5家券商境外業(yè)務(wù)遭罰 券商境外子公司合規(guī)不再是小事

2022-06-13 08:34:21來源：北京商報(bào)  

繼場(chǎng)外期權(quán)之后，頭部券商再吃監(jiān)管“罰單”，這一次是境外子公司。近日，證監(jiān)會(huì)就針對(duì)5家券商境外子公司旗下業(yè)務(wù)問題下發(fā)多張罰單，其中不乏行業(yè)“領(lǐng)頭羊”。在業(yè)內(nèi)人士看來，券商發(fā)力境外子公司業(yè)務(wù)意在多元化發(fā)展，打開新的盈利方式，創(chuàng)造增收，但境外子公司業(yè)務(wù)的規(guī)范性、合規(guī)性更為重要。

5家券商境外業(yè)務(wù)遭罰

券商境外子公司業(yè)務(wù)迎強(qiáng)監(jiān)管。6月10日，證監(jiān)會(huì)“一口氣”針對(duì)6家券商下發(fā)共計(jì)10張罰單，其中，中信證券、海通證券、中金公司、光大證券、信達(dá)證券5家券商均涉及境外子公司業(yè)務(wù)違規(guī)問題。

例如，首先，中信證券在2015年設(shè)立中信證券海外投資有限公司未按規(guī)定報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。其次，中信證券未按期完成境外子公司股權(quán)架構(gòu)調(diào)整工作，存在控股平臺(tái)下設(shè)控股平臺(tái)、專業(yè)子公司下設(shè)專業(yè)子公司、特殊目的實(shí)體(SPV，即SpecialPurposeVehicle，在證券行業(yè)指特殊目的的載體也稱為特殊目的機(jī)構(gòu)/公司)下設(shè)子公司、股權(quán)架構(gòu)層級(jí)多達(dá)8層等問題。同時(shí)，中信證券境外子公司從事房地產(chǎn)基金管理等非金融相關(guān)業(yè)務(wù)和返程子公司從事咨詢、研究等業(yè)務(wù)。

證監(jiān)會(huì)還指出，經(jīng)查，光大證券境外子公司中國(guó)陽(yáng)光富尊移民服務(wù)有限公司從事的移民服務(wù)不屬于金融相關(guān)業(yè)務(wù)范疇，存量業(yè)務(wù)尚未完成清理。同時(shí)，光大證券存在未按期完成至少1家子公司、1家SPV的注銷，以及11家子公司、3家SPV的層級(jí)調(diào)整，未能有效壓縮境外子公司層級(jí)架構(gòu)等問題。

此外，中金公司、海通證券、信達(dá)證券也分別因SPV未在規(guī)定期限內(nèi)完成清理，境外子公司的公司章程未按照《證券公司和證券投資基金管理公司境外設(shè)立、收購(gòu)、參股經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)管理辦法》的規(guī)定完成修訂等問題遭監(jiān)管處罰。

針對(duì)上述情況，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)中信證券、光大證券做出責(zé)令整改的處罰，并要求中信證券、光大證券于收到該決定之日起3個(gè)月內(nèi)分別向深圳證監(jiān)局、上海證監(jiān)局提交整改報(bào)告。對(duì)于中金公司的違規(guī)行為，證監(jiān)局則對(duì)其做出出具警示函的行政監(jiān)督管理措施。同時(shí)，海通證券、信達(dá)證券也被證監(jiān)會(huì)責(zé)令整改并提交整改報(bào)告，兩家機(jī)構(gòu)的相關(guān)負(fù)責(zé)人也均遭監(jiān)管約談。

對(duì)于上述機(jī)構(gòu)的整改進(jìn)展等相關(guān)問題，北京商報(bào)記者發(fā)文采訪部分相關(guān)機(jī)構(gòu)，但截至發(fā)稿尚未收到回復(fù)。

財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮指出，券商境外子公司的違規(guī)業(yè)務(wù)主要體現(xiàn)在部分券商的海外業(yè)務(wù)存在不屬于金融相關(guān)業(yè)務(wù)范疇、存量業(yè)務(wù)未完成清理等問題，這些問題均涉及合規(guī)性問題，而開展非金融范疇相關(guān)業(yè)務(wù)，也與境外業(yè)務(wù)合規(guī)性要求有所背離。“券商發(fā)力境外子公司業(yè)務(wù)意在多元化發(fā)展，打開新的盈利方式，創(chuàng)造增收，但境外子公司業(yè)務(wù)的規(guī)范性、合規(guī)性更為重要。”郭施亮如是說道。

海通、中金境外資產(chǎn)占比三成左右

值得一提的是，上述部分受罰機(jī)構(gòu)在境外業(yè)務(wù)方面已經(jīng)頗具規(guī)模，更有少數(shù)機(jī)構(gòu)的境外業(yè)務(wù)收入在公司全部收入中占據(jù)不小的比例。

