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啟明星辰深綁中國移動力求1+1>2 將成中國移動安全子公司

2022-09-16 09:18:43來源：長江商報  

易主中國移動事項尚在推進(jìn)中，啟明星辰(002439.SZ)加緊與中國移動深度捆綁，試圖實現(xiàn)1+1>2目標(biāo)。

9月14日晚間，啟明星辰發(fā)布公告稱，公司與中國移動簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方利用各自優(yōu)勢，共同打造業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的、具備核心競爭優(yōu)勢的網(wǎng)信安全板塊。而啟明星辰將成為中國移動集團(tuán)專業(yè)安全子公司。

啟明星辰與中國移動的本次合作，源于今年6月的一次資本運作。當(dāng)時，中國移動旗下的資本運作平臺中移資本與啟明星辰控股股東簽署系列協(xié)議，中移資本出資超40億元包攬啟明星辰定增，而啟明星辰控股股東放棄所持部分股權(quán)的表決權(quán)，助力中移資本成為啟明星辰控股股東。

不過，啟明星辰經(jīng)營承壓。今年上半年，公司實現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(下稱“凈利潤”)為-2.50億元，同比增虧132.90%。

二級市場上，啟明星辰的股價也在不斷下跌。年初以來，其股價從29.35元/股跌至9月15日的20.61元/股，累計跌幅近30%。

將成中國移動安全子公司

啟明星辰與中國移動的合作正在縱深推進(jìn)。

啟明星辰與中國移動的深入合作，從公司易主開始。啟明星辰的控股股東、實際控制人為王佳、嚴(yán)立夫婦，二人合計持有公司21.65%股權(quán)。今年6月17日，啟明星辰、王佳、嚴(yán)立夫婦、中移資本控股有限責(zé)任公司(簡稱“中移資本”)等三方之間簽署了多份協(xié)議，包括《附條件生效的股份認(rèn)購協(xié)議》、表決權(quán)放棄相關(guān)協(xié)議等。

根據(jù)協(xié)議，中移資本作為特定對象擬以現(xiàn)金方式認(rèn)購啟明星辰定向發(fā)行的股票約2.84億股股份，合計斥資41.43億元，本次發(fā)行完成后，中移資本直接持有啟明星辰23.08%股權(quán)，成為第一大股東。與此同時，王佳、嚴(yán)立夫婦自愿、無條件且不可撤銷地放棄其合法持有的啟明星辰1.056億股股份、約占公司總股本的8.58%對應(yīng)的表決權(quán)。

這些事項完成后，公司控股股東變更為中移資本，實際控制人將由王佳、嚴(yán)立夫婦變更為中國移動集團(tuán)。

備受關(guān)注的是，在本次定增中，啟明星辰的發(fā)行價格為14.57元/股。按照停牌前公司收盤價20.65元/股計算，這一價格相當(dāng)于七折。

在A股市場上，上市公司控股股東、實際控制人轉(zhuǎn)讓控制權(quán)，大多存在溢價行為，多則溢價30%，少則溢價10%，市價讓出控制權(quán)的也有，但像啟明星辰這樣折價30%轉(zhuǎn)讓控制權(quán)的并不多見。

而這一反?，F(xiàn)象，一定程度上說明啟明星辰易主中國移動的決心。

啟明星辰似乎并不缺錢。截至今年6月底，公司資產(chǎn)負(fù)債率為22.73%，賬面上的廣義貨幣資金約為25億元，對應(yīng)長短期債務(wù)合計不到0.05億元。期末，公司總資產(chǎn)為84.22億元。

按照計劃，本次啟明星辰向中移資本定增募集的41.43億元，在扣除發(fā)行費用后將全部用于補充流動資金，這一募資額相當(dāng)于公司總資產(chǎn)的一半。

中國移動豪擲逾40億元入主，圖的是什么?

