商銀行實現(xiàn)營業(yè)收入175.69億元，同比增長7.13%;凈利潤61.95億元，同比增長18%。報告期末，徽商銀行資產(chǎn)總額1.39萬億元，客戶貸款6379.73億元，較上年末分別增長9.29%、11.35%;不良率1.66%，較上年末下降0.32個百分點。