例如，海通證券在其2021年年報(bào)中提到，公司通過海通國(guó)際控股有限公司開展境外業(yè)務(wù)。境外方面，在亞洲、歐洲、北美洲、南美洲、大洋洲等全球五大洲14個(gè)國(guó)家和地區(qū)設(shè)有分行或子公司，截至2021年末，在境內(nèi)外擁有超1900萬名客戶。另外，截至2021年末，海通證券境外業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入90億元，在當(dāng)年?duì)I業(yè)收入總量中的占比約為21%;其境外資產(chǎn)2813.43億港元，折合人民幣為2300.26億元，占總資產(chǎn)的比例為30.88%。

中信證券的2021年年報(bào)數(shù)據(jù)也顯示，截至2021年12月31日，中信證券境外子公司資產(chǎn)總值為2321.85億元，占其總資產(chǎn)的比例為18.16%;同期，存放在境外的貨幣資金共計(jì)人民幣約336.78億元，主要為中信證券及其境外子公司使用。

同樣地，中金公司也在其2021年年報(bào)中提到，截至2021年末，中金公司的境外資產(chǎn)為人民幣1935.22億元，占總資產(chǎn)的比例為29.78%;同期，存放在境外的貨幣資金折合人民幣339.79億元，主要是中金本公司及子公司在境外的銀行存款。另外，截至2021年末，中金公司直接控股1家境外子公司，為中國(guó)國(guó)際金融(香港)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中金香港”);中金香港實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入105.35萬港元，凈利潤(rùn)51.12萬港元。

事實(shí)上，深化境外業(yè)務(wù)已成為近年來眾多證券公司的發(fā)展重心，不僅是行業(yè)頭部機(jī)構(gòu)，其他大中型券商以及部分未上市券商也都在發(fā)力“出海”業(yè)務(wù)。例如，長(zhǎng)城證券此前提交的設(shè)立香港子公司長(zhǎng)證國(guó)際金融有限公司的申請(qǐng)就在2021年12月獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。更早之前，2019-2020年，華福證券、國(guó)聯(lián)證券、華安證券設(shè)立香港子公司的申請(qǐng)也相繼獲批。

兼顧境內(nèi)外合規(guī)要求任重道遠(yuǎn)

為什么越來越多的證券公司選擇通過設(shè)立境外子公司來開展業(yè)務(wù)?在產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)資深研究人士王劍輝看來，隨著國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展以及國(guó)際化水平的提升，券商向外擴(kuò)張的條件也逐步成熟。同時(shí)，投資者的國(guó)際化水平也在提升，對(duì)市場(chǎng)的投資需求、跨市場(chǎng)的資產(chǎn)配置等，也有了新的需求。因此，為了使市場(chǎng)趨勢(shì)和需求相吻合，券商向外擴(kuò)張的速度、國(guó)際化的速度也會(huì)不斷提升。

但王劍輝也直言，券商境外子公司在發(fā)展的過程中確實(shí)存在監(jiān)管環(huán)境差異的問題，不僅需要接受境外監(jiān)管部門的相關(guān)法律約束，同時(shí)也要遵守境內(nèi)的相關(guān)法律法規(guī)要求。因此，對(duì)于經(jīng)驗(yàn)不足的券商而言，在運(yùn)營(yíng)過程中可能存在顧此失彼的問題。而同時(shí)兼顧境內(nèi)外的要求，也需要較高的合規(guī)管理水平。另外，也不排除有部分機(jī)構(gòu)在境外設(shè)立子公司存在投機(jī)取巧的考慮，通過“打擦邊球”行為，實(shí)現(xiàn)套利，這一做法是不可取的。

放眼未來，擴(kuò)大境外業(yè)務(wù)發(fā)展無疑已成為券商行業(yè)的大勢(shì)所趨，部分機(jī)構(gòu)也坦言將傾盡全力。中金公司在其2021年年報(bào)中表示，近年來，集團(tuán)致力于提高核心競(jìng)爭(zhēng)力、加速創(chuàng)新業(yè)務(wù)的投入、深化境外業(yè)務(wù)的全面發(fā)展，力圖實(shí)現(xiàn)均衡發(fā)展的主營(yíng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，努力成為一家業(yè)務(wù)全面、結(jié)構(gòu)合理、并具有全球影響力的世界級(jí)金融機(jī)構(gòu)。

海通證券也在2021年年報(bào)中提到，境外子公司要思考未來發(fā)展定位，加強(qiáng)境內(nèi)政策研究和集團(tuán)跨境協(xié)同，為境內(nèi)企業(yè)提供境外融資、上市、跨境投資等綜合跨境金融解決方案。

在展業(yè)的背后，合規(guī)仍是前提，“境外子公司還是應(yīng)該為境內(nèi)的母公司發(fā)揮好橋頭堡的作用，拓展對(duì)外合作、實(shí)現(xiàn)境外業(yè)務(wù)的共享并加強(qiáng)與國(guó)際的跨市場(chǎng)合作。在業(yè)務(wù)開展方面，應(yīng)盡量從簡(jiǎn)，由簡(jiǎn)入繁，合規(guī)方面也要盡量做到被境內(nèi)外的監(jiān)管部門都認(rèn)可，注重境內(nèi)外的合規(guī)同步”。王劍輝建議道。

標(biāo)簽： 頭部券商 券商境外業(yè)務(wù)遭罰 多元化發(fā)展 境外子公司股權(quán)架構(gòu)調(diào)整工作

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