啟明星辰是網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)中主力經(jīng)典產(chǎn)業(yè)板塊的龍頭企業(yè)，同時也是新興前沿產(chǎn)業(yè)板塊的引領(lǐng)企業(yè)。當(dāng)時，啟明星辰在公告中表示，中國移動集團(tuán)入主公司，有利于其緊緊圍繞壯大國家網(wǎng)信事業(yè)和保障國家網(wǎng)絡(luò)安全的目標(biāo)，著力打造獨立控制的、業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的、具備核心競爭優(yōu)勢的網(wǎng)信安全板塊，在網(wǎng)信安全領(lǐng)域進(jìn)一步發(fā)揮壓艙石作用，踐行中央企業(yè)責(zé)任，積極拓展網(wǎng)信安全產(chǎn)品與服務(wù)市場。

中國移動入主啟明星辰事項還在進(jìn)行中，雙方的深度合作已經(jīng)提上了議事日程。

9月14日，啟明星辰與中國移動簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，就雙方戰(zhàn)略定位及發(fā)展目標(biāo)、合作領(lǐng)域及合作方式等事宜達(dá)成了一致。公告稱，通過本次交易形成緊密的股權(quán)關(guān)系紐帶，共同打造業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的、具備核心競爭優(yōu)勢的網(wǎng)信安全板塊。交易完成后，啟明星辰將作為中國移動集團(tuán)專業(yè)安全子公司，中國移動將促進(jìn)啟明星辰努力快速成為國家網(wǎng)信安全領(lǐng)域主力軍和世界一流的安全力量。

股價連跌陸股通連續(xù)減持

王佳、嚴(yán)立為何要讓渡啟明星辰的控制權(quán)及實際控制人地位，至今還是一個謎。曾經(jīng)，啟明星辰有著還算不錯的經(jīng)營業(yè)績。

啟明星辰于2010年登陸A股市場，上市前三年，公司營業(yè)收入、凈利潤連續(xù)雙增，上市之后增長勢頭延續(xù)。2010年至2020年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入從3.67億元增長至36.47億元，累計增長約9倍。同期的凈利潤從0.60億元增長至8.04億元，累計增長約12.40倍。在這期間，營業(yè)收入、凈利潤實現(xiàn)了持續(xù)增長。

不過，2021年，公司營業(yè)收入為43.86億元，同比增長20.27%，凈利潤、扣非凈利潤分別為8.62億元、7.64億元，同比增長7.15%、8.74%，增速明顯放緩。

不知是王佳、嚴(yán)立有先見之明，還是為了給啟明星辰找一個更好的出路，在王佳、嚴(yán)立讓出公司控制權(quán)之后，啟明星辰交出了史上最為難看的成績單。

半年報顯示，今年上半年，啟明星辰實現(xiàn)營業(yè)收入12.14億元，同比增長0.18%，與上年同期基本持平;凈利潤、扣非凈利潤分別為虧損2.50億元、2.82億元，分別較上年同期增虧132.90%、115.93%。

這是啟明星辰公開披露經(jīng)營業(yè)績以來最為糟糕的中期業(yè)績。對此，啟明星辰解釋稱，新冠肺炎疫情反復(fù)，公司及上游供應(yīng)商經(jīng)營活動受到影響。公司以直銷為主，疫情導(dǎo)致部分合同的實施、交付及驗收，銷售人員和下游客戶的營銷工作相應(yīng)推遲，對公司業(yè)績造成了一定程度影響，公司確認(rèn)股份支付費用合計約3500萬元。

不過，公司稱，兩大頂級容器型戰(zhàn)略——安全運營中心戰(zhàn)略和數(shù)據(jù)安全戰(zhàn)略正在快速穩(wěn)步推進(jìn)。

二級市場上，投資者似乎對其有些失望。今年初，公司股價為29.35元/股，9月15日的收盤價為20.61元/股，累計跌幅近30%。

投資者在積極減持。今年一、二季度，陸股通相繼減持公司3427.06萬股股份、725.62萬股股份。一季度，安本環(huán)球中國A股基金、社?；鸬纫策M(jìn)行了減持。

啟明星辰寄望與中國移動高頻率的戰(zhàn)略互動與協(xié)同。啟明星辰在公告中稱，中國移動將為啟明星辰在戰(zhàn)略資源、創(chuàng)新場景和管理經(jīng)驗等方面提供積極的協(xié)同機制與政策支持，推動雙方融合發(fā)展，實現(xiàn)“1+1>2”的協(xié)同效應(yīng)。啟明星辰將在加強既有戰(zhàn)略的基礎(chǔ)上，疊加中國移動集團(tuán)“連接+算力+能力”信息服務(wù)體系，開啟安全產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新賽道。

搭上了中國移動的戰(zhàn)車，啟明星辰真的能一飛沖天嗎?

標(biāo)簽： 易主中國移動事項 啟明星辰 中國移動深度捆綁 將成中國移動安全子公司

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